Sekarang, negara-negara Asia hanya memiliki sekitar tujuh minggu untuk merundingkan kesepakatan dagang baru dengan AS. Octa Broker melihat kemajuan yang telah dicapai sejauh ini dan menilai peluang untuk mencapai kesepakatan akhir.
Sejak Donald Trump menjadi Presiden ke-47 Amerika Serikat (AS), pasar makin mengkhawatirkan kesehatan ekonomi dunia. Secara khusus, prospek tatanan perdagangan internasional menjadi tidak pasti saat platform pemilihan Trump 2024 meliputi klaim luas tentang tarif baru. Dan pada tanggal 2 April 2025, Trump mengungkap strategi tarif 'timbal balik' yang sudah lama dijanjikan, yang pada dasarnya memberlakukan bea masuk besar-besaran pada lebih dari seratus negara.
Oleh karena itu, negara-negara yang mendapatkan surplus perdagangan besar dengan AS merupakan pihak yang paling takut dan paling dirugikan oleh tarif ini. Banyak dari negara-negara ini berada di Asia Selatan dan Tenggara (lihat tabel di bawah). Bagi negara-negara ini, keputusan Trump untuk menjeda tarif timbal balik selama 90 hari merupakan kesempatan penting untuk negosiasi.
China
China menjadi fokus utama kebijakan dagang AS. Pada tahun 2024, total nilai barang yang diperdagangkan antara kedua negara ini sekitar $582,4 miliar. AS sangat bergantung pada impor peralatan elektronik dan mesin dari China, sementara China terutama mengimpor bahan bakar mineral, biji minyak, mesin listrik, dan peralatan mekanik dari AS. Namun, neraca dagang sangat menguntungkan China, yang mencatatkan surplus $360 miliar dengan AS pada tahun 2024, menurut data IMF.
Senin lalu, Donald Trump mengumumkan kesepakatan dagang yang luas dengan Beijing yang menurunkan tarif impor pada semua barang China dari 145% menjadi 30%. Pada gilirannya, China menurunkan tarifnya pada impor AS dari 125% menjadi 10%. Penurunan tersebut akan berlaku selama 90 hari ke depan sementara kedua negara merundingkan kesepakatan jangka panjang. Beberapa hari kemudian, AS memangkas apa yang disebut tarif 'de minimis' untuk pengiriman bernilai rendah dari China hingga serendah 30%. Sementara itu, Kementerian Perdagangan China mengatakan telah menghentikan beberapa tindakan nontarif terhadap 17 entitas AS yang ada dalam daftar entitas tidak dapat diandalkan pada bulan April dan 28 entitas AS yang ada dalam daftar kontrol ekspornya.
"Perang dagang besar-besaran antara dua ekonomi terbesar di dunia akan menjadi bencana bagi pasar global. Untungnya para pejabat sepakat untuk meredakan ketegangan tersebut dengan cepat. Namun, kita belum benar-benar bebas," kata Analis Pasar Keuangan Octa Broker, Kar Yong Ang dalam keterangan resmi, dikutip Rabu (21/5/2025).
Dia juga menambahkan, bahwa kesepakatan dagang jangka panjang antara China dan AS masih belum difinalkan dan bahwa pasar saat ini terlalu optimistis.
"Jangan lupa bahwa Trump mencoba merundingkan kembali kesepakatan dengan China selama masa jabatan pertamanya, tetapi pembicaraan tersebut gagal pada tahun 2019 meskipun ada kesepakatan prinsip. Dan saya pribadi merasa bahwa pasar agak terlalu optimis mengenai prospek kesepakatan besar saat ini," jelas Kar Yong Ang.
Memang, indeks ekuitas AS pulih dengan cepatnya setelah ada keputusan untuk meredakan ketegangan, tetapi lonjakan ini mungkin tidak bertahan lama.
"Tidak perlu banyak pemicu untuk sentimen bearish muncul kembali. Meskipun tarif telah diturunkan, tarif yang ada masih merusak ekonomi global. Inflasi AS kemungkinan akan meningkat pada bulan-bulan mendatang dan itu akan mencegah Federal Reserve (Fed) memenuhi ekspektasi pemangkasan suku bunga, yang dapat memicu sell-off besar-besaran pada ekuitas," ungkap Kar Yong Ang.
Bagaimanapun, negara-negara Asia lainnya sedang memantau kemajuan ini dengan cermat dan juga terlibat dalam diskusi aktif dengan pejabat AS.
Vietnam
Vietnam menghadapi bea sebesar 46% atas ekspornya ke AS jika penurunan tidak dapat dinegosiasikan sebelum moratorium global berakhir pada bulan Juli. Sebagai pusat industri utama yang bergantung pada ekspor, dan menjadi tujuan kepindahan banyak perusahaan (terutama untuk mengurangi eksposur terhadap China), Vietnam memiliki surplus perdagangan terbesar kedua dengan AS di antara negara-negara Asia lainnya. Oleh karena itu, tidak mengherankan bahwa kedua negara memulai pembicaraan informal untuk menghindari tarif jauh sebelum Trump mengumumkan bea timbal balik global pada tanggal 2 April. Di antara masalah yang dibahas adalah pengurangan surplus perdagangan besar Vietnam, upaya melawan penipuan dagang seperti transshipment ilegal, penurunan tarif dan hambatan non-tarif untuk bisnis AS dan peningkatan perlindungan hak kekayaan intelektual, termasuk perang melawan barang palsu dan pembajakan digital.
"Vietnam akan kehilangan banyak jika pembicaraan perdagangan ini gagal. Perusahaan-perusahaan seperti Apple, Nike, dan Samsung Electronics memiliki operasi manufaktur besar di negara itu dan mungkin mempertimbangkan untuk pindah jika bea 46% diterapkan. Menurut saya, otoritas Vietnam akan melakukan yang terbaik untuk mencapai kesepakatan perdagangan dengan AS," kata Kar Yong Ang.
Dan beberapa hari lalu, Vietnam News Agency melaporkan bahwa Perdana Menteri Vietnam, Pham Minh Chinh, memerintahkan kampanye intensif selama satu bulan untuk memberantas penyelundupan, penipuan dagang, dan barang palsu. Sebelumnya, muncul berita bahwa Trump Organization bermitra dengan Vietnam untuk potensi investasi dalam proyek hotel, real estate, dan lapangan golf yang kemungkinan bernilai miliaran dolar.
Menurut Bank Dunia 10 miliar dalam pengiriman.
Thailand
Thailand menghadapi bea sebesar 36% atas ekspornya ke AS. Menurut Bangkok Post, pemerintah Thailand mengatakan bahwa mereka akan meningkatkan impor barang AS seperti jagung, bungkil kedelai, minyak mentah, etan, gas alam cair, mobil, dan elektronik untuk mengurangi surplus perdagangan bilateralnya. Selain itu, pemerintah mengajukan proposal perdagangan terpisah kepada AS, yang mencakup 5 hingga 6 poin utama. Senin lalu, kepala Perwakilan Perdagangan Thailand bertemu dengan senator AS, pemimpin kongres, dan perusahaan besar Amerika, dalam upaya menegaskan kembali peran Thailand sebagai investor utama di negara itu dan mengeksplorasi manufaktur gabungan Thai-AS.
"Thailand jelas menyikapi isu perdagangan ini dengan sangat serius meskipun surplus perdagangannya relatif kecil. Ada kemungkinan besar bahwa kesepakatan akhir dapat dicapai sebelum jeda global berakhir pada bulan Juli," rinci Kar Yong Ang.
Menurut Bank Dunia, AS adalah pasar ekspor terbesar Thailand dengan pangsa setidaknya 16% dan lebih dari $50 miliar dalam pengiriman.
Malaysia
Malaysia menghadapi bea sebesar 24% atas ekspornya ke AS. Namun, Tengku Zafrul Aziz, Menteri Investasi, Perdagangan dan Industri Malaysia, baru-baru ini mengatakan bahwa ia 'optimis' mengenai kesepakatan dagang dengan AS dalam periode 90 hari. Ia berkunjung ke AS pada akhir April lalu dan berkomitmen penuh untuk menyelesaikan perbedaan tersebut. 'Semua jalur komunikasi tetap terbuka dan kami akan terus berusaha mencapai solusi damai untuk masalah tarif timbal balik ini', kata Tengku Zafrul Aziz.
"Sepertinya pasar Forex memiliki optimisme yang sama dengan menteri perdagangan tersebut. Ringgit Malaysia belakangan ini menguat. USDMYR berpotensi turun ke bawah 4,240 jika kesepakatan dagang tercapai," jelas Kar Yong Ang.
Menurut Bank Dunia, Amerika Serikat adalah pasar ekspor terbesar ketiga Malaysia dengan pangsa setidaknya 11% dan lebih dari $40 miliar dalam pengiriman.
Indonesia
Indonesia berencana "menyempitkan" atau bahkan menghilangkan surplus perdagangannya terhadap AS dengan mengimpor lebih banyak produk pertanian seperti gandum, kedelai, dan jagung dari AS. Secara keseluruhan, reaksi Indonesia terhadap tarif Trump cukup tenang, kemungkinan karena ekspor ke AS hanya menyumbang sekitar 2% dari Produk Domestik Bruto (GDP) Indonesia. Selain itu, ekspor Indonesia cukup beragam dan meskipun AS adalah tujuan ekspor penting, pangsanya relatif kecil.
Menurut Bank Dunia, AS adalah pasar ekspor terbesar kedua Indonesia dengan pangsa setidaknya 10% dan lebih dari $30 miliar dalam pengiriman.
Secara keseluruhan, OCTA Broker menyimpulkan bahwa negara-negara Asia sedang menghadapi periode krusial dan aktif bernegosiasi dengan AS untuk mengurangi dampak tarif yang baru. Walaupun kemajuan yang dicapai selama pembicaraan AS-China menawarkan harapan, situasi beragam dan posisi negosiasi negara-negara seperti Vietnam, India, Thailand, Malaysia, dan Indonesia menyoroti kompleksitas yang perlu diselesaikan dengan kesepakatan yang berbeda-beda.
Seperti yang disarankan oleh para analis Octa Broker, optimisme seputar diskusi perdagangan ini harus diimbangi dengan pemahaman bahwa resolusi yang tahan lama tetap tidak pasti, dan reaksi pasar mungkin masih terlalu dini.
