Dampak Krisis Nyata, Mulai Hampiri Fintech, Ini Buktinya!

fsd, CNBC Indonesia

15 July 2022 16:40

Bos Fintech Buka-Bukaan Strategi Pengembangan Bisnis Pembayar — Foto: CNBC Indonesia TV

Jakarta, CNBC Indonesia - Inflasi global yang kian ganas memaksa sejumlah bank sentral dunia menaikkan suku bunga acuan ke level yang lebih tinggi. Dalam upaya tersebut bank sentral lewat kebijakan moneternya merekayasa sedemikian rupa agar peredaran uang di masyarakat menjadi lebih sedikit.

Uang beredar yang lebih sedikit mendorong turunnya permintaan hingga inflasi dapat terjaga. Di sisi lain, turunnya permintaan berarti pengeluaran konsumsi akan turun yang pada akhirnya menjadi ancaman terjadinya resesi yang ditandai dengan kontraksi dalam dua kuartal beruntun.

Salah satu yang menjadi perhatian utama adalah penyedia layanan teknologi finansial (fintech) yang mengalami pertumbuhan luar biasa dalam beberapa tahun terakhir. Laporan State of Venture 2021 yang diterbitkan CB Insights menyebut pendanaan fintech memecahkan beberapa rekor tahun lalu, dengan US$ 132 miliar terkumpul atau meningkat 169% dari tahun 2020. Fintech juga merupakan salah satu sub sektor yang paling 'basah' dan memperoleh US$ 1 untuk setiap US$ 5 dana yang dikeluarkan oleh perusahaan modal ventura.

Baca:

RI Punya Senjata Rahasia Kuasai Ekonomi Digital, Apa Itu?

Saat ini, kondisi moneter yang kian ketat mulai menghantam pendanaan di fintech. Segmen utama yang kinerjanya sangat tertekan adalah aset kripto yang telah kehilangan US$ 2 triliun dalam kapitalisasi pasar. Perusahaan peminjam aset yang menawarkan terobosan decentralized finance (DeFi) juga sedang kesusahan dalam menjalani operasi bisnis. Sejumlah perusahaan kripto kini menghadapi badai PHK masal dan berada di ambang kebangkrutan.

Kinerja perusahaan fintech yang lebih konvensional dibandingkan dengan kripto sedikit lebih baik, meskipun sama-sama sedang mengalami masa sulit.Terbaru, raksasa pembayaran Stripe yang terakhir dihargai oleh investor swasta sebesar US$ 95 miliar atau setara dengan 1.425 triliun (asumsi kurs Rp 15.000/US$), memotong nilai internal sahamnya sebesar 28%, berdasarkan laporan dari The Wall Street Journal.

Stripe mengatakan kepada karyawan melalui email pada hari Jumat bahwa harga saham internal perusahaan turun menjadi sekitar US$ 29, dibandingkan dengan US$ 40 pada valuasi 409A sebelumnya. Langkah tersebut menurunkan penilaian dari saham tersebut menjadi US$ 74 miliar.

Valuasi 409A adalah penilaian independen dari nilai pasar wajar (fair market value/FMV) dari saham biasa perusahaan swasta yang biasanya digunakan untuk menentukan harga opsi pembelian saham kepada karyawan.

Aksi jual pasar yang berkepanjangan, di mana saham teknologi besar mengalami pelemahan terbesar dalam lebih dari satu dekade, telah memperlambat laju penggalangan dana swasta dan mendorong perusahaan rintisan untuk memangkas biaya dan serta merampingkan perusahaan. Kondisi ini sangat kontras dari lingkungan penggalangan dana tahun lalu, ketika pasar yang kuat membantu Stripe pada satu titik menjadi startup paling berharga di AS.

Lingkungan yang lebih keras sudah merugikan beberapa startup fintech terkenal lain. Awal tahun ini, perusahaan pembayaran Swedia Klarna Bank AB, yang menawarkan layanan beli sekarang, bayar nanti (buy now pay later/BNPL) melakukan penggalangan dana baru dengan penilaian US$ 6,7 miliar, turun 85% dari penilaian US$ 45,6 miliar yang diperolehnya pada Juni 2021.

Baca:

Resmi, Valuasi Fintech Ini Ciut Rp 583 Triliun dalam 1 Tahun

Selanjutnya ada juga fintech asal Inggris SumUp yang telah mencapai penilaian 8 miliar euro dalam putaran pendanaan terbarunya baru-baru ini, mengumpulkan 590 juta euro dalam kesepakatan yang dibagi antara utang dan ekuitas.

Realisasi valuasi ini jauh lebih kecil daripada yang diharapkan, dengan Bloomberg melaporkan pada bulan Januari bahwa SumUp sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan putaran pendanaan baru dan mencari penilaian sekitar 20 miliar euro.

Turunnya valuasi Stripe dan sejumlah perusahaan fintech lainnya didorong oleh pelemahan perusahaan sejawat di bursa saham. Saham perusahaan fintech yang diperdagangkan secara publik telah anjlok dalam beberapa bulan terakhir, membuat Stripe dkk terlihat sangat overvalued.

Banyak investor publik telah menjual saham di perusahaan pembayaran seperti Adyen yang berbasis di Amsterdam, sahamnya turun lebih dari 40% sejak awal tahun. Akan tetapi, ini masih lebih baik dari sejumlah perusahaan lain yang harga sahamnya turun lebih dari 60%

Pemroses pembayaran PayPal Holdings Inc., yang sering dibandingkan dengan Stripe oleh investor, telah mengalami penurunan saham lebih dari 60% sejak 1 Januari dengan valuasi terkini hanya berada di level US$ 80 miliar saja turun dari semula mencapai US$ 225 miliar pada awal tahun.

Baca:

Welab dan Astra 'Sulap' Bank Jasa Jakarta Jadi Bank Digital

Selain itu ada juga perusahaan fintech rintisan Jack Dorsey yang secara agresif mendorong adaptasi aset kripto di AS. Kapitalisasi pasar Block yang semula bernama Square turun 62% menjadi US$ 36 miliar. Selanjutnya ada perusahaan fintech Affirm yang baru melantai di Nasdaq tahun lalu yang telah kehilangan 77% kapitalisasi pasarnya tahun ini.

Dari bursa saham dalam negeri, saat ini memang belum terdapat fintech yang melantai di bursa secara langsung. Akan tetapi banyak dari fintech-fintech besar RI memiliki proksi ke pasar modal melalui akuisisi bank mini yang disulap menjadi bank digital untuk menggerakkan bisnis perusahaan dalam beberapa tahun ke belakang ini.

Sejumlah bank digital milik fintech RI kinerja sahamnya juga ikut tertekan dalam tahun ini, dengan bank digital milik Akulaku, Bank Neo Commerce (BBYB) memimpin pelemahan dengan sahamnya terkoreksi hingga 51% tahun ini. Selanjutnya GoPay dan GoTo Finansial ikut menyaksikan investasinya tereduksi signifikan dengan saham Bank Jago melemah 43% tahun ini. Ada juga Bank Bumi Arta (BNBA) yang baru diakuisisi startup unicorn Ajaib telah kehilangan 51% kapitalisasi pasarnya tahun ini.

Baca:

BI & Pakar Top Dunia Kumpul di Bali Bahas Rupiah Digital

Sejumlah bank digital lainnya juga ramai-ramai mengalami pelemahan tahun ini, meski angkanya tidak separah tiga emiten yang disebutkan di atas. Bank Bisnis Internasional (BBSI) yang diakuisisi fintech Kredivo melemah 9% tahun ini.

Terakhir, sejumlah perusahaan fintech lokal yang merupakan entitas yang berdiri sendiri masih tidak kunjung sukses memperoleh pendanaan publik. Induk Kredivo, FinAccel yang sebelumnya telah berencana menggalang dana di Wall Street lewat SPAC, ternyata diketahui kesepakatannya gagal. Sementara itu Akulaku yang didukung Ant Group milik Jack Ma juga telah mengungkapkan keinginan serupa awal tahun ini dan mengharapkan valuasi US$ 2 miliar, akan tetapi hingga saat ini belum ada informasi lanjutan terkait finalisasi kesepakatan SPAC tersebut.

TIM RISET CNBC INDONESIA

Perusahaan Publik Ikut Terpuruk

Pages