Dari Posisi Puncak, Kini Rupiah Terlemah Kedua di Asia

Mayoritas mata uang Asia berhasil memanfaatkan minat investor yang sedang tinggi terhadap aset-aset berisiko. Maklum, ada sentimen positif signifikan bernama damai dagang AS-China. 

Dalam wawancara dengan Reuters, Presiden AS Donald Trump menyiratkan hubungan Washington-Beijing kini sedang memasuki masa bulan madu. Trump mengatakan bahwa China mulai memborong kedelai asal AS. Ini merupakan tindak lanjut dari pembicaraannya dengan Presiden China Xi Jinping di sela-sela KTT G20 di Argentina akhir bulan lalu. 

"Saya baru saja mendengar bahwa China membeli banyak kedelai. Ini mereka baru mulai, baru mulai," ungkapnya. 

Selain itu, Trump juga menegaskan bahwa China siap menurunkan tarif bea masuk untuk impor mobil asal AS dari 40% menjadi 15%. "Segera, sangat cepat," ujarnya. 

Oleh karena itu, Trump pun menepati janjinya dengan tidak menaikkan tarif bea masuk bagi produk-produk China. Sedianya tarif bea masuk bagi impor produk China senilai US$ 200 miliar akan naik dari 10% menjadi 25% pada 1 Januari 2015. "Saya tidak akan menaikkan bea masuk sampai terjadi kesepakatan," katanya. 

Berbagai perkembangan tersebut jelas menggambarkan bahwa damai dagang AS-China bukan sesuatu yang mustahil. Terbuka kemungkinan AS-China akan mengakhiri perang dagang yang memanas sejak awal tahun ini. 

Investor pun bergairah dan bersemangat memburu cuan. Aliran modal mengalir deras ke negara-negara berkembang di Asia, sehingga memperkuat mata uang. Sementara aset aman seperti yen ditinggalkan. 


(BERLANJUT KE HALAMAN 3)

Namun rupiah tidak mampu memanfaatkan angin surga ini. Setidaknya ada dua faktor yang membuat rupiah masih tertinggal. 

Pertama adalah harga minyak. Pada pukul 12:15 WIB, harga minyak jenis brent melesat 1,16% sementara light sweet melompat 1,06%.  

Damai dagang AS-China menjadi sentimen utama pendongrak harga minyak. Ketika dua kekuatan ekonomi terbesar di dunia tidak lagi saling hambat, maka arus perdagangan dan pertumbuhan ekonomi global akan terangkat. Akibatnya, permintaan terhadap energi pun ikut naik dan mengatrol harga minyak. 

Rupiah memang sangat sensitif terhadap harga minyak. Maklum, Indonesia adalah negara net importir migas. Ketika harga minyak naik, maka biaya yang dikeluarkan untuk impor migas akan membengkak. 

Hasilnya adalah defisit transaksi berjalan (current account deficit) kemungkinan bakal semakin melebar. Saat pasokan valas dari ekspor-impor barang dan jasa minim cenderung tekor, maka rupiah tentu bakal sulit menguat. 

Sementara faktor kedua yang menghambat rupiah adalah masih berlanjutnya aksi ambil untung (profit taking). Sejak akhir Oktober hingga awal Desember, rupiah memang menguat ugal-ugalan yaitu mencapai 6,93%. Nyaris 7%, bung. 

Penguatan yang terlalu tajam ini akhirnya mulai berbalik arah. Sejak 3 Desember hingga kemarin, rupiah melemah 2,47%. Koreksi rupiah belum sampai separuh dari penguatan yang terjadi sebelumnya. 



Kombinasi dua faktor tersebut cukup ampuh untuk membuat rupiah yang sempat terbang kembali terjerembab ke tanah. Derita rupiah belum berakhir, setidaknya sampai saat ini. 

TIM RISET CNBC INDONESIA