Dari Mana Asal Valuasi Startup dan Bagaimana Menghitungnya?

Mengutip AC Ventures, penghitungan valuasi startup bisa dibagi ke dalam tiga tahap.  Dalam hal ini, 'rumus' yang dipakai akan menggunakan contoh startup e-commerce. 

Metrik yang biasa digunakan untuk startup di kategori ini adalah Gross Merchandise Value (GMV) yaitu total nilai penjualan seluruh barang di sebuah platform e-commerce dalam jangka waktu tertentu.

Berikut adalah tiga langkah mudah untuk mencari valuasi startup.

Temukan perusahaan sejenis

Asumsikan startup Anda adalah marketplace yang berspesialisasi dalam pasar elektronik yang pasarnya di Asia Tenggara. Langkah pertama yang harus Anda ambil untuk menghitung valuasi adalah mengidentifikasi perusahaan yang memiliki model bisnis serupa.

Di banyak kasus, baik GMV maupun nilai valuasi sebuah startup bisa terlihat dari hasil penggalangan dana yang mereka umumkan ke publik. Biasanya, kita bisa mengasumsikan bahwa nilai pendanaan yang mereka terima mewakili 20% sampai 30% dari total kepemilikan saham atas startup tersebut.

Baca: Selangkah Lagi Menuju Unicorn, Startup Ini Terancam Bangkrut

Berbekal perusahaan pembanding, cari pengali valuasi

Untuk mencari tahu seberapa besar nilai startup e-commerce, pada dasarnya investor memeriksa seberapa besar nilai perusahaan lain jika mereka memiliki laju pertumbuhan bisnis yang serupa.

Sebagai permulaan, kita membutuhkan valuation multiple, rasio yang dihitung dengan membagi valuasi sebuah perusahaan dengan metrik utama perkembangan mereka. Kuncinya adalah menemukan indikator utama yang bisa menentukan nilai bagi perusahaan. Dalam hal ini, kita akan menggunakan GMV.

Beberapa indikator lain yang umum digunakan adalah pendapatan tahunan, pinjaman tahunan yang dicairkan, dan pengguna aktif bulanan.

Baca: Ini Belasan Startup RI yang Disebut Sebagai Soonicorn

Berdasarkan daftar contoh yang dibuat AC Ventures, dapat dihitung valuation multiple lima perusahaan yang kita bandingkan dan menemukan bahwa angkanya ada kisaran dari 1,2x hingga 3,3x. Karena tidak ada data yang terlalu berbeda, outlier, kita bisa menghitung rata-rata valuation multiple yaitu 2,1x terhadap GMV.

Hal ini menunjukkan bahwa berdasarkan perusahaan-perusahaan ini, untuk setiap US$1 dalam transaksi yang disetahunkan, valuasi mereka adalah US$ 2,1.

Tentukan valuasi startup

Begitu mendapatkan angka valuation multiple, langkah terakhir yang harus dilakukan adalah memasukkan angka tersebut ke GMV startup Anda. Sederhana, kalikan valuation multiple dengan capaian bisnis.

Jika, misalnya, startup e-commerce Anda menghasilkan US$20 juta dalam GMV tahunan, berdasarkan perhitungan valuasi ini, perusahaan dapat berargumen bahwa pendanaan yang digalang harus bernilai US$42 juta (2,1 kali GMV) atau paling tidak berada di kisaran US$24 juta ( 1,2 kali GMV) hingga US$69 juta (3,3 kali GMV).

Namun, seperti yang telah ditegaskan sebelumnya, menilai angka valuasi startup bukanlah ilmu pasti. Angka ini seharusnya hanya menjadi patokan untuk diskusi dengan para investor. Dalam diskusi ini, founder atau pihak startup harus terbuka untuk mendiskusikan alasan angka penawaran tersebut masuk akal atau tidak.

Baca: Modal Awal Rp 10 Juta, Startup RI Ini Disorot Media Asing

(dem)
[Gambas:Video CNBC]

Pages

Show All