Demo Reda: IHSG & Rupiah Siap Uji Kekuatan & Tantang Sentimen Amerika

Indeks saham Amerika Serikat (AS) kompak melemah pada perdagangan Jumat (5/9/2025) setelah data ketenagakerjaan menunjukkan pelemahan signifikan. S&P 500 ditutup turun 0,32% ke level 6.481,50, Nasdaq terkoreksi tipis 0,03% ke 21.700,39, sementara Dow Jones anjlok 0,48% atau 220,43 poin ke posisi 45.400,86.

Padahal, di awal sesi perdagangan ketiga indeks sempat menyentuh rekor tertinggi sepanjang masa (ATH) intraday, namun sentimen berbalik usai rilis data tenaga kerja.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS mencatat penambahan hanya 22 ribu lapangan kerja pada Agustus, jauh di bawah ekspektasi ekonom Dow Jones sebesar 75 ribu. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, sesuai perkiraan.

Data tersebut menimbulkan kekhawatiran perlambatan ekonomi, tetapi sekaligus memperkuat spekulasi bahwa The Federal Reserve (The Fed) segera menurunkan suku bunga. Berdasarkan FedWatch Tool, pasar memperkirakan 90% peluang pemangkasan 25 basis poin pada September, serta 10% kemungkinan pemangkasan lebih agresif 50 basis poin.

Secara mingguan, S&P 500 masih mampu mencatat kenaikan 0,33% dan Nasdaq menguat 1,14%. Sebaliknya, Dow Jones terkoreksi 0,32% dalam sepekan terakhir. Performa sektor perbankan dan industri menjadi pemberat, dengan saham JPMorgan, Wells Fargo, Boeing, hingga GE Aerospace ditutup melemah.

Namun, ada juga kabar positif dari emiten teknologi. Broadcom melonjak 9,4% setelah laporan keuangan kuartalannya melampaui perkiraan analis.

Sebaliknya, saham Nvidia tertekan 2,7% karena investor khawatir meningkatnya persaingan di pasar chip berbasis kecerdasan buatan (AI). Saham Palantir juga terkoreksi sekitar 2% di tengah sentimen negatif sektor teknologi.

Aksi demonstrasi yang mereda sampai data pasar ketenagakerjaan AS di luar dugaan turun dalam memicu the Fed memangkas suku bunga bulan ini akan memberi harapan lebih tinggi pasar saham RI bisa naik lagi.

Secara teknikal, IHSG tidak jadi breakdown support MA20 daily setelah rebound kencang pekan lalu ke atas level 7800 lagi.

Posisinya kini berada tepat di MA20 daily tengah berjuang menembus resistance 8000 lagi. Jika pekan ini penguatan berlanjut, maka peluang menuju level tertinggi sepanjang masa bisa kembali teruji.

Foto: Tradingview IHSG

Meski begitu, ada sejumlah rilis data ekonomi lain yang bisa mempengaruhi pasar keuangan Tanah Air, jika hasilnya sesuai ekspektasi tentu akan mendorong penguatan lebih lanjut, tetapi jika tidak, maka masih ada potensi kontraksi atau pergerakan sideways lebih dulu.

Berikut kami rekap sekaligus sentimen-sentimen yang akan mempengaruhi gerak pasar sepanjang pekan kedua September 2025 :

Demo Mereda, Pasar Memantau Bijak 17+8 Tuntutan Rakyat

Sepanjang pekan lalu, perhatian pasar tertuju pada aksi demontrasi yang memanas sampai merembet ke berbagai kota besar di Indonesia.

Perhatian kemudian tertuju pada kongres pemerintah dan aparat untuk memenuhi 17+8 tuntutan rakyat (Transformasi, Reformasi, dan Empati).

Sampai kini, rakyat masih memantau dengan bijak karena dateline 17 tuntutan sudah lewat dari Jumat lalu (5/9/2025).

Update sampai Sabtu (6/9/2025), sudah ada 11 tuntutan yang baru dikerjakan, tetapi ada catatan karena tiga tuntutan malah diundur, delapan belum digubris sama sekali, dan ada tiga pengerjaan tuntutan yang harus terus dikawal. Berikut rekap pantau terbaru :

Meski begitu, sejauh ini dalam jangka pendek kami melihat kestabilan politik harusnya sudah mulai membaik dengan adanya tuntutan atas penurunan gaji DPR dan penghapusan sejumlah tunjangan.

Kestabilan politik dan keamanan domestik menjadi faktor penting guna mendukung risk appetite investor untuk masuk ke pasar saham, terutama asing. Pasalnya, sepanjang pekan pertama September asing sudah keluar lebih dari Rp5 triliun.

Cadangan Devisa Indonesia Agustus

Sentimen berikutnya masih dari domestik, pada awal pekan tepatnya Senin (8/9/2025), Bank Indonesia (BI) akan merilis cadangan devisa Indonesia periode Agustus 2025.

Sebelumnya, posisi cadangan devisa Indonesia pada akhir Juli 2025 terjaga tetap tinggi sebesar 152,0 miliar dolar AS, meskipun sedikit turun dari posisi pada akhir Juni 2025 sebesar 152,6 miliar dolar AS.

Perkembangan tersebut antara lain dipengaruhi oleh pembayaran utang luar negeri pemerintah dan kebijakan stabilisasi nilai tukar Rupiah sebagai respons Bank Indonesia dalam menghadapi ketidakpastian pasar keuangan global yang tetap tinggi.

Posisi cadangan devisa pada akhir Juli 2025 setara dengan pembiayaan 6,3 bulan impor atau 6,2 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah, serta berada di atas standar kecukupan internasional sekitar 3 bulan impor. Bank Indonesia menilai cadangan devisa tersebut mampu mendukung ketahanan sektor eksternal serta menjaga stabilitas makroekonomi dan sistem keuangan.

Hari Efektif Rebalancing FTSE Edisi September 2025

Hasil rebalancing FTSE akan mulai berlaku pada Senin hari ini (8/9/2025), sebagai pengingat berikut beberapa konstituen yang masuk dan keluar dari indeks :

Mengetahui siapa saja yang masuk dan keluar setiap rebalancing indeks global, termasuk FTSE, sangat penting bagi investor, karena menjadi acuan pergerakan arus dana asing, memengaruhi likuiditas saham, serta seringkali menimbulkan momentum harga jangka pendek yang bisa dimanfaatkan untuk strategi trading maupun penyesuaian portofolio.

Sebagai catatan, London Stock Exchange Group (LSEG) memiliki FTSE Russell Group, yang membuat dan mengelola berbagai indeks yang melacak saham global, termasuk FTSE 100. Indeks ini memiliki simbol perdagangan UKX dan dikelola oleh FTSE Russell, anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh LSEG, yang awalnya merupakan usaha patungan antara Financial Times dan LSE.

Data Pasar Tenaga Kerja AS Mengecewakan

Berikutnya, sentimen dari negeri paman Sam yang akan mempengaruhi pasr hari ini datang dari data non farm payroll (NFP) yang rilis pekan kemarin jauh berada di bawah ekspektasi yakni 22.000 (vs. konsensus : 79.000). Tak hanya itu, data NFP Juni juga direvisi lagi dan hasilnya justru minus 13.000.

Bagi pasar tenaga kerja ini mengecewakan, tetapi ini menjadi satu desakan bagi the Fed untuk memangkas suku bunga lebih banyak pada bulan ini. Pasar membuka peluang sampai 50 basis poin.

Menurut alat pengukur probabilitas pemangkasan suku bunga the Fed (CME FedWatch Tool) pada bulan ini sudah mencapai 89%.

Neraca Dagang, Ekspor, Impor China Agustus 2025

Berikutnya, dari negeri Tirai Bambu, China, pada awal pekan Senin (8/9/2025), terdapat rilis neraca dagang beserta ekspor dan impor China periode Agustus 2025.

Pertumbuhan ekspor China diperkirakan melambat pada bulan Agustus karena meredanya gencatan senjata perdagangan AS, menurut Reuters.

Pertumbuhan ekspor China kemungkinan melambat pada bulan Agustus, terbebani oleh melemahnya pengiriman ke AS karena melemahnya dorongan sementara dari gencatan senjata tarif Beijing dengan pasar konsumen utamanya.

Ancaman bea masuk AS yang lebih tinggi atas barang-barang China yang dialihkan melalui pasar lain dan basis perbandingan yang tinggi dari Agustus lalu juga diperkirakan akan menghasilkan ekspansi yang lebih moderat dibandingkan bulan sebelumnya.

Pengiriman keluar diperkirakan naik 5,0% secara nilai year-on-year, menurut perkiraan median 23 ekonom dalam jajak pendapat Reuters, turun dari kenaikan 7,2% yang melampaui perkiraan pada bulan Juli.

Impor kemungkinan tumbuh 3,0%, turun dari 4,1% bulan sebelumnya, karena penurunan sektor properti yang terus-menerus, meningkatnya ketidakpastian pekerjaan, dan pengurangan stimulus yang berfokus pada konsumen membuat permintaan domestik tetap lesu. Data tersebut akan dirilis pada hari Senin.

Kebijakan perdagangan Presiden AS Donald Trump yang tidak menentu, ditandai dengan beberapa putaran kenaikan tarif balasan dengan Beijing dan berbagai bentuk pembatasan perdagangan lainnya, telah menambah tekanan pada ekonomi China yang berorientasi ekspor, sehingga menjadi ujian serius bagi model pertumbuhannya yang telah lama berlaku.

Dua negara dengan ekonomi terbesar di dunia pada 11 Agustus sepakat untuk memperpanjang gencatan senjata tarif mereka selama 90 hari lagi, dengan tetap mempertahankan pungutan AS sebesar 30% atas impor Tiongkok dan 10% bea masuk Tiongkok atas barang-barang AS. Namun, mereka tampaknya kesulitan untuk menentukan arah setelah jeda tarif saat ini.

Setelah tarif Trump mencapai 35%, tarif tersebut akan menjadi sangat tinggi bagi eksportir China, para ekonom memperingatkan.

Kunjungan negosiator perdagangan senior China, Li Chenggang, ke Washington akhir bulan lalu tidak menghasilkan banyak hal yang substansial.

Sementara itu, keberangkatan kapal kontainer China ke AS terus menurun. Jumlah tersebut turun 24,9% secara tahunan dalam 15 hari yang berakhir pada 3 September, dibandingkan dengan penurunan 12,4% seminggu sebelumnya, menurut data dari Citi.

Produsen China berupaya mengekspor lebih banyak ke pasar di Asia, Afrika, dan Amerika Latin untuk mengimbangi dampak tarif Trump, tetapi tidak ada negara lain yang mampu menyamai daya konsumsi AS, yang pernah menyerap lebih dari US$400 miliar barang China setiap tahunnya.

Dan dengan Trump pada bulan Juli yang mengancam tarif penalti 40% atas barang-barang yang dianggap diangkut ulang ke AS untuk menghindari pungutan sebelumnya, para pemilik pabrik China tidak dapat lagi menemukan pembeli dengan cara itu. Seorang eksportir mengatakan bahwa upaya memenuhi pesanan di tempat lain telah berubah menjadi "perlombaan tikus yang gila-gilaan."

Surplus perdagangan China pada bulan Agustus diperkirakan akan naik tipis menjadi US$99,20 miliar, dari US$98,24 miliar pada bulan Juni, tetapi masih jauh di bawah angka bulan Juni yang mencapai US$114,7 miliar.

Para analis mengamati apakah para pejabat akan memberikan dukungan fiskal tambahan pada kuartal keempat untuk memacu permintaan domestik dan mengimbangi melemahnya ekspor.

Namun, para pembuat kebijakan tampaknya menerapkan kontrol yang lebih ketat terhadap program unggulan mereka yang bernama "cash-for-clunkers", dan tidak terburu-buru mengisi kembali dana setelah beberapa pemerintah daerah baru-baru ini menghabiskan alokasi yang dialokasikan untuk skema tersebut.

Akselerasi pertumbuhan ekspor utama bulan lalu disebabkan oleh efek dasar, menurutpara ekonom, sebuah kemewahan yang tidak tersedia dalam angka yang akan dirilis minggu depan, mengingat ekspor China tumbuh pada laju tercepatnya dalam hampir 1,5 tahun terakhir pada Agustus lalu.

Penjualan Ritel Indonesia Juli

Berlanjut pada rilis data lain pekan ini, pada Rabu (10/9/2025), BI juga akan merilis penjualan ritel/eceran Indonesia periode Juli 2025. Sebelumnya, penjualan eceran Indonesia tumbuh 1,3% secara tahunan (yoy) pada Juni 2025, melambat dari kenaikan 1,9% pada bulan sebelumnya namun menandai bulan kedua berturut-turut kenaikan.

Pertumbuhan penjualan melambat untuk makanan, minuman, dan tembakau (2,4% vs 4,0% pada Mei) dan barang budaya dan rekreasi (1,5% vs 4,7%). Omset juga melemah untuk suku cadang dan aksesori otomotif (-0,9% vs 1,6%), bahan bakar (1,2% vs 5,3%), peralatan rumah tangga (-5,9% vs -5,8%), dan peralatan informasi dan komunikasi (-17,9% vs -27,4%).

Sebaliknya, penjualan pakaian naik (1,4% vs -0,3%), mencatat kenaikan pertama dalam tiga bulan. Secara bulanan, penjualan eceran turun 0,2%, melandai dari penurunan 1,3% pada Mei dan mencatat penurunan terkecil dalam tiga bulan, didukung oleh pengeluaran terkait liburan dan bantuan tunai dari pemerintah menjelang tahun ajaran baru.

Kepercayaan Konsumen Indonesia Agustus

Masih di hari yang sama Rabu (10/9/2025), Bank Indonesia (BI) juga akan merilis data kepercayaan konsumen Indonesia periode Agustus 2025. Sebelumnya, kepercayaan konsumen Indonesia naik sedikit menjadi 118,1 pada Juli 2025, naik dari 117,8 pada Juni, mencapai level tertinggi sejak April.

Empat dari enam sub-indeks menunjukkan peningkatan yakni prospek ekonomi (naik 0,7 poin menjadi 129,6), harapan pendapatan untuk enam bulan ke depan (naik 3,2 poin menjadi 136,4), ketersediaan pekerjaan secara keseluruhan (naik 0,9 poin menjadi 125,0), dan ketersediaan pekerjaan dibandingkan dengan enam bulan yang lalu (naik 1,2 poin menjadi 95,3).

Namun, penurunan tercatat pada dua sub-indeks lainnya yakni persepsi kondisi ekonomi saat ini (turun 0,1 poin menjadi 106,6) dan tingkat pendapatan saat ini (turun 2,4 poin menjadi 117,8).

Indeks Harga Produsen AS Agustus

Dari pasar luar negeri, AS pada Rabu (10/9/2025) akan merilis Indeks Harga Produsen (IHP) periode Agustus 2025. Sebelumnya, IHP AS naik jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan pada bulan Juli, memberikan indikasi potensial bahwa inflasi masih menjadi ancaman bagi perekonomian AS, menurut laporan Biro Statistik Tenaga Kerja.

IHP yang mengukur harga barang dan jasa permintaan akhir, melonjak 0,9% pada bulan tersebut, dibandingkan dengan estimasi Dow Jones sebesar 0,2%. Ini merupakan kenaikan bulanan terbesar sejak Juni 2022.

Tidak termasuk harga pangan dan energi, IHP inti naik 0,9%, lebih tinggi dari perkiraan 0,3%. Tidak termasuk harga pangan, energi, dan jasa perdagangan, indeks naik 0,6%, kenaikan terbesar sejak Maret 2022.

Secara tahunan, IHP utama naik 3,3%, kenaikan 12 bulan terbesar sejak Februari dan jauh di atas target inflasi Federal Reserve sebesar 2%.

Inflasi sektor jasa menjadi pendorong utama kenaikan, naik 1,1% pada bulan Juli, mencatat kenaikan terbesar sejak Maret 2022. Margin jasa perdagangan naik 2%, di tengah perkembangan berkelanjutan dalam penerapan tarif Presiden Donald Trump.

Selain itu, 30% peningkatan sektor jasa berasal dari kenaikan 3,8% pada penjualan grosir mesin dan peralatan. Biaya manajemen portofolio juga melonjak 5,4% dan harga jasa penumpang maskapai naik 1%.

Inflasi AS Agustus

Pada esok harinya Kamis (11/9/2025), AS akan merilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) alias data inflasi periode Agustus 2025. Sebelumnya, inflasi mengalami percepatan sedikit lebih lambat dari perkiraan pada bulan Juli secara tahunan karena tarif Presiden AS Donald Trump menunjukkan dampak yang sebagian besar moderat dan investor semakin yakin tentang pemotongan suku bunga yang akan datang.

Indeks harga konsumen meningkat sebesar 0,2% yang disesuaikan secara musiman untuk bulan tersebut dan 2,7% dalam basis 12 bulan, Biro Statistik Tenaga Kerja. Angka tersebut dibandingkan dengan estimasi Dow Jones masing-masing sebesar 0,2% dan 2,8%.

Tidak termasuk makanan dan energi, IHK inti meningkat 0,3% untuk bulan tersebut dan 3,1% dari tahun lalu, dibandingkan dengan perkiraan sebesar 0,3% dan 3%. Pejabat Federal Reserve umumnya menganggap inflasi inti sebagai pembacaan yang lebih baik untuk tren jangka panjang. Tingkat inti bulanan merupakan kenaikan terbesar sejak Januari sementara tingkat tahunan merupakan yang tertinggi sejak Februari.

Kenaikan biaya tempat tinggal sebesar 0,2% mendorong sebagian besar kenaikan indeks, sementara harga makanan tetap stabil dan energi turun 1,1%, kata BLS. Harga kendaraan baru yang sensitif terhadap tarif juga tidak berubah, meskipun mobil dan truk bekas mengalami lonjakan 0,5%. Layanan transportasi dan perawatan medis keduanya mencatat kenaikan 0,8%.

OPEC Kerek Produksi

OPEC+ telah sepakat untuk kembali menaikkan produksi minyak mulai Oktober seiring pemimpinnya, Arab Saudi, mendorong untuk merebut kembali pangsa pasar. Namun, kenaikan kali ini dilakukan dengan laju yang lebih lambat dibandingkan bulan-bulan sebelumnya karena diperkirakan permintaan global akan melemah.

OPEC+ telah meningkatkan produksi sejak April setelah bertahun-tahun melakukan pemangkasan untuk menopang pasar minyak. Namun, keputusan pada Minggu kemarin untuk kembali meningkatkan produksi cukup mengejutkan, mengingat adanya potensi kelebihan pasokan minyak (oil glut) di bulan-bulan musim dingin belahan bumi utara.

Delapan anggota OPEC+ sepakat pada Minggu dalam pertemuan daring untuk menaikkan produksi mulai Oktober sebesar 137.000 barel per hari (bph). Angka ini jauh lebih rendah dibandingkan kenaikan bulanan sekitar 555.000 bph pada September dan Agustus, serta 411.000 bph pada Juli dan Juni.

Kesepakatan Minggu itu juga berarti OPEC+ mulai menghapus tranche kedua pemangkasan produksi sekitar 1,65 juta bph oleh delapan anggota, lebih dari setahun lebih cepat dari jadwal semula. Kelompok ini sebelumnya telah sepenuhnya menghapus tranche pertama sebesar 2,5 juta bph sejak April, setara dengan sekitar 2,4 persen dari permintaan global.

Berikut sejumlah agenda dan rilis data yang terjadwal untuk hari ini:

• Cadangan devisa RI periode Agustus 2025

• Neraca dagang China

• Chile-Indonesia Trade Engagement Seminar di Hotel Fairmont, Jakarta Pusat. Turut hadir antara lain Wakil Menteri Perdagangan.

• Direktur Jenderal ILMATE Kementerian Perindustrian menghadiri peresmian produksi alat kesehatan dalam negeri di PT Graha Teknomedika, Cinangka, Sawangan, Depok.

• Kick-Off Road to Harbolnas 2025 di Graha Sawala, kantor Kemenko Perekonomian, Jakarta Pusat. Turut hadir antara lain Menko Perekonomian.

• Sosialisasi KUR Perumahan di Auditorium Lantai 3 Wisma Danantara Indonesia, Jakarta Selatan. Turut hadir antara lain Menteri PKP dan Menteri Investasi/CEO Danantara Indonesia.

• Pembukaan Public Expose Live 2025 di Main Hall BEI, Jakarta Pusat. Turut hadir antara lain Direktur Utama BEI.

Berikut sejumlah agenda emiten di dalam negeri pada hari ini:

• Pubic Expose : TOWR, ADHI, BSDE, BBNI, HRTA, UNTR, SSIA, PIPA

• RUPS : OASA, BNBR, ENVY, WICO

• Perdagangan terakhir waran ANTM dan BBNI

• Cum date Stock Split FISH

• Ex date dividen IFII dan TRIS

Berikut untuk indikator ekonomi RI :

CNBC INDONESIA RESEARCH

Sanggahan: Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investasi terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.