Morgan Stanley Ramal Ekonomi China Bangkit di Kuartal I-2023

Jakarta, CNBC Indonesia - Ekonomi China diperkirakan mengalami rebound pada tahun depan, seiring dengan pelonggaran kebijakan Zero-Covid. Perkiraan ini disampaikan oleh Morgan Stanley.

Morgan Stanley menaikkan perkiraan untuk produk domestik bruto (PDB) China pada tahun 2023 menjadi 5,4% dari perkiraan sebelumnya sebesar 5%, menurut catatan penelitian yang dipimpin oleh kepala ekonom perusahaan Asia Chetan Ahya.

"Kami sebelumnya mengharapkan rebound dalam aktivitas terwujud dari akhir 2Q23. Sekarang kami memproyeksikan peningkatan mobilitas mulai awal Maret," kata Morgan Stanley dalam catatannya, dilansir oleh CNBC Internasional, Rabu (14/12/2022).

Morgan Stanley menambahkan bahwa perusahaan mengharapkan untuk melihat peningkatan mobilitas yang lebih cepat dan lebih tajam. Hal ini akan tercermin dalam ekonomi mulai kuartal kedua tahun depan.

Baca: China Bahayakan RI! Dampaknya Sudah Terasa, Cuan Dagang Turun

Peningkatan prospek muncul setelah Morgan Stanley menaikkan peringkat rekomendasinya untuk ekuitas China menjadi overweight dari bobot yang sama awal bulan ini karena optimisme dari pembukaan lockdown menandai berakhirnya sikap yang dipegang pemerintah selama hampir dua tahun terakhir.

Pemerintah China tampak beralih untuk memprioritaskan pertumbuhan ekonomi.

"Dari sudut pandang kami, pembuat kebijakan mengambil tindakan bersama untuk mengangkat pertumbuhan di semua lini," kata catatan Morgan Stanley tersebut.

"Ini adalah pertama kalinya sejak 2019 di mana kebijakan makro domestik dan manajemen Covid diselaraskan dalam mendukung pemulihan pertumbuhan, alih-alih bertindak sebagai kekuatan penyeimbang."

Baca: Siap Salip China! Negara Asia Ini Mau Jadi Raja Pabrik Dunia

Reuters secara terpisah melaporkan bahwa China sedang mengerjakan paket stimulus senilai lebih dari US$ 143 miliar untuk mendukung industri semikonduktornya, yang akan menjadi salah satu paket insentif fiskal terbesar yang pernah ada.

Yuan & Normalisasi Kebijakan

Lebih lanjut, Morgan Stanley juga melihat nilai tukar mata uang asing China terlalu rendah. "Di pasar FX, kami tidak percaya bahwa pasar menghargai pembukaan kembali perdagangan sepenuhnya," tulis Morgan Stanley.

Perusahaan menambahkan bahwa pedagang valas secara historis mengubah kepemilikan dolar AS mereka menjadi yuan China. Kondisi ini memperkuat posisi yuan.

"Mengingat apresiasi Yuan baru-baru ini, mereka sekarang memiliki lebih banyak insentif untuk mengkonversi, mendorong CNY lebih kuat, terutama sebelum Tahun Baru Imlek ketika mereka harus membayar gaji dan bonus," kata para ekonom dalam catatan tersebut.

Baca: Asa Inggris Berkelit dari Resesi: Ekonomi Oktober Tumbuh 0,5%

Yuan terkerek ke 6,9590 melawan dolar AS pada Rabu pagi. Namun, posisi ini di bawah level kunci 7,0 terhadap greenback, yang menurut Morgan Stanley membuatnya lebih menarik bagi eksportir untuk membeli lebih banyak yuan China dengan dolar AS.

"Ini karena pelemahan ekonomi akan tercermin pada impor yang lebih sedikit, mendukung Yuan," kata catatan itu. Sementara itu, salah satu risiko yang juga digarisbawahi Morgan Stanley adalah potensi penarikan dukungan kebijakan.

Selama proses pembukaan kembali lockdown China, analis memperkirakan adanya lonjakan infeksi Covid. Peningkatan rawat inap yang cepat dan tekanan pada sistem perawatan kesehatan masyarakat mungkin dapat menyebabkan pejabat di China memikirkan kembali sikap kebijakan mereka.

"Penarikan dukungan kebijakan yang lebih awal dari perkiraan - seperti penurunan tajam dalam pengeluaran infrastruktur, pengetatan kebijakan moneter, atau pengetatan kebijakan regulasi - dapat meredam semangat dan melemahkan pertumbuhan," katanya.

Baca: Mata Uang Asia Babak Belur, Kecuali Rupiah!

Laporan tersebut mengatakan pelonggaran pembatasan lebih lanjut kemungkinan akan menyebabkan peningkatan signifikan dalam kasus Covid, meskipun perusahaan memperkirakan dampak lonjakan tersebut akan berumur pendek.

Bidang ketidakpastian lain untuk prospek pertumbuhan Morgan Stanley adalah geopolitik. "Munculnya kembali ketegangan geopolitik jauh lebih awal juga dapat memicu lonjakan premi risiko ekuitas China," kata catatan itu.

(haa/haa)
[Gambas:Video CNBC]
Next Article Terungkap! Ini Alasan China Cetak Uang hingga Triliunan Yuan