Ada Demo, Resesi, Sampai Perang Dagang, Rupiah Tak Mau Kalah!

Sementara dari sisi eksternal, pasar keuangan global sempat dilanda kepanikan karena data manufaktur AS yang mengecewakan. Ada persepsi bahwa resesi di Negeri Paman Sam adalah sebuah risiko yang sangat nyata.

Pada September, angka Purchasing Managers' Index (PMI) manufaktur AS versi Institute for Supply Management (ISM) adalah 47,8. Turun dibandingkan bulan sebelumnya yang sebesar 49,1.

Angka PMI di bawah 50 menunjukkan industriawan tidak melakukan ekspansi. Selain itu, skor 47,8 adalah yang terendah sejak Juni 2009.

Kemudian ISM melaporkan bahwa PMI jasa AS pada September berada di 52,6. Masih di atas 50, tetapi angka itu adalah yang terendah sejak Agustus 2016.

Sektor jasa mewakili lebih dari dua pertiga ekonomi AS. Jika sektor ini melambat, maka perekonomian AS juga terancam kehilangan lajunya bahkan bukan tidak mungkin sampai terkontraksi alias tumbuh negatif. Ketika ekonomi tumbuh negatif selama dua kuartal beruntun pada tahun yang sama, itu namanya resesi.

Baca:AS Tidak Fine-fine Saja, Tapi Apakah Sampai Semi-Resesi?

Lalu ada pula sentimen negatif berupa ancaman perang dagang AS vs Eropa. Organisasi Perdagangan Dunia (WTO) memenangkan gugatan AS yang menyebut Uni Eropa memberikan subsidi kepada Airbus sehingga menimbulkan persaingan tidak sehat dengan perusahaan pembuat pesawat lainnya seperti Boeing.

Sidang panel WTO menyatakan AS menderita kerugian sampai US$ 7,5 miliar per tahun. Keputusan WTO ini menjadi pembenaran bagi rencana AS untuk menerapkan bea masuk terhadap importasi produk-produk dari Eropa. Washington mengusulkan pengenaan bea masuk bagi importasi hingga US$ 11 miliar, berlaku mulai 18 Oktober.


(BERLANJUT KE HALAMAN 3)



Sentimen negatif dari dalam dan luar negeri tersebut membuat investor asing keluar dari pasar saham Indonesia. Sepanjang pekan ini, investor asing membukukan jual bersih Rp 204,73 miliar.

Namun rupiah masih mampu bertahan di zona hijau karena ditopang oleh arus modal dari pasar lain yaitu obligasi. Selama 27 September-3 Oktober, investor asing menambah kepemilikan di Surat Berharga Negara (SBN) sebesar Rp 3,14 triliun.

Penyebabnya adalah potensi cuan yang masih diberikan oleh Indonesia. Ancaman resesi dan perang dagang membuat Bank Sentral AS (The Federal Reserve/The Fed) diperkirakan kembali menurunkan suku bunga acuan.

Mengutip CME Fedwatch, probabilitas penurunan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan ini mencapai 76,4%. Kemudian Federal Funds Rate diperkirakan turun 25 bps lagi pada Desember, dengan peluang 47,6%.

Baca:Tingkat Pengangguran Terendah Setengah Abad, Dolar AS Kalem

Artinya, berinvestasi di dolar AS menjadi kurang menarik, terutama di instrumen berpendapatan tetap seperti obligasi. Investor pun keluar mencari aset yang memberikan keuntungan, salah satunya obligasi pemerintah Indonesia.

Saat ini imbal hasil SBN seri acuan tenor 10 tahun berada di 7,23%. Jauh dibandingkan dengan instrumen serupa di AS yaitu 1,529%.


TIM RISET CNBC INDONESIA

[Gambas:Video CNBC]