Resmi Default, Bagaimana Nasib Evergrande Dkk Selanjutnya?

Beijing telah menjadi yang terdepan dalam krisis dan bencana yang dialami perusahaan raksasa di masa lalu. Tiga tahun lalu, Beijing mengambil alih Anbang Insurance Group setelah menahan ketuanya, yang kemudian dikirim ke penjara karena penipuan. Awal tahun lalu, pejabat pemerintah daerah turun tangan untuk mengambil alih HNA Grup, perusahaan konglomerasi yang dibebani utang dari akuisisi luar negeri yang mahal. Di bawah kendali mereka, perusahaan yang bermasalah didorong ke dalam administrasi sehingga terlindungi dari tindakan hukum oleh kreditur yang ingin mengajukan permohonan untuk membubarkan perusahaan selama proses administrasi.

Partai Komunis yang mengendalikan pengadilan lokal dan memiliki sejarah dan atendensi untuk meninggalkan investor asing dengan sedikit atau tidak sama sekali. Meskipun Investor bisa mengejar aset perusahaan di luar negeri, akan tetapi prosesnya akan panjang dan bisa berantakan.

Selama lebih dari satu dekade, Evergrande adalah pengembang terbesar di China, mencetak uang dari ledakan properti dalam skala yang belum pernah dilihat dunia. Dengan setiap keberhasilan, perusahaan berkembang ke area baru, seperti air minum kemasan, olahraga profesional, dan kendaraan listrik.

Hingga akhirnya perusahaan meminjam terlalu banyak untuk membayar tagihannya kepada bank, kontraktor, dan investor. Selain utang yang tercatat sebesar US$ 300 miliar, beberapa ahli memperkirakan kewajibannya di luar pembukuan bisa mencapai US$ 156 miliar lagi.

Masalah keuangannya tersebut sebagian merupakan buah dari upaya Beijing untuk mendinginkan pasar perumahan China. Khawatir limpahan ke sistem keuangan yang lebih luas, regulator telah menindak pengembang seperti Evergrande, memaksa mereka untuk melunasi utang kepada bank dan lembaga keuangan lainnya, sembari membatasi akses pinjaman baru kepada lembaga keuangan.

Evergrande berjuang untuk menjual daftar panjang aset yang dimiliki. Hingga saat ini perusahaan masih belum mampu menjual bisnis kendaraan listrik meskipun ada pembicaraan dengan pembeli yang tertarik. Para ahli memperingatkan bahwa calon pembeli sedang menunggu fire sale, atau penjualan dengan harga diskon tinggi mengingat perusahaan sedang terjepit.

Pasar properti yang melambat dan permintaan apartemen baru yang berkurang memperburuk keadaan.

Bulan September lalu diketahui sebanyak 1,6 juta pembeli rumah masih menunggu untuk pindah ke apartemen ketika perusahaan mengumpulkan para eksekutif dan meminta mereka untuk secara terbuka menandatangani apa yang disebut 'military order' - sebuah janji yang memastikan penyelesaian ratusan proyek pembangunan yang sudah terjual.

Demi memenuhi janji itu, Evergrande perlu menjual properti baru terlebih dahulu untuk mengumpulkan cukup uang agar tetap beroperasi - atau untuk menemukan sumber pendanaan lain.

Hebatnya, selama beberapa bulan Evergrande berhasil terus membayar pemegang obligasi. Sedikit yang mengira Evergrande akan bertahan lama. Pengembang Cina lainnya mulai berjuang karena investor ikut panik. Dengan akses terbatas ke pembiayaan di tengah tindakan keras industri yang lebih luas terhadap pinjaman, lebih dari 11 perusahaan real estat gagal membayar obligasi mereka tahun ini.

Ketika masalahnya semakin memburuk, Evergrande semakin sedikit berbicara tentang prospeknya. Untuk mengetahui apakah mereka telah melakukan pembayaran, dunia keuangan beralih ke pemegang obligasi untuk menanyakan apakah mereka telah menerima pembayaran tersebut.

Di China, di mana sensor terhadap berita negatif sering dilakukan, investor harus kuat hati menunggu informasi apa pun yang dianggap layak untuk dirilis oleh Evergrande dan Beijing.

(fsd/fsd)
[Gambas:Video CNBC]

Pages

Show All