Masih Ada 'Kanker' yang Bikin Rupiah Sulit Menguat

Jadi, pelemahan rupiah bisa dibilang bukan sepenuhnya kesalahan Indonesia. Dolar AS memang begitu kuat sehingga menekan mata uang dunia. Keperkasaan greenback utamanya didorong oleh kenaikan suku bunga acuan.

Perekonomian AS di bawah Presiden Donald Trump harus diakui tumbuh kencang. Teranyar, ekonomi AS tumbuh 4,2% pada kuartal II-2018.

Laju ekonomi Negeri Paman Sam didorong oleh insentif pemotongan tarif Pajak Penghasilan (PPh) baik untuk badan maupun orang pribadi. Insentif ini berhasil menjadi pelumas yang ampuh bagi mesin pertumbuhan ekonomi AS, dia membuat gerak konsumsi dan investasi melesat. 

Percepatan laju konsumsi ditunjukkan oleh inflasi AS yang kian cepat. Pada Juli 2018, inflasi AS tercatat 2,4% secara year-on-year (YoY). Itu adalah laju tercepat sejak September 2018, alias nyaris 10 tahun. Artinya, bisa dibilang konsumsi masyarakat sudah pulih dan kembali ke era sebelum krisis keuangan global. 

 

Sementara investasi yang tumbuh tercermin dari optimisme dunia usaha, yang terlihat dari Puchasing Managers Index (PMI). Jika indeks ini di atas 50, artinya dunia usaha cenderung ekspansif. 

Pada Juli 2018, PMI versi Markit menunjukkan angka 55,7. Indeks ini sempat mencapai 56,6 pada Mei, tertinggi sejak April 2015.

Kalau ekonomi dibiarkan melaju begitu saja, maka akan menyebabkan overhating. Inflasi akan melaju kencang, karena permintaan tumbuh tanpa pasokan yang memadai. Inflasi yang sebenarnya tidak perlu, bisa dihindari. 

Oleh karena itu, The Fed mencoba mengerem sisi permintaan dengan menaikkan suku bunga acuan. Sejak 2015 suku bunga acuan di AS memang terus naik, tetapi tahun ini lajunya lebih cepat. 

Awalnya, investor memperkirakan The Fed menaikkan suku bunga acuan tiga kali sepanjang 2018. Namun melihat pertumbuhan ekonomi dan laju inflasi AS yang semakin gegas, maka dosisnya perlu dinaikkan menjadi empat kali. 

Meski bertujuan untuk mengerem permintaan, tetapi kenaikan suku bunga acuan otomatis membuat instrumen berbasis dolar AS menjadi menarik. Imbalan berinvestasi di Negeri Adidaya naik, sehingga dolar AS dan aset-aset berbasis mata uang ini semakin jadi favorit. 

Tingginya minat terhadap dolar AS membuat nilai atau harga mata uang ini naik. Mata uang lain pun dilepas untuk membeli dolar AS. Hasilnya jelas, dolar AS seng ada lawan.  


NEXT

(aji/roy)

Pages

Next