Internasional
Lira Turki Krisis, Beban Utang Negara Asia Meningkat
Bernhart Farras, CNBC Indonesia
20 August 2018 14:56
Pakistan merupakan pelanggan setia dalam menerima bantuan keuangan dari IMF di masa lalu. Tetapi hal ini berubah sejak pemerintahan baru Perdana Menteri Imran Khan, yang dibentuk setelah pemilihan umum pada bulan Juli.
Asad Umar, calon menteri keuangan, telah mengatakan kepada surat kabar bahwa mengambil dana talangan IMF akan menjadi "opsi terakhir setelah mengeksplorasi opsi pilihan kami," seperti pinjaman sementara dari China.
Pada akhir Juli, cadangan devisa Pakistan melambung ke US$10,3 miliar (Rp 145 triliun) dari US$9 miliar, yang memicu spekulasi bahwa China telah memperpanjang bantuan keuangan.
Namun, karena negara menjadi lebih bergantung pada China, disiplin fiskal akan mengambil opsi lain, meningkatkan risiko terkena beban hutang berlebihan. Utang luar negeri Pakistan telah meningkat 50% selama tiga tahun terakhir, mencapai hampir US$100 miliar. Sekitar 30% dari yang jumlah hutang ke China.
Tanpa rencana reformasi fiskal yang berani, Pakistan akan memiliki lebih sedikit ruang manuver keuangan selama dua tahun ke depan, dengan biaya pembayaran hutang yang diperkirakan akan meningkat menjadi hampir 50% dari pendapatan pajak dari 30% sekarang.
Seorang ahli keuangan internasional yang telah bekerja di IMF menunjukkan bahwa organisasi ini telah membuat kerangka pinjaman lebih fleksibel. Namun, bagi negara-negara berkembang, bantuan dari China terlihat lebih menarik, karena menyatakan tidak mengganggu pada urusan dalam negeri.
Berarti selama negara yang bermasalah tetap bergantung terhadap China, struktur masalah mereka tidak akan terselesaikan, dan utang akan terus meningkat. Sri Lanka yang menghadapi tekanan uang, telah menyerahkan hak untuk mengelola Pelabuhan Hambantota ke perusahaan China. Jika pengaturan seperti itu menjadi rutin, risiko bisa menyebar ke keamanan nasional. Dan tanda-tandanya sudah terlihat.
Kereta api berkecepatan tinggi yang dibangun di Laos di bawah Belt and Road Initiative diperkirakan menelan biaya US$6 miliar, atau sekitar 40% dari GDP negara itu. Meskipun Cina membiayai sekitar 70% dari biaya kereta api, Laos telah mengambil pinjaman dari bank-bank China dan pemberi pinjaman lainnya untuk menutupi sebagian besar sahamnya. Membayar kembali pinjaman itu akan menjadi beban ekonomi.
Di Asia Tengah, Turkmenistan sedang berjuang mengatasi krisis ekonomi dan krisis likuiditas yang diakibatkan oleh pembayaran hutang ke China. Tajikistan juga telah menjual hak untuk mengembangkan tambang emas ke sebuah perusahaan China sebagai pengganti pembayaran kembali pinjaman.
IMF secara tradisional telah menjadi "lender of last resort" bagi negara-negara yang bermasalah secara finansial. Sebagai gantinya, pinjaman biasanya menuntut mereka untuk mendapatkan rumah fiskal mereka dalam rangka dengan memotong pengeluaran atau menaikkan pajak.
Kesediaan China untuk memberikan pinjaman dapat menawarkan penangguhan sementara kepada peminjam, untuk lebih memiliki opsi alternatif dari penyempitan semacam itu yang diterapkan oleh IMF, tetapi dengan mengorbankan kesehatan keuangan dan ekonomi jangka panjang mereka.
(roy)
Asad Umar, calon menteri keuangan, telah mengatakan kepada surat kabar bahwa mengambil dana talangan IMF akan menjadi "opsi terakhir setelah mengeksplorasi opsi pilihan kami," seperti pinjaman sementara dari China.
Tanpa rencana reformasi fiskal yang berani, Pakistan akan memiliki lebih sedikit ruang manuver keuangan selama dua tahun ke depan, dengan biaya pembayaran hutang yang diperkirakan akan meningkat menjadi hampir 50% dari pendapatan pajak dari 30% sekarang.
Seorang ahli keuangan internasional yang telah bekerja di IMF menunjukkan bahwa organisasi ini telah membuat kerangka pinjaman lebih fleksibel. Namun, bagi negara-negara berkembang, bantuan dari China terlihat lebih menarik, karena menyatakan tidak mengganggu pada urusan dalam negeri.
Berarti selama negara yang bermasalah tetap bergantung terhadap China, struktur masalah mereka tidak akan terselesaikan, dan utang akan terus meningkat. Sri Lanka yang menghadapi tekanan uang, telah menyerahkan hak untuk mengelola Pelabuhan Hambantota ke perusahaan China. Jika pengaturan seperti itu menjadi rutin, risiko bisa menyebar ke keamanan nasional. Dan tanda-tandanya sudah terlihat.
Kereta api berkecepatan tinggi yang dibangun di Laos di bawah Belt and Road Initiative diperkirakan menelan biaya US$6 miliar, atau sekitar 40% dari GDP negara itu. Meskipun Cina membiayai sekitar 70% dari biaya kereta api, Laos telah mengambil pinjaman dari bank-bank China dan pemberi pinjaman lainnya untuk menutupi sebagian besar sahamnya. Membayar kembali pinjaman itu akan menjadi beban ekonomi.
Di Asia Tengah, Turkmenistan sedang berjuang mengatasi krisis ekonomi dan krisis likuiditas yang diakibatkan oleh pembayaran hutang ke China. Tajikistan juga telah menjual hak untuk mengembangkan tambang emas ke sebuah perusahaan China sebagai pengganti pembayaran kembali pinjaman.
IMF secara tradisional telah menjadi "lender of last resort" bagi negara-negara yang bermasalah secara finansial. Sebagai gantinya, pinjaman biasanya menuntut mereka untuk mendapatkan rumah fiskal mereka dalam rangka dengan memotong pengeluaran atau menaikkan pajak.
Kesediaan China untuk memberikan pinjaman dapat menawarkan penangguhan sementara kepada peminjam, untuk lebih memiliki opsi alternatif dari penyempitan semacam itu yang diterapkan oleh IMF, tetapi dengan mengorbankan kesehatan keuangan dan ekonomi jangka panjang mereka.
(roy)
Pages
Tags
Related Articles
Recommendation
Most Popular