Tiga Pemprov Rilis Municipal Bond, Ada yang Gagal Bayar Loh!

Dwi Ayuningtyas, CNBC Indonesia
16 July 2019 07:50
Tiga Pemprov Rilis Municipal Bond, Ada yang Gagal Bayar Loh!
Foto: Obligasi (CNBC Indonesia/Andrean Kristianto)
CNBC Indonesia - Pemerintah daerah mulai mengambil inisiatif untuk mencari pendanaan eksternal melalui penerbitan obligasi daerah atau municipal bond. Penerbitan obligasi tersebut diharapkan dapat membantu pemerintah daerah untuk bisa lebih mandiri dalam mencari pembiayaan untuk pembangunan proyek infrastruktur.

Sejauh ini, pemerintah Provinsi Jawa Tengah dan Jawa Barat sudah menunjukkan niatnya untuk merealisasikan penerbitan obligasi daerah tahun depan.

Akan tetapi, sebelum menyiapkan dana untuk membeli municipal bond, investor perlu tahu bahwa meskipun diterbitkan oleh pemerintah daerah, resiko gagal bayar masih bisa menggentayangi.

Tim Riset CNBC Indonesia mencoba merangkum beberapa obligasi daerah yang berubah menjadi bencana terbesar sepanjang sejarah yang ternyata banyak dialami oleh daerah bagian di Amerika Serikat (AS). Informasi ini didapat dari MunicipalBonds.com dan Reuters.

1. Arkansas - 1933
Pada tahun 1920-an kota Arkansas menerbitkan obligasi daerah senilai US$ 160 juta untuk membiaya proyek konstruksi jalan. Namun, karena banjir yang melanda di tahun 1927 menghancurkan proyek jalan tersebut. Terlebih 3 tahun setelahnya Amerika Serikat dilanda krisis ekonomi yang dikenal dengan nama 'The Great Depression'.

Dengan proyek yang gagal selesai tepat waktu, dan krisis ekonomi membuat kota Arkansas tidak punya uang yang cukup untuk membayar kewajibannya pada pemegang surat utang di tahun 1933.

2. The Washington Public Power Supply/WPPSS - 1983
Sekitar tahun 1970-an dan 1980-an, Instansi Penyedia Energi Publik kota Washington (The Washington Public Power Supply/WPPSS) menawarkan oblihasi untuk membiayai konstruksi 5 pembangkit listrik tenaga nuklir.

Di tahun 1983, karena manajemen yang buruk dan isu keselamatan, biaya kontruksi tumbuh 4 kali lipat dan di saat bersamaan permintaan atas energi nuklir tahun itu menurun. WPPSS kemudian terpaksa meningkatkan tarif listrik untuk membayar obligasi senilai US$ 2,25 miliar saat itu.

Keputusan peningkatan tarif tersebut menjadi 'senjata makan tuan' karena berujung ke kasus hukum akibat protes pelanggan. Alhasil, utang senilai US$ 2,25 miliar menjadi wanprestasi (gagal bayar).

3. Orange County, California - 1994
Salah satu wilayah bagian California, Orange County, menyatakan bahwa kotanya gagal bayar dan bangkrut untuk menghindari kewajiban membayar surat utang kepada pemegang obligasi di tahun 1994.

Hal ini dikarenakan manajemen investasi yang buruk karena keputusan tingkat suku bunga yang menyebabkan kerugian senilai US$ 1,5 miliar.

(BERLANJUT KE HALAMAN DUA)
4. Vallejo, California - 2008
Satu lagi negara bagian California yang bangkrut, yaitu kota Vallejo. Pemerintahan Vellejo mengalami defisit anggaran dan terpaksa harus menyatakan diri bangkrut karena tidak mampu memenuhi kewajiban membayar dana pensiun di tahun 2008.

5. Jefferson County, Alabama - 2011
Pada akhir tahun 1990-an, kota Jefferson di negeri bagian Alaba dipaksa untuk membangun kembali sistem saluran pembuangan mereka karena terkena gugatan akibat limbah yang dibuang ke sungai. Pemerintah daerah kemudian menerbitkan obligasi untuk menggalang dana US$ 500 juta.

Sayangnya, pembangunan saluran ternyata mengeluarkan biaya di luar ekspektasi, belum lagi manajemen investasi yang buruk semakin membebani keuangan kota tersebut. Akhirnya di tahun 2011, Jefferson mengajukan kebangkrutan atas wanprestasi obligasi senilai US$ 15 juta.

6. Harrisburg, Pennsylvania - 2011
Masalah kesulitan keuangan bukanlah hal baru yang dicatatkan oleh kota Harrisburg di negara bagian Pennsylvania. Pada September 2010, kota tersebut mengumumkan wanprestasi atas obligasi daerah senilai US$ 3,3 juta.

Kesulitan keuangan yang dialami kota tersebut memaksa negara bagian Pennsylvania memberikan uang senilai US$ 350.000 dan pinjaman sebesar US$ 500.000 untuk menyewa konsultan keuangan.

7. Kota Detroit (2013)
Rekor wanprestasi terbesar sepanjang sejarah dicatatkan oleh kota Detroit karena gagal membayar obligasi daerah yang jatuh tempo senilai US$ 8,4 miliar di tahun 2013.

Sebelumnya, kota Detroit sudah beberapa kali melewatkan kewajiban pembayaran pensiun dan juga tidak melunasi obligasi tidak berjaminan, termasuk di dalamnya obligasi unlimited dan limited tax.

TIM RISET CNBC INDONESIA
Pages

Tags

Related Articles
Recommendation
Most Popular