Penuh Ujian! 17 Kabar Genting Bakal Bayangi IHSG & Rupiah Pekan Ini
Hari ini hingga sepekan ke depan akan menjadi pekan yang cukup sibuk bagi pasar keuangan Tanah Air. Sejumlah rilis data-data perekonomian, baik dari dalam negeri hingga eksternal akan mewarnai perdagangan sepekan ini.
Namun, sebelum memasuki rangkaian agenda ekonomi pekan ini, ada satu perkembangan penting dari dalam negeri yang perlu dicermati.
Pada Jumat menjelang akhir pekan lalu, Kementerian Keuangan baru saja mengumumkan perkembangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) hingga Oktober 2026.
Hasilnya menunjukkan bahwa pendapatan negara terus tumbuh, tetapi pemerintah masih menghadapi pekerjaan besar untuk mengejar penerimaan pajak dan menyelesaikan belanja negara dalam dua bulan terakhir tahun ini.
1. FTSE Russell Coret 14 Saham RI, Status Tetap Emerging Market
FTSE Russell mencoret 14 saham Indonesia dari indeks global dalam evaluasi Desember 2026. Namun, lembaga penyedia indeks tersebut tetap mempertahankan status pasar modal Indonesia sebagai Secondary Emerging Market dan tidak memasukkan RI ke dalam Watch List.
Keputusan ini menjadi kabar campuran bagi pasar modal Indonesia. Di satu sisi, status klasifikasi tetap aman. Di sisi lain, FTSE Russell menilai reformasi pasar modal masih membutuhkan waktu untuk membuktikan efektivitasnya, terutama dalam transparansi data pemegang saham, pengawasan, kriteria pemantauan, dan konsistensi penegakan aturan.
FTSE Russell menyatakan perlakuan terhadap Indonesia dalam evaluasi Desember akan sama seperti peninjauan September 2026.
Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI) Jeffrey Hendrik mengatakan pihaknya menghormati keputusan FTSE Russell dan akan melanjutkan reformasi untuk meningkatkan transparansi, likuiditas, serta efektivitas pengawasan.
Perubahan indeks dijadwalkan efektif pada 21 Desember 2026. Daftar tersebut masih bersifat sementara hingga penutupan perdagangan 4 Desember dan akan difinalisasi pada 7 Desember 2026.
Dengan status pasar yang tetap dipertahankan, Indonesia belum kehilangan posisinya di kelompok pasar berkembang. Namun, pencoretan 14 saham menjadi pengingat bahwa pekerjaan rumah untuk meningkatkan kualitas pasar modal masih jauh dari selesai.
2. Kondisi APBN Hingga Oktober 2026
Kondisi keuangan pemerintah kembali menjadi perhatian menjelang akhir 2026. Meski pendapatan negara tumbuh cukup tinggi, Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) masih mencatat defisit hingga Oktober tahun ini.
Kementerian Keuangan melaporkan defisit APBN mencapai Rp379,3 triliun atau setara 1,47% terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) hingga 31 Oktober 2026.
Angka tersebut disampaikan Menteri Keuangan Suahasil Nazara dalam konferensi pers APBN KiTa edisi November 2026 pada Jumat (13/11/2026).
"Defisit 1,47% dari PDB, ini on track dari target defisit 2,85% dari PDB," kata Suahasil, dikutip dari CNBC Indonesia.
Defisit tersebut terjadi karena belanja pemerintah masih lebih besar dibandingkan pendapatan yang berhasil dikumpulkan.
Hingga Oktober 2026, pendapatan negara mencapai Rp2.618 triliun, atau sekitar 83% dari target sepanjang tahun sebesar Rp3.153,6 triliun.
Sementara itu, belanja negara mencapai Rp2.997,2 triliun, setara 78% dari pagu anggaran sebesar Rp3.842,7 triliun.
Menariknya, pertumbuhan pendapatan negara masih lebih tinggi dibandingkan belanja pemerintah.
Secara tahunan, pendapatan negara tumbuh 23,9%, sedangkan belanja negara meningkat 15,6% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Di tengah kondisi tersebut, pemerintah juga mencatat keseimbangan primer positif sebesar Rp114,8 triliun.
Meski pendapatan negara tumbuh cukup tinggi, pemerintah masih menghadapi tantangan besar untuk mencapai target penerimaan hingga akhir tahun.
Kementerian Keuangan mencatat realisasi penerimaan pajak hingga Oktober 2026 baru mencapai Rp1.796,8 triliun atau 76,2% dari target Rp2.357,7 triliun.
Dalam konferensi pers tersebut, Suahasil menyebut pemerintah masih harus mengumpulkan sekitar Rp514 triliun penerimaan pajak sepanjang November hingga Desember 2026.
Jumlah tersebut cukup besar mengingat waktu yang tersisa hanya dua bulan sebelum pergantian tahun.
"Masih ada Rp514 triliun yang harus dikumpulkan teman-teman pajak," ujar Suahasil.
Secara keseluruhan, Suahasil juga menyampaikan bahwa pemerintah masih perlu mengejar penerimaan negara sekitar Rp590 triliun dalam dua bulan terakhir tahun ini.
Di luar penerimaan pajak, pendapatan negara turut ditopang oleh penerimaan negara bukan pajak (PNBP) yang mencapai Rp551,8 triliun, atau 120,2% dari target.
Sementara itu, penerimaan kepabeanan dan cukai tercatat sebesar Rp267,2 triliun, setara 79,5% dari target.
Dari sisi pengeluaran, pemerintah juga masih memiliki pekerjaan besar untuk menyelesaikan belanja negara pada dua bulan terakhir 2026.
Hingga akhir Oktober, realisasi belanja negara baru mencapai Rp2.997,2 triliun, atau sekitar 78% dari pagu tahun ini.
Belanja pemerintah pusat telah mencapai Rp2.343,6 triliun, sementara transfer ke daerah tercatat Rp653,6 triliun.
Dari belanja pemerintah pusat, pengeluaran kementerian dan lembaga mencapai Rp1.239,1 triliun, sedangkan belanja non-kementerian/lembaga sebesar Rp1.104,5 triliun.
Salah satu program yang menyerap anggaran cukup besar adalah Makan Bergizi Gratis (MBG).
Hingga Oktober 2026, realisasi anggaran MBG telah mencapai Rp169,6 triliun, yang termasuk dalam belanja barang pemerintah.
Selain itu, pemerintah juga telah mengucurkan subsidi dan kompensasi sebesar Rp415,8 triliun, atau 93% dari target sepanjang 2026.
Anggaran tersebut digunakan antara lain untuk subsidi bahan bakar minyak (BBM), LPG 3 kilogram, listrik, pupuk, hingga Kredit Usaha Rakyat (KUR).
Suahasil mengatakan pemerintah akan mempercepat belanja pada November dan Desember agar berbagai program prioritas bisa segera dirasakan masyarakat.
"Belanja prioritas dipercepat agar manfaatnya segera dirasakan, dengan tetap menjaga efisiensi," jelasnya.
Percepatan belanja pemerintah di penghujung tahun menjadi salah satu perkembangan yang perlu dicermati, terutama karena pengeluaran pemerintah dapat membantu menopang aktivitas ekonomi domestik.
Namun, pemerintah juga harus menjaga agar peningkatan belanja tetap diimbangi penerimaan yang memadai sehingga defisit APBN tidak melebar melampaui target.
Setelah melihat perkembangan APBN hingga Oktober 2026, kini kita akan beralih ke sejumlah rilis data ekonomi sepanjang pekan ini.
3. Pertumbuhan Ekonomi Jepang Kuartal III-2026
Jepang dijadwalkan mengumumkan estimasi awal pertumbuhan ekonomi kuartal III-2026 pada hari ini.
Rilis tersebut akan memberikan gambaran mengenai kondisi perekonomian Jepang sepanjang Juli hingga September, termasuk perkembangan konsumsi rumah tangga, investasi, dan perdagangan luar negeri.
Sebagai gambaran, ekonomi Jepang pada kuartal II-2026 tumbuh sebesar 0,7% secara tahunan (year-on-year/yoy), meningkat dibandingkan kuartal sebelumnya sebesar 0,5%.
Pelaku pasar akan mencermati apakah perekonomian Jepang mampu mempertahankan pertumbuhannya atau justru mengalami perlambatan.
Data tersebut juga menjadi perhatian karena dapat memengaruhi arah kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ), terutama setelah bank sentral tersebut menaikkan suku bunga acuannya sepanjang tahun ini.
4. Penjualan Ritel China Oktober 2026
China akan mengumumkan data penjualan ritel Oktober 2026 pada Senin pukul 09.00 WIB.
Konsensus memperkirakan pertumbuhan penjualan ritel China melambat menjadi 0,8% secara tahunan, lebih rendah dibandingkan September yang tumbuh 1,1%.
Pada September, pertumbuhan penjualan ritel sebenarnya menunjukkan perbaikan setelah meningkat dari 0,4% pada Agustus.
Angka September tersebut bahkan menjadi pertumbuhan tertinggi sejak Maret 2026.
Meski demikian, konsumsi masyarakat China masih menghadapi tantangan, terutama di tengah lemahnya sektor properti dan kondisi ekonomi domestik yang belum sepenuhnya pulih.
Karena itu, rilis Oktober akan menjadi perhatian untuk melihat apakah pemulihan konsumsi masyarakat China masih berlanjut atau kembali kehilangan momentum.
5. Produksi Industri China Oktober 2026
Selain penjualan ritel, China juga dijadwalkan mengumumkan data produksi industri Oktober 2026 pada Senin pukul 09.00 WIB.
Konsensus memperkirakan produksi industri China tumbuh 5,3% secara tahunan, melambat dibandingkan September sebesar 5,5%.
Sebagai catatan, pertumbuhan produksi industri pada September meningkat dari 5,2% pada Agustus.
Secara kumulatif, produksi industri China tumbuh 5,3% sepanjang Januari hingga September 2026.
Pada September, sebanyak 31 dari 41 kelompok industri manufaktur mencatat pertumbuhan positif, sementara produksi manufaktur secara keseluruhan meningkat sebesar 6%.
Data Oktober akan menjadi perhatian untuk melihat perkembangan aktivitas pabrik China, terutama di tengah ketidakpastian perdagangan global dan kondisi permintaan domestik.
6. Tingkat Pengangguran China Oktober 2026
China juga akan mengumumkan tingkat pengangguran perkotaan pada Senin ini.
Konsensus memperkirakan tingkat pengangguran China masih berada di level 5,2%, tidak berubah dibandingkan September.
Pada September, tingkat pengangguran perkotaan China turun menjadi 5,2%, dari sebelumnya 5,3% pada Agustus.
Tingkat pengangguran di 31 kota besar juga tercatat sebesar 5,2%, sedangkan rata-rata tingkat pengangguran sepanjang sembilan bulan pertama 2026 berada pada level yang sama.
Sementara itu, rata-rata waktu kerja pekerja perusahaan mencapai 48,3 jam per pekan.
Perkembangan pasar tenaga kerja menjadi salah satu indikator penting untuk melihat kondisi perekonomian China, terutama karena berkaitan dengan pendapatan rumah tangga dan kemampuan masyarakat dalam melakukan konsumsi.
7. BI Akan Umumkan Utang Luar Negeri Indonesia September 2026
Dari dalam negeri, Bank Indonesia (BI) dijadwalkan merilis Statistik Utang Luar Negeri (ULN) Indonesia periode September 2026 pada hari ini.
Pada Agustus, posisi utang luar negeri Indonesia mencapai US$459,3 miliar, tumbuh 5,6% secara tahunan.
Secara terperinci, utang luar negeri pemerintah tercatat sebesar US$220,9 miliar, sedangkan utang luar negeri swasta mencapai US$195,6 miliar.
Rasio utang luar negeri terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) berada di level 30,9%, dengan struktur utang masih didominasi oleh utang berjangka panjang.
Rilis September akan menjadi perhatian untuk melihat perkembangan kewajiban luar negeri Indonesia, terutama di tengah tekanan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS).
8. Penjualan Ritel AS Oktober 2026
Amerika Serikat dijadwalkan mengumumkan penjualan ritel Oktober 2026 pada Selasa (17/11/2026) pukul 20.30 WIB.
Konsensus memperkirakan penjualan ritel AS tidak mengalami pertumbuhan secara bulanan atau 0%, setelah sebelumnya meningkat 0,8% pada September.
Pada September, kenaikan penjualan ritel banyak ditopang oleh penjualan di stasiun pengisian bahan bakar yang melonjak 6,4%.
Sementara itu, jika penjualan bahan bakar dikecualikan, pertumbuhan penjualan ritel hanya sebesar 0,2%.
Penjualan kelompok kontrol, yang digunakan dalam penghitungan konsumsi barang pada PDB AS, juga hanya meningkat 0,1%.
Perkembangan penjualan ritel menjadi perhatian karena konsumsi masyarakat merupakan salah satu penggerak utama perekonomian AS.
Jika penjualan ritel benar-benar stagnan pada Oktober, kondisi tersebut dapat menunjukkan bahwa belanja masyarakat mulai kehilangan momentum.
Data tersebut juga akan menjadi bahan pertimbangan pelaku pasar dalam memperkirakan arah kebijakan suku bunga The Federal Reserve (The Fed).
9. Produksi Industri AS Oktober 2026
Selain penjualan ritel, AS juga dijadwalkan mengumumkan data produksi industri Oktober pada Selasa pukul 21.15 WIB.
Konsensus memperkirakan produksi industri hanya meningkat 0,1% secara bulanan (month-to-month/mtm), lebih rendah dibandingkan September yang tumbuh 0,7%.
Kenaikan September merupakan yang terbesar dalam lima bulan terakhir.
Pada periode tersebut, produksi manufaktur meningkat 0,3%, sektor pertambangan tumbuh 0,2%, sedangkan produksi utilitas melonjak 3,5%.
Sementara itu, tingkat utilisasi kapasitas industri tercatat sebesar 76,9%.
Secara tahunan, produksi industri AS pada September tumbuh 2,2%.
Data Oktober akan menjadi perhatian untuk melihat apakah aktivitas industri AS masih mampu mempertahankan pertumbuhan di tengah tingginya biaya pinjaman dan ketidakpastian ekonomi global.
10. Neraca Perdagangan Jepang Oktober 2026
Jepang dijadwalkan mengumumkan neraca perdagangan Oktober 2026 pada Rabu pukul 06.50 WIB.
Konsensus memperkirakan defisit perdagangan Jepang mencapai JPY956 miliar, lebih besar dibandingkan September sebesar JPY536,6 miliar.
Pada September, nilai ekspor Jepang mencapai sekitar JPY10,97 triliun, tumbuh 16,7% secara tahunan.
Sementara itu, impor mencapai sekitar JPY11,51 triliun atau meningkat 18,9%.
Dengan demikian, Jepang telah mencatat defisit perdagangan selama lima bulan berturut-turut hingga September 2026.
Perkembangan neraca perdagangan tersebut menjadi perhatian karena dapat memengaruhi kondisi perekonomian Jepang, terutama di tengah fluktuasi harga energi dan nilai tukar yen.
11. Keputusan Suku Bunga Bank Indonesia November 2026
Sentimen utama dari dalam negeri pada pekan ini akan datang dari keputusan suku bunga Bank Indonesia.
BI dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga acuannya pada Rabu pukul 14.30 WIB, setelah menggelar Rapat Dewan Gubernur (RDG) selama dua hari sejak Selasa.
Pada pertemuan Oktober, BI mempertahankan suku bunga acuan atau BI Rate sebesar 5,75%, untuk keempat kalinya secara berturut-turut.
Sementara itu, suku bunga Lending Facility dipertahankan sebesar 6,50%, sedangkan Deposit Facility dinaikkan sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 5,00%.
Keputusan November kali ini menjadi perhatian karena rupiah masih menghadapi tekanan cukup besar terhadap dolar AS.
Sebagai pengingat, rupiah sempat mencatatkan rekor penutupan terlemah sepanjang masa di level Rp18.225/US$ pada Kamis (12/11/2026), sebelum kembali menguat tipis ke posisi Rp18.190/US$ pada Jumat (13/11/2026).
Kondisi tersebut membuat pelaku pasar akan mencermati apakah BI kembali mempertahankan suku bunga atau mengambil langkah tambahan untuk menjaga stabilitas nilai tukar.
Selain keputusan suku bunga, investor juga akan memperhatikan penjelasan BI mengenai perkembangan inflasi, pertumbuhan kredit, serta langkah stabilisasi pasar keuangan domestik.
12. Inflasi Zona Euro Oktober 2026
Zona euro dijadwalkan mengumumkan angka final inflasi Oktober 2026 pada Rabu pukul 17.00 WIB.
Konsensus memperkirakan inflasi tahunan akan dikonfirmasi sebesar 4,0%, sesuai dengan estimasi awal.
Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan September yang mencatat inflasi sebesar 3,8%.
Salah satu penyebab utama kenaikan inflasi adalah lonjakan harga energi yang pada estimasi awal Oktober mencapai 20,8% secara tahunan.
Sementara itu, inflasi inti tercatat sebesar 2,5%, sedangkan inflasi sektor jasa meningkat menjadi 3,3%, dari 3,2% pada September.
Perkembangan tersebut menjadi perhatian karena kenaikan harga energi dapat memperbesar tekanan inflasi dan memengaruhi arah kebijakan suku bunga Bank Sentral Eropa atau European Central Bank (ECB).
13. FOMC Minutes
Risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) untuk rapat 27-28 Oktober 2026 dijadwalkan terbit pada Rabu, 18 November 2026 pukul 14.00 waktu AS bagian Timur, atau Kamis, 19 November pukul 02.00 WIB.
Dunia menantikan risalah ini untuk mencari petunjuk lebih jelas mengenai arah kebijakan suku bunga Amerika Serikat (AS), terutama menjelang keputusan Desember 2026.
Sorotan utama tertuju pada perbedaan pandangan di internal The Fed setelah dua pejabat menginginkan kenaikan suku bunga 25 basis poin (bps) pada rapat Oktober, ketika mayoritas memilih mempertahankan bunga di level 3,75%-4,00%.
Investor ingin mengetahui seberapa luas dukungan terhadap kenaikan bunga lanjutan, seberapa besar kekhawatiran para pejabat terhadap inflasi yang masih tinggi, serta apakah opsi pengetatan moneter kembali menguat.
Risalah ini juga penting karena dapat memengaruhi ekspektasi pasar terhadap kebijakan The Fed, pergerakan dolar AS, imbal hasil obligasi pemerintah AS, harga emas, saham global, hingga nilai tukar rupiah.
14. Klaim Pengangguran Awal AS
Amerika Serikat dijadwalkan mengumumkan data klaim pengangguran awal atau initial jobless claims pada Kamis pukul 20.30 WIB.
Data tersebut mencakup jumlah pengajuan baru tunjangan pengangguran untuk pekan yang berakhir pada 14 November 2026.
Konsensus memperkirakan jumlah klaim mencapai 200.000, tidak berubah dibandingkan pekan sebelumnya.
Sebagai gambaran, pada pekan yang berakhir 7 November, jumlah klaim pengangguran meningkat sebanyak 9.000 menjadi 200.000.
Angka tersebut juga lebih tinggi dibandingkan perkiraan ekonom saat itu sebesar 195.000 klaim.
Data klaim pengangguran menjadi salah satu indikator penting untuk melihat kondisi pasar tenaga kerja AS.
Apabila jumlah klaim meningkat lebih tinggi dari perkiraan, kondisi tersebut dapat mengindikasikan mulai meningkatnya tekanan terhadap pasar tenaga kerja.
Sebaliknya, jumlah klaim yang tetap rendah dapat menunjukkan perusahaan masih mampu mempertahankan tenaga kerjanya.
Perkembangan tersebut juga menjadi perhatian The Fed dalam menentukan arah kebijakan suku bunga.
15. Inflasi Jepang Oktober 2026
Jepang dijadwalkan mengumumkan data inflasi Oktober 2026 pada Jumat pukul 06.30 WIB.
Konsensus memperkirakan inflasi inti Jepang, yang mengecualikan makanan segar tetapi masih memasukkan energi, meningkat menjadi 2,3% secara tahunan, dari 2,1% pada September.
Sebagai catatan, inflasi umum Jepang pada September mencapai 2,1%, meningkat dari 1,9% pada Agustus.
Sementara itu, inflasi inti juga naik dari 1,7% menjadi 2,1%.
Adapun inflasi yang mengecualikan makanan segar dan energi tercatat sebesar 2,4% secara tahunan.
Perkembangan inflasi Jepang menjadi perhatian karena dapat memengaruhi arah kebijakan suku bunga Bank of Japan (BoJ).
Apabila tekanan inflasi kembali meningkat, kondisi tersebut dapat memperkuat alasan bagi BoJ untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat.
16. Suku Bunga Pinjaman China November 2026
Bank sentral China atau People's Bank of China (PBOC) dijadwalkan mengumumkan suku bunga pinjaman acuan atau Loan Prime Rate (LPR) pada Jumat pukul 08.15 WIB.
Konsensus memperkirakan LPR tenor satu tahun tetap berada di level 3,00%, sama seperti keputusan sebelumnya.
Sementara itu, LPR tenor lima tahun terakhir tercatat sebesar 3,50%.
Sebagai pengingat, pada Oktober 2026, PBOC mempertahankan kedua suku bunga tersebut selama 17 bulan berturut-turut.
LPR tenor satu tahun banyak digunakan sebagai acuan bunga pinjaman bagi dunia usaha, sementara tenor lima tahun menjadi acuan penting untuk pembiayaan jangka panjang, termasuk kredit perumahan.
Keputusan November akan menjadi perhatian karena perekonomian China masih menghadapi tantangan dari sisi konsumsi domestik dan sektor properti.
Pelaku pasar akan mencermati apakah PBOC kembali mempertahankan suku bunga atau mulai memberikan dukungan tambahan untuk mendorong kegiatan ekonomi.
17. Neraca Pembayaran Indonesia Kuartal III-2026
Bank Indonesia dijadwalkan merilis laporan Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) kuartal III-2026 pada Jumat.
Laporan tersebut akan menunjukkan perkembangan transaksi ekonomi Indonesia dengan negara lain sepanjang Juli hingga September 2026.
Sebagai gambaran, pada kuartal II-2026, NPI Indonesia mencatat defisit sebesar US$0,9 miliar, lebih kecil dibandingkan defisit US$9,1 miliar pada kuartal sebelumnya.
Pada periode tersebut, transaksi modal dan finansial membukukan surplus, ditopang aliran masuk investasi langsung dan investasi portofolio.
Laporan NPI mencakup perkembangan transaksi berjalan, termasuk perdagangan barang dan jasa, serta transaksi modal dan finansial yang mencerminkan arus investasi dan pembiayaan lintas negara.
Rilis kali ini menjadi perhatian karena dapat memberikan gambaran terbaru mengenai kondisi sektor eksternal Indonesia, terutama di tengah tekanan nilai tukar rupiah.
Pelaku pasar akan mencermati apakah neraca pembayaran Indonesia mencatat perbaikan atau justru menghadapi tekanan lebih besar pada kuartal III-2026.
(evw/evw)