Newsletter

Siap-Siap! Sepertinya Bakal Ada "Plot Twist" Bank Sentral

Aulia Mutiara Hatia Putri, CNBC Indonesia

18 January 2023 05:57

BI Pertahankan BI 7-Day Reverse Repo Rate 5,25% — Foto: CNBC Indonesia/Muhammad Sabki

Jakarta, CNBC Indonesia - Selasa kemarin pasar keuangan ditutup bervariasi di mana Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup melesat, meskipun mata uang garuda gagal mempertahankan penguatannya, serta imbal hasil Surat Berharga Negara (SBN) kembali naik.

Sementara pada perdagangan Rabu (18/1/2023) pasar akan menanti pengumuman kebijakan moneter bank sentral Jepang (Bank of Japan/BoJ), serta Bank Indonesia (BI) yang memulai Rapat Dewan Gubernur (RDG) dan kemungkinan bakal ada "plot twist". Kebijakan bank sentral dan faktor-faktor yang mempengaruhi pasar finansial hari ini dibahas pada halaman 3.

Indeks Acuan Tanah Air berakhir di zona hijau dengan apresiasi 1,19% ke 6.767,34. Pada perdagangan kemarin, IHSG terpantau konsisten berada di zona hijau baik di sesi I, maupun penutupan sesi kedua.

Dengan ini, IHSG terpantau konsisten berada di zona hijau 2 hari beruntun. Ada beberapa sentimen yang mempengaruhi gerak IHSG baik kabar dari dalam negeri maupun luar negeri.

Nilai transaksi IHSG kemarin mencapai Rp 12,87 triliun dan melibatkan 26,31 miliar saham dan berpindah tangan 1,3 juta kali.

Sementara, investor asing juga tercatat melakukan aksi beli bersih (net buy) jumbo senilai Rp 229,63 miliar di pasar reguler.

Baca:

Yield SBN Naik Lagi, Tapi Asing Masih Getol Memburunya

Statistik perdagangan menunjukkan ada 320 saham yang mengalami penguatan, 222 saham melemah dan 175 saham stagnan.

Secara sektoral, sektor finansial dan teknologi memimpin penguatan masing-masing sebesar 1,79% dan 1,69%, sementara sektor properti memimpin perlemahan 0,14%.

Pergerakan Indeks acuan Tanah Air justru berlawanan arah dengan mayoritas bursa Asia-Pasifik ditutup melemah pada perdagangan Selasa (17/1/2023), setelah dirilisnya data pertumbuhan ekonomi China pada kuartal IV-2022.

Hanya indeks Nikkei 225 Jepang dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang ditutup di zona hijau pada hari ini. Nikkei melonjak 1,23% ke posisi 26.138,699, sedangkan IHSG berakhir melesat 1,19% menjadi 6.767,34.

Baca:

IHSG Full Senyum, Saham-Saham Ini Pesta Cuan

Sementara sisanya ditutup di zona merah. Indeks Hang Seng Hong Kong ditutup melemah 0,78% ke 21.577,64, Shanghai Composite China turun 0,1% ke 3.224,24, Straits Times Singapura turun tipis 0,09% ke 3.280,51, ASX 200 Australia juga turun tipis 0,03% ke 7.386,3, dan KOSPI Korea Selatan merosot 0,85% menjadi 2.379,39.

Selanjutnya, Mata uang garuda tak mampu melanjutkan momentum penguatan. Rupiah mengakhiri perdagangan melemah 0,8% ke Rp 15.160/US$. Kendati melemah, setidaknya posisi perdagangan kemarin sekaligus menjadi terkuat sejak 28 September 2022.

Sebelumnya rupiah menguat tajam dalam 4 hari beruntun, awal pekan kemarin bahkan sempat menyentuh Rp 14.975/US$. Sentimen yang membuatnya naik tak lain adalah rencana Presiden Joko Widodo (Jokowi) merevisi Peraturan Pemerintah (PP) Nomor 1 Tahun 2019 tentang Devisa Hasil Ekspor (DHE).

Terakhir, imbal hasil (yield) obligasi pemerintah Indonesia atau Surat Berharga Negara (SBN) kembali naik pada perdagangan Selasa (17/1/2023), membuat investor kembali melepasnya pada hari ini.

Baca:

Nyok, GOTO To The Moon!

Untuk diketahui, pergerakan harga obligasi berbanding terbalik dengan yield. Ketika yield naik, maka harga akan turun, begitu juga sebaliknya. Saat harga turun, artinya ada aksi jual atau lepas oleh investor.

Melansir data dari Refinitiv, SBN tenor 20 tahun menjadi yang paling besar kenaikan yield-nya pada hari ini, yakni sebesar 5,5 basis poin (bp) ke posisi 6,886%.

Sementara untuk yield SBN berjatuh tempo 10 tahun yang merupakan SBN acuan negara juga naik 4,6 bp menjadi 6,784%.

Tiga indeks utama Wall Street mengakhiri perdagangan beragam pada perdagangan Selasa (17/1/2023) waktu New York. Dow ditutup hampir 400 poin lebih rendah dan menghentikan kenaikan beruntun 4 hari, ditekan oleh saham Goldman

Dow Jones Industrial Average jatuh pada hari Selasa karena investor berjuang untuk terus membangun momentum awal 2023 dan menimbang hasil pendapatan terbaru.

Indeks blue-chip kehilangan 391,76 poin, atau 1,14%, ditutup pada 33.910,85. Sementara S&P 500 turun 0,2% menjadi 3.990,97, sedangkan Nasdaq Composite naik 0,14% untuk mengakhiri hari di 11.095,11.

Melemahnya mayoritas bursa saham AS dipicu setelah Goldman Sachs melaporkan laba yang turun 6,44% setelah bank melaporkan kehilangan pendapatan terburuk dalam satu dekade untuk kuartal keempat.

Baca:

Menanti Laporan Keuangan, Wall Street Dibuka Merah!

Hasilnya ditekan oleh penurunan pendapatan perbankan investasi dan manajemen aset. Sementara itu, saingannya Morgan Stanley membukukan angka yang lebih baik dari perkiraan, sebagian berkat rekor pendapatan manajemen kekayaan. Sahamnya melonjak 5,91%.

Hasil tersebut muncul setelah bank besar lainnya seperti JPMorgan dan Citigroup melaporkan hasil kuartalan yang beragam.

"Goldman dan Morgan Stanley hampir mencerminkan aksi harga hari ini setelah pendapatan mereka," Ungkap Yung-Yu Ma, kepala strategi investasi BMO Wealth Management dikutip CNBC International.

"Bahkan di dalam sektor keuangan, masing-masing lini bisnis memiliki nasib yang sangat berbeda dan segmen manajemen kekayaan Morgan Stanley memberikan pemberat yang kuat" Tambahnya.

"Perbedaan ini merupakan indikasi dari apa yang kami perkirakan pada musim pendapatan ini - kekayaan yang berbeda berdasarkan industri dan sub-industri," tambahnya.

Sekitar 7% dari pendapatan S&P 500 telah melaporkan pendapatan hingga Selasa pagi, menurut FactSet. Dari perusahaan tersebut 70% telah mengalahkan harapan.

Wall Street telah mencatatkan minggu-minggu positif berturut-turut saat memulai tahun baru, tetapi investor masih menimbang berbagai data penting.

"Reli tahun ini dipimpin oleh kualitas rendah dan stok yang sangat pendek. Namun, itu juga menyaksikan pergerakan kuat dalam saham siklis relatif terhadap saham defensif. Langkah ini khususnya meyakinkan investor bahwa mereka kehilangan sesuatu dan harus memposisikan ulang, "kata Wilson kepala strategi ekuitas AS di Morgan Stanley.

"Sejujurnya, ini merupakan perubahan yang kuat, tetapi kami juga menyadari bahwa bear market memiliki cara untuk membodohi semua orang sebelum mereka selesai," tambahnya. "Kami tidak menggigit reli pasar palsu/beruang khusus ini karena pekerjaan dan proses kami sangat meyakinkan, dan kami mempercayainya." Tambahnya.

Jika dilihat secara ytd, Nasdaq Composite memimpin kenaikan 6,01%, karena investor membeli saham teknologi usang di tengah meningkatnya harapan lanskap yang membaik untuk pertumbuhan saham. S&P 500 dan Dow telah naik masing-masing 3,95% dan 2,30%, sejak awal tahun.

Penguatan terjadi setelah mendapai angin segar dari data terkait inflasi. Indeks harga konsumen untuk Desember menunjukkan harga mendingin 0,1% dari bulan sebelumnya, namun harga masih 6,5% lebih tinggi dari bulan yang sama tahun lalu.

Melandainya inflasi ini tentu saja menjadi kabar positif bagi pelaku pasar saham. Dengan inflasi yang terus melandai, bank sentral AS The Federal Reserve (The Fed) diharapkan makin melonggarkan kebijakan moneter mereka.

Berdasarkan perangkat FedWatch milik CME Group pasar melihat The Fed akan menaikkan suku bunga masing-masing 25 basis poin pada Februari dan Maret dengan probabilitas sebesar 94% dan 76%. Dengan proyeksi tersebut, puncak suku bunga The Fed berada di 4,75% - 5%.

Kendati demikian, para pelaku pasar masih menunggu laporan data ekonomi utama yang akan menunjukkan bagaimana keadaan ekonomi AS di tengah kenaikan suku bunga Federal Reserve untuk menjinakkan inflasi.

Fokus investor saat ini mengawal dan menanti rilis laporan keuangan perusahaan saat musim pendapatan dimulai. Emiten perbankan tentu saja menjadi pusat perhatian karena untuk membaca kemungkinan resesi masih ada atau sudah menghilang.

Hari ini, pelaku pasar masih mencermati sejumlah isu penting yang menjadi sentimen pasar utama hari ini sebagai harapan bahwa pasar keuangan terus bisa melanjutkan kinerja positifnya di tengah bayang-bayang tekanan ekonomi global hingga isu resesi tahun ini.

CEO Yugen Bertumbuh Sekuritas, William Surya Wijaya memperkirakan perkembangan pergerakan IHSG saat ini terlihat masih memiliki kecenderungan menguat dalam jangka pendek dan telah berhasil menggeser rentang konsolidasi ke arah yang lebih baik, namun momentum koreksi wajar masih dapat terus dimanfaatkan oleh investor baik jangka pendek, menengah maupun panjang, untuk melakukan trading ataupun investasi jangka pendek, hari ini IHSG berpotensi menguat terbatas.

Wall Street yang ditutup menguat pada perdagangan semalam tentunya membuka peluang penguatan IHSG pada hari ini. Tiga indeks utama Wall Street ditutup di zona hijau pada perdagangan Selasa (17/1/2023) waktu New York.

Di sisi lain pelaku pasar masih mencermati rilis data ekonomi china. Pertumbuhan ekonomi China sepanjang 2022 tercatat 3%, meleset dari target yang ditetapkan pemerintah sebesar 5,5%.

Pertumbuhan tersebut menjadi salah satu yang terlemah dalam 40 tahun terakhir, di samping 2020 yang hanya naik 2,2% akibat pandemi Covid-19. Adapun, pada 2021, ekonomi China melesat sebesar 8.1%.

Berdasarkan data yang dirilis Biro Statistik Nasional China, Selasa (17/1/2023) pertumbuhan ekonomi pada kuartal IV-2022 tercatat sebesar 2,9% secara tahunan (year-on-year/yoy). Pertumbuhan tersebut turun dari realisasi pada kuartal sebelumnya sebesar 3,9% yoy, namun jauh di atas ekspektasi dan konsensus para analis sebesar 1,8% yoy.

Pertumbuhan ekonomi yang melampaui ekspektasi itu terjadi di tengah meningkatnya kasus Covid-19 di Negeri Tirai Bambu sejak akhir tahun lalu. Adapun, pemerintah telah melonggarkan kebijakan pengetatannya Sejak Desember 2022.

Secara kuartalan (quarter-to-quarter/qtq) pertumbuhan ekonomi China tercatat stagnan 0%. Hasil tersebut turun dari kuartal sebelumnya yang tumbuh 3,9% qtq, namun tak seburuk proyeksi sebesar -0,8%.

Data penting ini tentunya patut diperhatikan. Sebab, Siapa yang tidak kenal China, negara yang produk dagangannya ada di mana-mana. Negara dengan 1,4 miliar penduduk ini muncul sebagai kekuatan ekonomi baru mulai tahun 2000-an, tetapi kini memasuki era tergelap dalam beberapa dekade terakhir.

Maklum saja, China bukan hanya pasar ekspor terbesar Indonesia, tetapi juga sebaliknya. Impor dari negara pimpinan Presiden Xi Jinping ini tercatat nyaris 34% dari total impor Indonesia, paling besar dibandingkan negara lainnya. China menjadi mitra strategis Indonesia.

Jika PDB China tak sesuai ekspektasi, maka maka pertumbuhan ekonomi Indonesia ke depannya tentunya menghadapi tantangan berat.

Sementara itu, ada banyak data penting yang patut dicermati hari ini diantaranya datang dari Amerika Serikat (AS) akan ada rilis data penjualan retail.

Penjualan ritel AS mengalami penurunan terbesar dalam 11 bulan pada bulan November dan penurunan serupa pada bulan Desember akan menambah indikasi baru-baru ini bahwa kenaikan suku bunga agresif Federal Reserve mendinginkan ekonomi.

Kalender ekonomi juga menampilkan data inflasi harga produsen, penjualan rumah lama dan klaim pengangguran awal bersama dengan laporan regional untuk output manufaktur.

Data akhir pekan lalu yang menunjukkan bahwa harga konsumen AS turun untuk pertama kalinya dalam lebih dari dua setengah tahun pada bulan Desember menambah harapan bahwa inflasi berada pada tren penurunan berkelanjutan yang dapat memberikan ruang bagi The Fed untuk mengurangi kenaikan suku bunga.

Pelaku pasar uang kini melihat peluang sebesar 91,6% bahwa Fed akan memberi kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam rapat kebijakan berikutnya pada 31 Januari - 1 Februari.

Selain itu, investor akan sangat menunggu kesimpulan dari rapat kebijakan dua hari BOJ pada hari Rabu di tengah spekulasi bahwa BOJ dapat membuat penyesuaian lanjutan terhadap kebijakan kontrol kurva imbal hasilnya, tahap pertama dari penghentian stimulus besar-besaran.

BOJ mengejutkan pasar bulan lalu dengan memperlebar batas target imbal hasil obligasi 10 tahun, sebuah langkah yang dilihat investor sebagai awal tindakan untuk kenaikan suku bunga di masa depan.

Tanda-tanda tekanan inflasi yang meluas telah memperkuat ekspektasi bahwa BOJ pada akhirnya akan menormalkan kebijakan moneter.

RDG BI Hari Ini Jadi Fokus Utama Pasar

Dari dalam negeri, para pelaku pasar tengah menanti keputusan Bank Indonesia (BI) terkait kebijakan suku bunganya. Kolega BI diketahui akan memulai rapat pada hari ini.

Konsensus pasar yang dihimpun CNBC Indonesia terbelah antara yang memproyeksikan kenaikan suku bunga acuan dan yang memperkirakan bank sentral akan menahan suku bunga acuan.

Dari 13 institusi yang terlibat dalam pembentukan konsensus, 10 lembaga/institusi memperkirakan bank sentral akan mengerek mengerek BI 7-Day Reverse Repo Rate (BI7DRR) sebesar 25 menjadi 5,75%.

Sebanyak tiga institusi/lembaga memproyeksi BI akan menahan suku bunga di level 5,50%.

Sebagai catatan, BI sudah mengerek suku bunga acuan sebesar 200 bps pada periode Agustus-Desember 2022 menjadi 5,50%. Suku bunga Deposit Facility sebesar 4,75%, dan suku bunga Lending Facility ada di 6,25%.

BI bahkan secara agresif menaikkan suku bunga sebesar 50 bps selama tiga bulan pada September, Oktober, dan November 2022. Kenaikan suku bunga sebesar 200 bps adalah yang paling agresif sejak 2005.

Ekonom Bank Permata Josua Pardede mempekirakan BI akan mempertahankan suku bunga acuannya pada level 5,50% pada bulan ini sejalan dengan melandainya inflasi umum dan inti.

Sebagai catatan, inflasi umum tercatat 5,51% (year on year/yoy) pada Desember 2022 sementara inflasi inti 3,36% (yoy).

"Selain terkendalinya inflasi, kinerja dolar Amerika Serikat (AS) terhadap mata uang utama, cenderung terkoreksi sehingga mendorong penguatan rupiah," tutur Josua, kepada CNBC Indonesia.

Bank sentral AS (The Fed) diperkirakan akan mengendurkan laju kenaikan suku bunganya pasca rilis data inflasi yang menunjukkan penurunan.

Pasar kini melihat The Fed akan menaikkan suku bunga masing-masing 25 basis poin pada Februari dan Maret menjadi 4,75% - 5%. Proyeksi tersebut lebih rendah dari sebelumnya di mana pasar melihat puncak suku bunga The Fed di 5% - 5,25%.

Jika selisih suku bunga yang dipertahankan sebesar 125 bp, capital outflow bisa semakin membanjiri pasar obligasi Tanah Air.

Berikut beberapa data ekonomi penting yang akan dirilis hari ini: