Siaga Satu: RI Tunggu BI, Dunia Cemas Menanti Simposium "Maut" The Fed

• Pasar keuangan tanah air ditutup beragam akhir pekan lalu, IHSG dan rupiah kompak melemah, dan SBN diburu investor.
• Wall Street berakhir beragam menjelang pidato penting The Fed
• Pekan ini pasar menanti sederet agenda penting. Rapat Dewan Gubernur BI, keputusan suku bunga PBoC, hingga FOMC dan pidato Powell di Jackson Hole diperkirakan jadi katalis utama pergerakan IHSG, rupiah, dan SBN.

Jakarta, CNBC Indonesia - Pasar keuangan Indonesia ditutup bervariasi pada perdagangan terakhir pekan lalu, Jumat (15/8/2025). Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan nilai tukar rupiah kompak melemah, sementara itu Surat Berharga Negara (SBN) masih di borong investor.

Pasar keuangan domestik hari ini, Selasa (19/8/2025) masih akan bergerak volatile bagi IHSG, rupiah, maupun SBN. Selengkapnya mengenai proyeksi dan sentiment pasar pekan ini bisa dibaca pada halaman 3 artikel ini.

Pada penutupan perdagangan terakhir pekan lalu, Jumat (15/8/2025), IHSG ditutup melemah 0,41% ke level 7.898,37. Setelah pada intraday, IHSG sempat menembus level 8.000 bahkan sampai menyentuh posisi 8.017 sekaligus mencatatkan rekor tertinggi IHGS dalam intraday.

Nilai transaksi IHSG Jumat (15/8/2025) mencapai Rp30,97 triliun dengan melibatkan 47,80 miliar saham yang berpindah tangan sebanyak 1,95 juta kali. Sebanyak 229 saham menguat, 432 melemah, dan 139 saham stagnan.

Dari sisi investor asing, terpantau masih melakukan net buy sebesar Rp1,31 triliun di seluruh pasar.

Sebanyak dari sebelas sektor ditutup di zona merah dengan sektor utilitas memimpin dengan pelemahan sebesar 4,73%.

Sementara sektor teknologi, Kesehatan, dan keuangan menjadi sektor yang mengalami penguatan di tengah zona merah IHSG.

Baca: Wajah Konglomerat 80 Tahun RI: Persaingan Sengit Old Money vs OKB

Melihat dari sisi emiten, PT Barito Renewables Energy (BREN) menjadi penyumbang pelemahan terbesar dengan bobot 18,01 indeks poin, yang diikuti oleh PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) yang menyubang 12,53 indeks poin pada pelemahan IHSG, dan PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) dengan bobot 5,35 indeks poin.

Di sisi lain, PT DCI Indonesia Tbk (DCII) menjadi emiten yang mampu menahan pelemahan IHSG dengan sumbangan penguatan 25,05 indeks poin, diikuti oleh PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) dengan sumbangan 9,89 indeks poin.

Beralih ke pasar mata uang, nilai tukar rupiah terhadap dolar AS pada akhir pekan lalu, terpantau ditutup pada posisi Rp16.155/US$ atau melemah 0,30%. Secara mingguan, rupiah tercatat mengalami penguatan sebesar 0,80% hal ini terjadi seiring dengan tren pelemahan dolar AS.

Pelemahan rupiah pada perdagangan terakhir pekan lalu, Jumat (15/8/2025) seiring dengan agenda Presiden Prabowo Subianto dalam pidato kenegaraan pertamanya sejak memimpin Indonesia. Dalam kesempatan tersebut, Presiden Prabowo juga memaparkan Nota Keuangan.

Selain itu, dari faktor eksternal, pergerakan rupiah hari ini di pengaruhi oleh penguatan indeks dolar AS pada perdagangan kemarin Kamis (14/8/2025).Kenaikan dolar AS tersebut terjadi setelah pasar global kembali mengurangi ekspektasi pemangkasan agresif suku bunga The Fed, menyusul rilis data Producer Price Index (PPI) AS yang jauh lebih tinggi dari perkiraan.

Data PPI yang kuat mengindikasikan tekanan harga di tingkat produsen masih tinggi, sehingga inflasi AS belum sepenuhnya terkendali. Kondisi ini membuat pasar menutup peluang pemangkasan suku bunga sebesar 50 bps pada September dan kini hanya memperkirakan pemangkasan sebesar 25 bps dengan probabilitas 93%.

Baca: 5 Saham Ini Jadi Koleksi Asing, Siap Melejit Pekan Ini?

Sentimen terhadap dolar AS semakin menguat setelah komentar hawkish dari pejabat The Fed, Mary Daly dan Alberto Musalem, yang menolak opsi pemangkasan 50 bps. Kenaikan imbal hasil obligasi AS yang menyertainya berpotensi memicu arus modal keluar dari pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.

Adapun dari pasar obligasi Indonesia, imbal hasil SBN yang tenor 10 tahun terpantau turun 0,19% menjadi 6,391%.

Perlu diketahui, hubungan yield dan harga pada SBN ini berbanding terbalik, artinya ketika yield turun berarti harga obligasi naik, hal ini bahwa investor tampak melakukan aksi beli.

Dari pasar saham Amerika Serikat, bursa Wall Street berakhir beragam, pada perdagangan Senin atau Selasa dini hari waktu Indonesia.

Pelaku pasar menunggu laporan laba ritel utama dan pidato tahunan Ketua Federal Reserve Jerome Powell dalam pertemuan tahunan bank sentral di Jackson Hole.

Indeks Dow Jones Industrial Average turun 34,30 poin, atau 0,08%, ditutup pada level 44.911,82. Indeks S&P 500 melemah tipis 0,01% ke 6.449,15 tetapi sebaliknya Nasdaq Composite naik tipis 0,03% ke 21.629,77.

Saham Meta Platforms dan Microsoft masing-masing turun sekitar 2,3% dan 0,6%, menekan kinerja pasar saham AS.

Pekan ini, investor akan mencermati laporan keuangan dari peritel besar seperti Home Depot, Lowe's, Walmart, dan target untuk mencari petunjuk mengenai kondisi konsumen AS. Kekhawatiran mengenai valuasi yang tinggi, tarif impor, dan melambatnya pertumbuhan lapangan kerja tetap menjadi perhatian utama pasar menjelang paruh kedua tahun ini.

Baca: Bakal Ada Kejutan dari IHSG Setelah Hari Kemerdekaan?

"Laporan laba peritel pekan ini kemungkinan besar akan mencerminkan kekhawatiran tarif, kenaikan inflasi, serta perlambatan ekonomi yang diperkirakan," ujar Scott Wren, Senior Global Market Strategist di Wells Fargo Investment Institute, kepada CNBC International.

Dia menambahkan bahwa reli saham dalam beberapa pekan terakhir kemungkinan akan "terhenti" akibat faktor-faktor tersebut.

The Fed juga tetap menjadi sorotan pekan ini saat para pejabat bank sentral menghadiri simposium kebijakan ekonomi tahunan di Jackson Hole, Wyoming.

Investor akan memantau acara tersebut untuk mencari sinyal mengenai arah suku bunga ke depan. Berdasarkan FedWatch CME, pasar menilai ada kemungkinan sekitar 83% bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan berikutnya di September.

Ketiga indeks utama Wall Street baru saja mencatatkan penguatan dua minggu berturut-turut, yang juga menandai empat kali kenaikan dalam lima minggu terakhir bagi S&P 500 dan Nasdaq. Saham-saham small-cap berkinerja lebih baik pekan lalu karena investor bertaruh pada pemangkasan suku bunga yang akan datang.

Pasar keuangan Indonesia kembali dibuka hari ini, Selasa (19/8/2025), setelah libur panjang akhir pekan dalam rangka cuti bersama memperingati HUT ke-80 Republik Indonesia.

Pekan ini akan menjadi periode penuh agenda penting bagi pelaku pasar, dengan sejumlah rilis kebijakan dan data ekonomi dari dalam negeri maupun global. Dari domestik, perhatian utama tertuju pada Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia yang akan menentukan arah suku bunga.

Sementara itu, pasar global menantikan keputusan rapat FOMC, kebijakan suku bunga China, hingga pidato penting Jerome Powell di Jackson Hole yang diyakini bisa menjadi katalis besar pergerakan pasar.

Berikut rincian beberapa sentimen yang akan mempengaruhi gerak IHSG- Rupiah pekan ini:

Suku Bunga Bank Indonesia

Bank Indonesia (BI) akan mengumumkan kebijakan suku bunga RI pada Rabu (20/8/2025). BI diperkirakan akan menahan suku bunag setelah memangkasnya pada pertemuan terakhir.

Dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) Bank Indonesia terakhir yakni pada 15-16 Juli 2025, BI memutuskan untuk memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 5,25%. Suku bunga Deposit Facility turun menjadi 4,5% dan suku bunga Lending Facility turun menjadi 6,0%.

Hal tersebut sekaligus mencatatkan pemangkasan suku bunga ketiga dalam tahun ini.

Ke depan, Bank Indonesia akan terus mencermati ruang penurunan BI-Rate guna mendorong pertumbuhan ekonomi, dengan tetap mempertahankan inflasi sesuai dengan sasarannya dan stabilitas nilai tukar sesuai dengan fundamentalnya.

Sementara itu, kebijakan makroprudensial akomodatif terus dioptimalkan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan, dengan berbagai strategi untuk mendorong pertumbuhan kredit dan meningkatkan fleksibilitas pengelolaan likuiditas oleh perbankan.

Kebijakan sistem pembayaran juga diarahkan untuk turut menopang pertumbuhan ekonomi melalui perluasan akseptasi pembayaran digital, serta penguatan infrastruktur dan konsolidasi struktur industri sistem pembayaran.

Kebijakan Suku Bunga China

Bank Rakyat China (PBoC) dijadwalkan mengumumkan kebijakan suku bunga periode Agustus 2025 pada Rabu (20/8/2025). Pasar menanti langkah otoritas moneter Beijing di tengah melambatnya konsumsi domestik dan pertumbuhan ekonomi yang mulai kehilangan momentum.

Pada keputusan sebelumnya, PBoC memilih menahan suku bunga pinjaman acuan (Loan Prime Rate/LPR) tetap di level 3,0% untuk tenor 1 tahun dan 3,5% untuk tenor 5 tahun. LPR satu tahun biasanya memengaruhi pinjaman korporasi dan sebagian besar kredit rumah tangga, sementara LPR lima tahun menjadi acuan utama suku bunga hipotek.

Baca: Warisan Abadi 7 Presiden RI: Monas, Satelit, Jalan Tol, BPJS - MRT

Langkah ini diambil setelah data menunjukkan pertumbuhan ekonomi Tiongkok pada kuartal II-2025 mencapai 5,2% secara tahunan (yoy), lebih rendah dibanding kuartal I yang tumbuh 5,4%, tetapi masih melampaui ekspektasi konsensus sebesar 5,1%.

Penjualan ritel juga mencatat perlambatan, hanya naik 4,8% (yoy) di Juni, turun dari 6,4% di bulan sebelumnya dan lebih rendah dari perkiraan 5,4%.

Pasar valuta asing merespons tenang, dengan yuan lepas pantai stabil di kisaran 7,179 per dolar AS. Menurut Frederic Neumann, Kepala Ekonom Asia HSBC, PBoC tampaknya belum melihat urgensi untuk memangkas suku bunga, mengingat pertumbuhan PDB masih berada di atas target. Ia menambahkan, ruang pelonggaran moneter juga terbatas karena suku bunga sudah relatif rendah, sehingga stimulus fiskal dianggap lebih efektif.

Meski begitu, peluang penurunan suku bunga tetap terbuka jika tekanan deflasi berlanjut atau dampak tarif AS terhadap ekspor Tiongkok semakin nyata dalam beberapa bulan ke depan.

Risalah Rapat FOMC

Pasar global pekan ini juga menantikan hasil risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) atau yang dikenal FOMC iMniutes yang akan keluar pada Kamis (21/8/2025) dini hari waktu Indonesia. Risalah ini akan membeberkan secara detail rapat pandangan anggota The Fed pada rapat FOMC 31 Juli yang lalu.
Risalah ini diharapkan bisa memberi gambaran lebih jelas mengenai arah The Fed ke depan.

Selain FOMC, pasar juga akan disibukkan dengan rilis laporan keuangan dari sejumlah ritel besar AS seperti Walmart, Target, Home Depot, Lowe's, dan Ross Stores. Hasil kinerja perusahaan-perusahaan ini akan menjadi barometer penting bagi kondisi konsumsi domestik, khususnya di tengah kekhawatiran inflasi akibat tarif dan penurunan sentimen konsumen.

Faktor lain yang turut diperhatikan adalah data pasar perumahan, risalah rapat The Fed, serta laporan klaim pengangguran mingguan. Semua indikator tersebut berpotensi menjadi katalis pergerakan pasar keuangan sepanjang pekan ini.

Transaksi Berjalan

Bank Indonesia (BI) dijadwalkan merilis data transaksi berjalan kuartal II-2025 pada Jumat (22/8/2025). Publikasi ini akan menjadi perhatian pasar karena menjadi indikator penting stabilitas eksternal Indonesia.

Pada kuartal sebelumnya, transaksi berjalan mencatat defisit sebesar US$200 juta atau setara 0,1% dari PDB. Angka tersebut menurun dibandingkan defisit US$1,1 miliar (0,3% PDB) pada kuartal IV-2024, sekaligus jauh lebih rendah dibandingkan kuartal I-2024 yang tercatat defisit US$2,2 miliar (0,6% PDB).

BI menilai defisit transaksi berjalan masih berada pada level rendah meski terjadi perlambatan ekonomi global. Sementara itu, transaksi modal dan finansial pada kuartal I-2025 mencatat defisit US$300 juta, namun tetap dinilai terkendali di tengah tingginya ketidakpastian pasar keuangan global.

Dengan kondisi tersebut, Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) kuartal I-2025 mencatat defisit US$800 juta. Meski demikian, cadangan devisa Indonesia tetap kuat, mencapai US$157,1 miliar pada akhir Maret 2025. Jumlah ini setara dengan pembiayaan 6,5 bulan impor dan pembayaran utang luar negeri pemerintah, jauh di atas standar kecukupan internasional sekitar 3 bulan impor.

Uang Beredar RI

Bank Indonesia (BI) dijadwalkan akan merilis data uang beredar (M2) periode Juli 2025 pada akhir pekan ini. Data tersebut akan menjadi perhatian pelaku pasar untuk melihat arah likuiditas perekonomian di tengah dinamika global dan kebijakan moneter domestik.

Pada periode sebelumnya, likuiditas perekonomian atau uang beredar dalam arti luas (M2) tercatat tumbuh 6,5% (yoy) pada Juni 2025, lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan Mei 2025 yang sebesar 4,9% (yoy). Dengan demikian, total M2 mencapai Rp9.597,7 triliun.

Kenaikan ini terutama ditopang oleh pertumbuhan uang beredar sempit (M1) sebesar 8,0% (yoy) serta uang kuasi yang meningkat 4,7% (yoy). Dari sisi pendorong, perkembangan M2 dipengaruhi oleh penyaluran kredit yang tumbuh 7,6% (yoy), meskipun lebih rendah dari bulan sebelumnya sebesar 8,1% (yoy). Selain itu, aktiva luar negeri bersih juga tumbuh 3,9%, relatif stabil dibandingkan Mei 2025.

Sementara itu, tagihan bersih kepada Pemerintah Pusat (Pempus) masih mengalami kontraksi, yakni turun 8,2% (yoy) pada Juni 2025, setelah sebelumnya terkontraksi lebih dalam hingga 25,7% (yoy) pada Mei 2025.

Pasar Menanti Sinyal Besar Powell di Jackson Hole

Perhatian pasar global pekan ini akan tertuju ke Jackson Hole Economic Symposium yang digelar di Wyoming, Amerika Serikat pada Jumat (22/8/2025). 

Acara tahunan yang diselenggarakan oleh The Kansas City Fed di Jackson Lake Lodge, Grand Teton National Park, ini  menjadi ajang penting bagi bank sentral AS untuk memberikan sinyal arah kebijakan moneter.

Simposium ini kerap identik dengan "maut"" karena bisa mengubah arah pasar secara drastis. Salah satunya adalah pada 2022 di mana simposium itu menjadi momen dramatis di pasar keuangan global. Saat itu, pidato Jerome Powell (Ketua The Fed) benar-benar bikin pasar "berdarah" karena lebih hawkish dari ekspektasi.

Pada 26 Agustus, pidato Powell hanya 8 menit, tapi efeknya luar biasa. Dia menegaskan The Fed akan terus menaikkan suku bunga lebih tinggi dan lebih lama ("higher for longer") demi menekan inflasi, meskipun berisiko melemahkan ekonomi.

Dampaknya  Dow Jones anjlok lebih dari 1.000 poin dalam satu hari, S&P 500 turun hampir 3,4%, dan Nasdaq jatuh lebih dari 4%. Dalam beberapa hari setelahnya, nilai pasar ekuitas global menguap lebih dari US$ 2 triliun (sekitar Rp30 ribu triliun).

Powell kembali menjadi sorotan utama tahun ini pada Jumat mendatang. Pidatonya diperkirakan menjadi pernyataan terpenting sepanjang 2025, bahkan kemungkinan besar menjadi pidato terakhirnya sebagai pimpinan The Fed. Setiap kata Powell dinantikan investor, karena dapat memberikan petunjuk mengenai kecepatan dan kedalaman siklus pemangkasan suku bunga yang akan ditempuh bank sentral AS.

Menjelang pidato tersebut, pasar menilai peluang The Fed menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan depan mencapai sekitar 85%. Dengan bobotnya yang besar, arah kebijakan Powell di Jackson Hole diperkirakan menjadi katalis utama yang menggerakkan pasar keuangan global sepanjang pekan ini, termasuk pasar Indonesia.

Powell berada dalam tekanan besar untuk segera memangkas suku bunga guna meredakan perlambatan ekonomi. Namun, data ekonomi terbaru yang masih menunjukkan ketidakpastian menempatkan bank sentral AS pada posisi sulit. Investor kini menimbang apakah The Fed akan tetap berhati-hati atau memberi sinyal lebih jelas soal siklus pemangkasan suku bunga.

Simak Rilis Data dan Agenda Hari Ini

Berikut sejumlah agenda dan rilis data yang terjadwal untuk hari ini: 

• Rapat Koordinasi Pengendalian Inflasi di kantor Kementerian Dalam Negeri, Jakarta Pusat.

• Rapat Paripurna DPR dengan agenda pemandangan umum fraksi-fraksi atas RUU tentang APBN tahun anggaran 2026 di ruang rapat paripurna DPR, Gedung Nusantara II, Senayan, Jakarta Pusat.

• OJK menggelar Kampanye Nasional Berantas Scam dan Aktivitas Keuangan Ilegal di Hotel Raffles Jakarta, Dian Ballroom Ciputra World, Kuningan, Jakarta Selatan.

• OJK menggelar Risk & Governance Summit 2025 di Danarote Hall - Balai Kartini, Kuningan, Jakarta Selatan.

•  Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (BI)
•  Indeks Penjualan Ritel tahunan Redbook AS

Berikut sejumlah agenda emiten di dalam negeri pada hari ini:

- RUPS FKS Multi Agro Tbk (FISH)

- RUPS PT Gunung Raja Paksi Tbk (GGRP)

- Pembayaran Dividen PT AKR Corporindo Tbk (AKRA)

CNBC INDONESIA RESEARCH

Sanggahan: Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investasi terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.

(evw/evw) Next Article Investor Was-was: Wall Street Dihantam Sell Off, Awas RI Bisa Goyang