Arah Suku Bunga
Jika Suku Bunga Turun, Ini Sektor yang Patut Dilirik
Dwi Ayuningtyas, CNBC Indonesia
20 June 2019 07:35
Jakarta, CNBC Indonesia - Pelaku pasar tanah sedang menanti-nanti pengumuman suku bunga acuan (BI 7-Day Reverse Repo Rate) bulan Juni yang akan diumumkan Kamis (20/6/2019) oleh Bank Indonesia (BI).
Konsensus pasar yang dihimpun CNBC Indonesia menghasilkan proyeksi bahwa suku bunga acuan masih bertahan di level 6% bulan ini. Hal ini dikarenakan posisi (stance) BI adalah berorientasi pada stabilitas, yang diukur melalui performa Neraca Pembayaran Indonesia (NPI).
Apabila suku bunga acuan dipangkas, terdapat kekhawatiran terjadi pembalikan arus modal dari Tanah Air yang berpeluang menekan surplus NPI, bahkan bisa berbalik defisit.
Di lain pihak, beberapa analis masih memproyeksi Rapat Dewan Gubernur (RDG) BI akan memutuskan pemotongan suku bunga acuan. Pasalnya, pemangkasan suku bunga diperlukan untuk mendongkrak pertumbuhan ekonomi Indonesia di tengah isu perlambatan ekonomi global.
Pihak yang berada di kubu seberang (pro pemangkasan) juga menilai, penurunan suku bunga acuan tidak akan lantas mengakibatkan arus modal keluar karena imbal hasil (yield) obligasi Indonesia masih cukup tinggi dibandingkan yield obligasi Amerika Serikat (AS).
Lalu sebenarnya bagaimana pergerakan pasar saham Tanah Air ketika suku bunga diturunkan? Berikut ini ulasannya.
BI repo rate terakhir kali dipangkas pada September 2017 silam ke angka 4.25%. Penurunan suku bunga umumnya memberikan sentimen positif ke bursa saham, karena suku bunga yang lebih rendah memantik ekspektasi bahwa emiten bakal agresif berinvestasi dengan biaya pendanaan yang turun, dan masyarakat memiliki kelonggaran untuk berbelanja.
Penurunan suku bunga acuan diharapkan akan mampu memangkas suku bunga kredit yang nantinya dapat mendongkrak pertumbuhan di sektor riil, terutama sektor barang konsumsi dan properti.
Berdasarkan grafik di atas terlihat bahwa bank lebih berani menurunkan suku bunga kredit konsumsi dibandingkan suku bunga kredit modal kerja dan investasi. Akan tetapi, jika diteliti lebih detil terdapat lagging sebelum akhirnya suku bunga kredit bank menyesuaikan, di mana masa transisi tersebut umumnya sekitar 3 bulan setelah diumumkan.
Sayangnya, saat bank mulai merespons keputusan BI, beberapa bulan setelahnya BI terus menaikkan suku bunga acuan. Dilansir dari grafik tersebut, respon bank umum adalah memilih untuk mempertahankan suku bunga kredit mereka (dan bukannya ikut-ikutan menaikkan bunga kredit).
Pasalnya, jika suku bunga kredit dinaikkan, maka permintaan akan turun, dan semakin menekan kinerja keuangan industri perbankan. Di lain pihak, seperti apakah dampak keputusan BI repo rate pada pergerakan indeks sektoral di pasar saham Tanah Air?
(BERLANJUT KE HALAMAN DUA)
Konsensus pasar yang dihimpun CNBC Indonesia menghasilkan proyeksi bahwa suku bunga acuan masih bertahan di level 6% bulan ini. Hal ini dikarenakan posisi (stance) BI adalah berorientasi pada stabilitas, yang diukur melalui performa Neraca Pembayaran Indonesia (NPI).
Apabila suku bunga acuan dipangkas, terdapat kekhawatiran terjadi pembalikan arus modal dari Tanah Air yang berpeluang menekan surplus NPI, bahkan bisa berbalik defisit.
Pihak yang berada di kubu seberang (pro pemangkasan) juga menilai, penurunan suku bunga acuan tidak akan lantas mengakibatkan arus modal keluar karena imbal hasil (yield) obligasi Indonesia masih cukup tinggi dibandingkan yield obligasi Amerika Serikat (AS).
Lalu sebenarnya bagaimana pergerakan pasar saham Tanah Air ketika suku bunga diturunkan? Berikut ini ulasannya.
BI repo rate terakhir kali dipangkas pada September 2017 silam ke angka 4.25%. Penurunan suku bunga umumnya memberikan sentimen positif ke bursa saham, karena suku bunga yang lebih rendah memantik ekspektasi bahwa emiten bakal agresif berinvestasi dengan biaya pendanaan yang turun, dan masyarakat memiliki kelonggaran untuk berbelanja.
Penurunan suku bunga acuan diharapkan akan mampu memangkas suku bunga kredit yang nantinya dapat mendongkrak pertumbuhan di sektor riil, terutama sektor barang konsumsi dan properti.
Berdasarkan grafik di atas terlihat bahwa bank lebih berani menurunkan suku bunga kredit konsumsi dibandingkan suku bunga kredit modal kerja dan investasi. Akan tetapi, jika diteliti lebih detil terdapat lagging sebelum akhirnya suku bunga kredit bank menyesuaikan, di mana masa transisi tersebut umumnya sekitar 3 bulan setelah diumumkan.
Sayangnya, saat bank mulai merespons keputusan BI, beberapa bulan setelahnya BI terus menaikkan suku bunga acuan. Dilansir dari grafik tersebut, respon bank umum adalah memilih untuk mempertahankan suku bunga kredit mereka (dan bukannya ikut-ikutan menaikkan bunga kredit).
Pasalnya, jika suku bunga kredit dinaikkan, maka permintaan akan turun, dan semakin menekan kinerja keuangan industri perbankan. Di lain pihak, seperti apakah dampak keputusan BI repo rate pada pergerakan indeks sektoral di pasar saham Tanah Air?
(BERLANJUT KE HALAMAN DUA)
Pages
Tags
Related Articles
Recommendation
Most Popular