Fed Kerek Suku Bunga, Kira-Kira Kapan BI Menyusul?

Jakarta, CNBC Indonesia - Bank sentral Amerika Serikat (AS) The Fed telah menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 bps pada Kamis pagi (5/5). Kini, pasar keuangan Indonesia menunggu apakah Bank Indonesia (BI) akan menyusul langkah The Fed untuk menaikkan suku bunga acuan  pada Rapat Dewan Gubernur (RDG) pada 23-24 Mei mendatang.

Sebagai catatan, Bank Indonesia sudah mempertahankan suku bunga acuan sebesar 3,50% selama 14 bulan terakhir. Level 3,5% adalah suku bunga acuan terendah dalam sejarah Indonesia.

Baca: Merpati, Eh The Fed, Tak Ingkar Janji! Bunga Naik 50 Bps

Ekonom Bank Mandiri Faisal Rachman memperkirakan BI baru akan menaikkan suku bunga acuan di semester II tahun ini. Lonjakan harga komoditas akan meringankan beban BI dalam menghadapi tekanan eksternal. Pasalnya, kenaikan harga komoditas akan membantu kinerja transaksi berjalan serta menjaga stabilitas nilai tukar rupiah.

Sebelumnya, BI telah memperketat kebijakan moneter dengan mengurangi Giwo Wajib Minimum (GWM). Pada Januari lalu, bank sentral memutuskan bakal menaikkan GWM secara bertahap hingga akhir kuartal III-2022. Kebijakan ini tentu akan mengurangi likuiditas di perbankan hingga Rp 200 triliun.

"Kondisi tersebut akan membuat BI memiliki ruang yang cukup. Kami memperkirakan BI belum akan terburu-buru menaikkan suku bunga," tutur Faisal, dalam laporan Bank Mandiri Macro Brief 5 Mei 2022.

Baca: BI Sudah 14 Bulan Tahan Suku Bunga, KPR Warga +62 Naik Gak?

Faisal menambahkan keputusan Bank Indonesia dalam menaikkan suku bunga acuan akan sangat tergantung pada laju inflasi semester II tahun ini.

"Kami memperkirakan BI akan menaikkan suku bunga total sebesar 75 bps menjadi 4,25% pada tahun ini. Kami juga memperkirakan BI akan tetap mempertahankan kebijakan makroprudensial yang akomodatif untuk mendukung pertumbuhan," tuturnya.

Pada Maret lalu, Indonesia mencatat inflasi sebesar 0,66% (month-to-month/mtm) yang menjadi rekor tertingginya sejak Mei 2019 (0,68%) atau hampir tiga tahun.

Sementara itu, Ekonom Bank Danamon Wisnu Wardana memperkirakan Bank Indonesia akan menaikkan suku bunga acuan pada kuartal III tahun ini.

Baca: Ikuti Jejak Wall Street, Bursa Asia Kompak Menghijau

Pendapat berbeda disampaikan OCBC. Ekonom OCBC Wellian Wiranto memperkirakan BI menaikkan suku bunga pada bulan ini. Ekspektasi inflasi diperkirakan meningkat selama bulan-bulan mendatang karena momen Lebaran dan kenaikan harga BBM. 

"Meskipun inflasi saat ini relatif terkendali namun ekspektasi inflasi akan meningkat dan tidak bisa diabaikan. Kami memperkirakan Bank Indonesia akan menaikkan suku bunga mulai Mei. Secara keseluruhan sebesar 100 bps tahun ini," tutur Wellian dalam laporan UOB Too Much Crunch.

Menyusul tren kenaikan suku bunga acuan di pasar global, Bank Indonesia pun diperkirakan mengerek BI 7-Day Reverse Repo Rate (BI7DRR) pada tahun ini.

Jika nantinya BI menaikkan suku bunga acuan mereka, suku bunga pinjaman perbankan pun diyakini akan ikut merangkak naik, termasuk bunga Kredit Pemilikan Rumah (KPR). Dalam catatan data Otoritas Jasa Keuangan (OJK), bunga KPR biasanya merespons cepat kenaikan suku bunga BI.

Saat BI melakukan pengetatan moneter secara agresif pada tahun 2018, bunga KPR juga naik cepat. Pada periode Mei-November 2018, suku bunga acuan BI meningkat 50 bps dari 5,50% di Mei menjadi 6,00% di November. Pada periode yang sama, rata-rata bunga KPR naik dari 9,49% menjadi 10,70%.

Berdasarkan data OJK, Suku Bunga Dasar Kredit (SBDK) rata-rata untuk KPR pada Februari 2022 ada di level 8,72%. Tingkat bunga tersebut bisa saja terkerek cepat jika BI menaikkan suku bunga tahun ini.

Sebelumnya, Direktur Center of Economic and Law Studies (Celios) Bhima Yudhistira mengatakan kenaikan inflasi kemungkinan akan membuat BI menaikkan suku bunga acuannya. Sebagai dampaknya, bunga pinjaman perbankan pun akan meningkat.

"Yang terdampak kenaikan inflasi dan suku bunga acuan BI adalah KPR dengan bunga floating. Mungkin bisa naik 1%-2% pada tahun 2022. Yang sekarang di 7,5% bisa menjadi 9,5%," tutur Bhima, kepada CNBC Indonesia.

Bhima menambahkan kenaikan bunga KPR akan menjadi hantaman kesekian bagi sector properti tahun ini. Sektor tersebut dikhawatirkan sudah terdampak oleh kenaikan Pajak Pertambahan Nilai (PPN), kenaikan harga barang konstruksi, serta perabotan.

Baca: Banyak yang Cari KPR Syariah, Apa Kelebihannya?

Sebelumnya, Gubernur BI Perry Warjiyo pada konferensi hasil RDG bulan lalu mengatakan tidak menutup kemungkinan BI untuk menaikkan suku bunga tetapi kebijakan tersebut akan sangat tergantung pada kebijakan pemerintah dalam merespons kenaikan kelompok pengeluaran administered price.

Pemerintah berencana menyalurkan sejumlah bantuan sosial untuk memitigasi dampak kenaikan harga BBM serta kenaikan harga pangan akibat perang Rusia-Ukraina, salah satunya adalah subsidi minyak goreng serta bantuan subsidi upah.

"Tetapi ini [kebijakan moneter BI] akan sangat tergantung pada respons dari kebijakan pemerintah khususnya yang berimplikasi pada administered price. Rencananya, stance kami sudah arahkan ke sana, besarannya, urutannya, magnitude-nya maupun timing akan sangat tergantung kebijakan pemerintah," tutur Perry dalam konferensi pers usai menggelar RDG, Selasa (18/4).

Baca: Menanti Detik-detik Kenaikan Harga Pertalite, Jokowi Restui?

Perry menegaskan Bi akan mengukur terlebih dahulu dampak kenaikan adminstered price secara hati-hati. BI juga akan terus menyeimbangkan antara kepentingan menjaga stabilitas serta mendorong pertumbuhan ekonomi. BI juga mengingatkan bahwa kebijakan moneter tidak harus berupa kenaikan suku bunga tetapi juga bisa berupa relaksasi kebijakan makroprudensial.

"Kami akan sangat ekstra hati-hati. Kami akan mempertimbangkan antara kebijakan stabilitas termasuk stabilitas harga dengan keperluan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Esensinya sabar, sabar menunggu koordinasi yang terus berlanjut. Komitmen kami sama, menjaga stabilitas dan mendorong pertumbuhan ekonomi," tutur Perry.

TIM RISET CNBC INDONESIA

(mae)
[Gambas:Video CNBC]
Next Article Suku Bunga AS Naik, BI Juga Ikutan? Begini Penjelasannya