Ketika Bos JP Morgan Kebingungan Ramal Ekonomi AS

Jakarta, CNBC Indonesia - CEO JPMorgan Chase, Jamie Dimon, mengaku kebingungan meraba masa depan ekonomi Amerika Serikat (AS). Banyak instrumen analisa yang menurutnya sulit dipetakan untuk menemukan ujung yang pasti.

"Dalam resesi normal, pengangguran meningkat, kenakalan naik, biaya naik, harga rumah turun; tidak ada yang benar di sini," kata Dimon, sebagaimana dikutip dari CNBC.com, Minggu (19/7/20).

Alhasil, meramalkan jalur ekonomi Amerika saat ini adalah ibarat mengintip ke dalam sumur yang gelap. Tidak ada yang tahu seberapa dalam lubangnya.

"Penghematan naik, pendapatan naik, harga rumah naik. Jadi, Anda akan melihat efek dari resesi ini; Anda tidak akan langsung melihatnya (secara akurat), karena semua tergantung pada stimulus," tandasnya.

Sebagai kepala penentu arah sistem keuangan, bank dengan aset US$ 3,2 triliun yang melayani hampir separuh rumah tangga AS dan sejumlah besar bisnisnya, Dimon memiliki keunggulan unik pada ekonomi terbesar di dunia.

"Kata yang belum pernah terjadi sebelumnya jarang digunakan dengan benar," kata Dimon.

"Kali ini, sedang digunakan dengan benar. Belum pernah terjadi sebelumnya apa yang terjadi di seluruh dunia, dan jelas Covid sendiri adalah atribut utama."

Baca: Melesat Lebih Dari 34%, Harga CPO Tiru Pola Resesi 2008

Lebih dari empat bulan dalam pandemi coronavirus, kerusakan finansial yang ditimbulkan oleh wabah belum sepenuhnya terdaftar. JPMorgan, misalnya, Bank menambahkan $ 15,7 miliar ke cadangan untuk kerugian pinjaman yang diharapkan pada semester pertama tahun ini.

Tetapi biaya tambahan pinjaman kuartal kedua di bank ritelnya yang luas sebenarnya menurun 3% menjadi $ 1,28 miliar, atau kira-kira tingkat yang sama terlihat sebelum virus.

Itu karena Undang-Undang Stimulus menyuntikkan miliaran dolar ke rumah tangga dan bisnis, menutupi dampak dari penguncian yang meluas. Ketika komponen-komponen utama hukum itu mulai hilang, rasa sakit yang sesungguhnya mungkin mulai terasa.

Sebanyak 25,6 juta orang Amerika akan kehilangan tunjangan pengangguran yang meningkat pada akhir Juli, dan tidak jelas apakah Kongres akan memperpanjang $ 600 per minggu dalam pembayaran tambahan yang telah mendukung begitu banyak rumah tangga.

Bank telah memberikan penangguhan 1,7 juta rekening; sejauh ini, lebih dari setengah pelanggan kartu kredit dan hipotek dalam program telah melakukan setidaknya satu pembayaran bulanan. Tetapi pelanggan yang rentan ini dapat berhenti membayar sama sekali karena tunjangan federal mereka hilang.

Ditambah dengan langkah-langkah bersejarah yang diambil oleh Federal Reserve untuk menopang pasar keuangan, beberapa bank sebenarnya memiliki seperempat banner. JPMorgan memperoleh pendapatan terbesar pada kuartal kedua, $ 33,8 miliar, sebagian besar didorong oleh ledakan aktivitas perdagangan dan desakan korporasi untuk memanfaatkan pasar utang dan ekuitas. Itu adalah kuartal terbaik untuk Wall Street dalam satu dekade, memungkinkan Goldman Sachs dan Morgan Stanley untuk mencatat rekor juga.

Tetapi investor belum menumpuk di saham bank; saham JPMorgan hampir tidak bergerak sejak memposting hasil. Ketakutan akan masa depan, dampak jangka panjang dari wanprestasi dan suku bunga rendah, dan potensi pemotongan dividen, membuat mereka kembali.

Masalah yang rumit adalah lonjakan kasus coronavirus di AS, yang memuncaki 70.000 kasus harian baru yang dilaporkan untuk pertama kalinya Jumat saat wabah memburuk di Selatan dan Barat. Itu telah mendorong negara-negara termasuk California untuk membalikkan aspek pembukaan kembali ekonominya, dan bahkan kota-kota yang telah berhasil menekan virus mengambil tindakan pencegahan.

Bank harus menyiapkan kemungkinan kerugian kredit, tetapi dalam pandemi, mereka terbang buta. JPMorgan melihat tidak kurang dari lima jalur ekonomi yang berbeda. Perusahaan telah menjadi lebih pesimis, melihat pengangguran dalam skenario "dasar" defaultnya mencapai hampir 11% pada akhir tahun ini, 4,3% lebih buruk daripada ketika membuat perkiraan yang sama pada bulan April.

Dalam skenario terburuk di mana virus melonjak lebih jauh di musim gugur, memaksa putaran shutdown yang meluas, pengangguran bisa mencapai sekitar 23%, kata bank.

Baca: Tuduh Covid-19 Berasal dari China, AS Bongkar Pesan Rahasia

Rentang hasil untuk negara ini sangat luas, dan itu akan berdampak langsung pada rumah tangga, bisnis dan pada akhirnya, investor.

Jika kasus dasar lebih jinak terjadi, JPMorgan sebagian besar dilakukan menyisihkan uang tunai untuk default. Dalam peristiwa itu, ia dapat mulai membeli kembali miliaran dolar di sahamnya lagi, mungkin pada awal kuartal keempat. Tetapi dalam skenario yang paling mengerikan, JPMorgan dapat dipaksa untuk memotong dividen kuartalan 90 sen untuk mempertahankan modal.

Pada titik ini, itu tidak lebih dari sebuah tebakan, kata Dimon. "Kami tidak tahu, dan omong-omong, kami membuang-buang waktu untuk menebak."

(dob/dob)
[Gambas:Video CNBC]
Next Article Setahun Pandemi Covid-19 RI Dalam Bidikan Lensa