BRI China Mencengkeram Dunia, Lebih Untung Apa Malah Buntung?

• Ambisi besar China melalui Belt and Road Initiative terus menjadi sorotan dunia
• China mungkin juga akan kehilangan sejumlah uang, karena negara ini perlu mendanai dana talangan
• Indonesia merupakan penerima investasi terbesar China sekitar US$5,6 miliar.

Jakarta, CNBC Indonesia - Satu dekade diluncurkan, China menggelar pesta besar untuk merayakan salah satu eksperimen terbesarnya dalam berinteraksi dengan dunia: Belt and Road Initiative (BRI).

Para pejabat dan pemimpin dari seluruh dunia berada di Beijing untuk menghadiri pertemuan tingkat tinggi yang menandai ulang tahun ke-10 BRI. Presiden Rusia Vladimir Putin dan Perdana Menteri Hongaria Viktor Orban telah tiba, dan pemerintah Taliban juga akan hadir. Presiden Joko Widodo (Jokowi) dipastikan hadir.

Media China dibanjiri dengan liputan pencapaian BRI, termasuk enam bagian film dokumenter di TV pemerintah.

Putin di China akan memperkuat koalisi anti-Barat. Sebagai kebijakan khas Presiden Xi Jinping, BRI bertujuan untuk mendekatkan China dengan dunia melalui investasi dan proyek infrastruktur. Dengan melimpahnya uang tunai yang disalurkan ke hampir 150 negara, China berbangga bahwa mereka telah mengubah dunia dan hal ini tidak salah.

BRI yang diperkenalkan pada 2013 merupakan sarana pendanaan infrastruktur dan konektivitas yang sangat dibutuhkan, telah memberlakukan undang-undang yang sangat mengejutkan bagi negara-negara yang ikut serta dalam program ini.

Xi mengklaim di First BRI Forum bahwa inisiatif ini akan menciptakan "sistem perlindungan keuangan yang stabil dan berkelanjutan yang menjaga risiko tetap terkendali." Namun yang terjadi justru sebaliknya.

Utang publik yang berlebihan menyebabkan negara-negara yang sudah miskin dan ikut didanai program BRI menjadi bangkrut.

Berbeda dengan lembaga pemberi pinjaman di Barat yang sering memberikan bantuan langsung atau pinjaman bersubsidi, China meminjamkan US$1 triliun atau setara Rp15,7 kuadriliun (Rp15.710/US$1) kepada negara-negara yang kekurangan uang dengan bunga komersial.

Lebih banyak lagi utang rahasia yang mungkin tersembunyi dari pandangan, karena sebuah penelitian pada tahun 2021 menunjukkan bahwa setengah dari pinjaman BRI tidak dicatat dan dihilangkan dari statistik resmi.

Alih-alih melihat dengan jelas jumlah utangnya, justru terlihat dampaknya terhadap negara-negara, karena Zambia dan Sri Lanka terjerumus ke dalam kebangkrutan dan gagal bayar.

Argentina, Etiopia, Kenya, Malaysia, Montenegro, Pakistan, dan Tanzania semuanya menghadapi rasio utang terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) yang ekstrem sehingga memaksa pengambilan keputusan yang melumpuhkan untuk melunasi utang tersebut.

Sejak tahun 2010, utang publik meningkat tiga kali lipat di Afrika sub-Sahara, sebagian besar didorong oleh pinjaman China, dan 60% negara-negara BRI berada dalam kesulitan utang, peningkatannya sebesar 1.200% sejak tahun 2010.

China mungkin juga akan kehilangan sejumlah uang, karena negara ini perlu mendanai dana talangan sebesar US$240 miliar atau setara Rp3,7 kuadriliun (Rp15.710/US$1) dalam beberapa tahun terakhir, dana talangan yang memperpanjang utang tersebut dan bukannya menghapuskannya.

Meskipun demikian, dengan pinjaman yang didukung komoditas dan ketentuan kontrak rahasia yang memprioritaskan utangnya dibandingkan pinjaman lainnya, Beijing memastikan utangnya terbayar.

Pembiayaan dan Investasi China dalam BRI

Pendanaan BRI secara kumulatif dalam 10 tahun telah menembus angka US$1 triliun atau setara Rp15,7 kuadriliun (Rp15.710/US$1) hingga mencapai US$1,014 triliun atau setara Rp15,9 kuadriliun (Rp15.710/US$1), sekitar US$596 miliar atau setara Rp9,3 kuadriliun (Rp15.710/US$1) dalam kontrak konstruksi, dan US$418 miliar atau setara Rp6,6 kuadriliun (Rp15.710/US$1) dalam investasi non-keuangan.

Data awal mengenai keterlibatan China melalui investasi keuangan dan kerja sama kontrak pada paruh pertama tahun 2023 di 148 negara yang tergabung dalam BRI menunjukkan sekitar 102 kesepakatan senilai US$43,3 miliar atau setara Rp680,2 triliun (Rp15.710/US$1). Jumlah ini setara dengan sekitar 60% keterlibatan BRI China pada tahun 2022 sebesar US$72,6 miliar atau setara Rp1,1 kuadriliun (Rp15.710/US$1).

Dari keterlibatan ini, sekitar US$24,1 miliar atau setara 378,6 triliun (Rp15.710/US$1) melalui investasi dan US$16,3 miliar atau setara Rp256 triliiun (Rp15.710/US$1) melalui kontrak konstruksi (sebagian dibiayai oleh pinjaman China). Keterlibatan China secara keseluruhan menunjukkan perkembangan yang stabil sejak tahun 2020 sejak awal terjadinya COVID-19.

Foto: Green FDC

Pada bulan April 2023, Kementerian Perdagangan (MOFCOM) merilis statistik keterlibatan BRI baru yang mencakup periode Januari hingga Maret 2023.

Berdasarkan data ini, perusahaan-perusahaan China menginvestasikan sekitar US$5,76 miliar atau setara Rp90,5 triliun (Rp15.710/US$1) dalam investasi langsung non-keuangan di negara-negara "sepanjang Belt and Road" pada kuartal pertama tahun 2023 (peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 9,5%).

Dalam laporan tersebut, definisi negara-negara BRI mencakup 148 negara yang telah menandatangani perjanjian kerja sama dengan China untuk bekerja di bawah kerangka Belt and Road Initiative pada Juni 2023.

Data pada China Global Investment Tracker dan penelitian data dari Green Finance & Development Center yang berafiliasi dengan FISF Fudan University, Shanghai.

Data tersebut sebagian besar mencakup kesepakatan dengan jumlah lebih dari US$100 juta atau setara Rp1,6 triliun (Rp15.710/US$1) dan Green Finance & Development Center menghitung keterlibatan BRI sebagai negara yang memiliki MoU dengan China untuk bekerja sama di bawah BRI (jadi, jika Republik Suriah menandatangani MoU BRI pada tahun 2022, Green Finance & Development Center juga menghitung sebelumnya investasi ke Suriah sebagai investasi BRI).

Seperti kebanyakan data, data tersebut cenderung tidak sempurna dan perlu diperbarui secara berkala.

Pangsa investasi di BRI China merupakan rekor tertinggi. Porsi keterlibatan China dalam BRI melalui investasi dibandingkan dengan konstruksi mencapai tingkat tertinggi pada semester O-2023, dimana investasi mencapai sekitar 59% dari keterlibatan BRI dibandingkan dengan 29% pada 2021.

Tahun 2023 adalah pertama kalinya lebih dari 50% keterlibatan BRI dilakukan melalui investasi, di mana investor China mengambil kepemilikan saham dengan risiko lebih tinggi. Hal ini berbeda dengan kontrak konstruksi yang biasanya dibiayai melalui pinjaman yang diberikan oleh lembaga keuangan dan/atau kontraktor China, dan proyek tersebut sering kali menerima jaminan dari lembaga pemerintah negara tuan rumah.

Foto: Green FDC

Ukuran Investasi

Rata-rata ukuran kesepakatan untuk investasi telah menurun dari sekitar US$617 juta atau setara Rp9,7 triliun (Rp15.710/US$1) pada  2022 menjadi US$392 juta atau setara Rp6,2 triliun (Rp15.710/US$1) pada semester I- 2023. Dibandingkan dengan puncaknya pada tahun 2018, ukuran kesepakatan investasi mengecil 48%.

Untuk proyek konstruksi, besaran kesepakatan pada semester I-2023 merupakan yang terendah sejak BRI diumumkan pada 2013, yaitu sekitar US$327 juta atau setara Rp5,1 triliun (Rp15.710/US$1) dibandingkan dengan US$338 juta atau setara Rp5,3 triliun (Rp15.710/US$1) pada  2022.

Dibandingkan dengan puncaknya pada 2017, angka ini merupakan penurunan sebesar 35%. Kecenderungan ini kemungkinan besar sejalan dengan ambisi untuk menyebarkan "proyek kecil atau indah" di BRI melalui jalur resmi.

Alasan lainnya adalah China menyesuaikan strategi manajemen risikonya untuk menyesuaikan dengan risiko negara BRI yang lebih nyata dan menantang dalam proyek skala besar dengan lebih banyak persyaratan dan permasalahan sosial, lingkungan, dan tata kelola (ESG).

Foto: Green FDC

Regional dan Negara Mengenai Keterlibatan BRI China

Pertumbuhan yang kuat di sebagian besar wilayah dipimpin oleh Afrika Sub-Sahara dan Amerika Selatan, setelah bertahun-tahun mengalami perkembangan yang beragam.

Keterlibatan BRI China tidak didistribusikan secara merata di seluruh wilayah. Negara-negara BRI di negara-negara Sub-Sahara mengalami peningkatan investasi China sebesar 130% dan peningkatan kontrak konstruksi sebesar 69%. Wilayah ini menjadi dominan dalam keterlibatan konstruksi dan wilayah target terpenting kedua untuk investasi BRI (setelah Asia Timur).

Negara-negara Timur Tengah terus menjadi penerima utama keterlibatan China, menerima total keterlibatan sebesar US$8,1 miliar atau setara Rp127,2 triliun (Rp15.710/US$1), namun jauh lebih rendah dibandingkan US$12,3 miliar atau setara Rp193,2 triliun (Rp15.710/US$1) pada 6 bulan pertama tahun 2022.

Foto: Green FDC

Pembiayaan dan investasi China tersebar di 45 negara BRI pada  2023, dengan 24 negara menerima investasi dan 29 negara terlibat dalam konstruksi.

Negara dengan volume konstruksi tertinggi pada semester I- 2023 adalah Arab Saudi, dengan sekitar US$3,8 miliar, diikuti oleh Tanzania sekitar US$2,8 miliar dan UEA sebesar US$1,2 miliar.

Mengenai investasi BRI, Indonesia merupakan penerima terbesar dengan investasi sekitar US$5,6 miliar yakni setara Rp87,9 triliun (Rp15.710/US$1) , diikuti oleh Peru sebesar US$2,9 miliar dan Arab Saudi sekitar US$ 1,6 miliar.

Terdapat 26 negara yang mengalami penurunan keterlibatan BRI sebesar 100% dibandingkan tahun 2022, termasuk Turki, Polandia, dan Kenya. Keterlibatan China di Pakistan dalam Koridor Ekonomi China-Pakistan (CPEC) turun sekitar 74%. Negara-negara dengan pertumbuhan keterlibatan BRI terbesar adalah Bolivia (+820%), Namibia (+457%), Eritrea (+359%), Tanzania (+347%), dan Kamboja (+230%).

BRI Menjangkau Eropa

BRI telah memperluas jangkauannya ke Eropa melalui China-Europe Railway Express, yang menghubungkan kota-kota di Tiongkok ke berbagai tujuan di Eropa. Jaringan kereta api ini telah mengurangi waktu transit barang, memperkuat hubungan ekonomi antara Tiongkok dan Eropa, dan memberikan alternatif terhadap jalur maritim tradisional.

Investasi BRI di bidang infrastruktur telah berfungsi sebagai katalis bagi pembangunan ekonomi di wilayah-wilayah yang berpartisipasi. Proyek-proyek ini tidak hanya menciptakan lapangan kerja tetapi juga menarik lebih banyak investasi dan peluang bisnis. Bagi banyak negara berkembang, BRI menawarkan bantuan untuk memodernisasi infrastruktur mereka dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

BRI telah mencapai keberhasilan yang signifikan, hal ini bukannya tanpa kontroversi. Salah satu kekhawatiran utama seputar BRI adalah beban utang yang mungkin dibebankan pada negara-negara peserta.

Beberapa negara, terutama negara dengan perekonomian lemah, telah meminjam banyak uang dari Tiongkok untuk membiayai proyek infrastruktur.

Meskipun investasi-investasi ini telah memulai perkembangannya, terdapat kekhawatiran mengenai kemampuan negara-negara tersebut untuk membayar kembali pinjaman mereka. Mengatasi masalah keberlanjutan utang sangat penting untuk mencegah negara-negara jatuh ke dalam perangkap utang.

Kini, Tiongkok mengurangi sebagian besar pinjaman infrastrukturnya yang berkantung besar. Namun Tiongkok tetap merupakan negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia, dan tentu saja masuk akal jika Tiongkok mengembangkan pasar dan perekonomian yang dapat menjadi tempat mengimpor komoditas atau mengekspor produk-produk unggulan industrinya yang kelebihan kapasitas.

Bagaimana dengan Indonesia?

Sejak mempromosikan program ambisiusnya BRI pada 2013, Xi Jinping sudah beberapa kali ke Indonesia termasuk menemui Presiden Susilo Bambang Yudhoyono pada 2013.

Dalam pertemuan itu, Indonesia meneken puluhan kesepakatan kerja sama dengan China terkait dengan pertambangan, bubur kertas, properti, jalur kereta api, infrastruktur dan semen. Total nilai komitmen kerja sama mencapai $28,2 miliar.

Pada 2017, kerja sama terkait dengan program BRI berlanjut. Presiden Joko Widodo berada di antara 29 kepala negara dan perwakilan yang ikut serta dalam "Belt and Road Forum for International Cooperation".
Dalam kesempatan itu, Presiden Xi mengumumkan telah menyiapkan anggaran $55,09 miliar untuk mendukung proyek BRI untuk perluasan jaringan antara Asia, Afrika dan Eropa.

Foto: BKPM investasi asing

Di antara perusahaan China yang berkomitmen investasi adalah Zhejiang Huayou Cobalt Company Limited (Huayou) untuk membangun fasilitas pengolahan dan pemurnian (smelter) nikel di Pomalaa, Kabupaten Kolaka, Sulawesi Tenggara. Terdapat pula Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL), Beijing Shuang Zhong Li Investment Management Co Ltd dan Oriental Mining and Minerals Resources Co Ltd & Rui long Investment Co Ltd.

Program BRI Membuat Investasi China Melesat

Pada 2013, total investasi China hanya menembus US$ 297 juta yang menempatkan mereka pada posisi 12 investor terbesar di Indonesia. Pada 2015, China naik ke peringkat ke-9 dengan investasi US$ 628 juta hingga mencapai posisi ketiga pada tahun 2017.

Investasi China di Indonesia hampir selalu berada di bawah US$ 1 miliar sebelum tahun 2019. Sejak 2019, investor China gemar menanamkan modalnya di Indonesia sehingga investasi hampir selalu di atas US$ 1 miliar. Investasi mereka sempat melambat dan berada di bawah US$ 1 miliar pada kuartal II-IV 2022 atau setelah badai pandemi Covid-19 melanda dunia.

Foto: BKPM Investor asing terbesar semester I-2023

Pada 2021, investasi China menembus US$ 3,2 miliar. Jumlah tersebut hanya kalah dari Singapura dan Hong Kong. Investasi terus meningkat menjadi US$ 8,2 miliar pada 2022.

Pada Semester I-2023, investasi China di Indonesia sudah menembus US$ 3,8 miliar. Salah satu fokus investasi China adalah pengembangan smelter di Maluku Utara dan Sulawesi Tengah.

Di sektor infrastruktur, China dan Indonesia juga bekerja sama membangun mega proyek Kereta Cepat Jakarta-Bandung, Waduk Jatigede di Sumedang, Jawa Barat, dan Tol Medan-Kualanamu.

Namun, proyek infrastruktur China banyak yang mendapat sorotan tajam. Salah satunya adalah Kereta Cepat Jakarta Bandung.

Kereta api cepat ini adalah proyek Belt and Road Initiative (BRI) andalan Tiongkok di Indonesia. Beijing menyebut proyek kereta api berkecepatan tinggi sebagai simbol hubungan erat antara Indonesia dan Tiongkok, namun proyek tersebut menghadapi beberapa kemunduran sejak dimulai pada tahun 2016.

CNBC Indonesia Research

[email protected]