Inflasi Kan Sudah Jinak, BI Bisa Santai Dulu Kali Yaaa?

BI secara resmi baru mengenalkan kebijakan moneter sebagai kerangka kebijakan moneter Inflation Targeting Framework (ITF)) sejak 1 Juli 2005. Setelah itu, BI kemudian bertindak agresif dengan menaikkan suku bunga acuan (BI rate) sebesar 25 bps pada Agustus, 125 bps pada September, 100 bps pada Oktober, 125 bps pada November, dan 50 bps pada Desember.
Dengan demikian, BI rate naik 425 menjadi 12,75%  pada Desember 2005.

Kebijakan agresif pada 2005 diberlakukan menyusul lonjakan inflasi akibat kenaikan harga BBM subsidi serta kebijakan agresif The Fed. 

Pada 2005, pemerintah menaikkan harga BBM Subsidi sebanyak dua kali yakni sebesar rata-rata 29% pada Maret dan sebesar 114% pada Oktober.  Kenaikan harga BBM langsung melambungkan inflasi pada 2005 hingga menyentuh 17,11% dengan laju inflasi tertinggi terjadi pada Oktober 2005 yakni 8,7% (mtm).

Kenaikan suku bunga secara agresif kembali dilakukan BI pada 2008 untuk meredam inflasi yang melambung. Inflasi pada 2008 tercatat 11,06% setelah pemerintah menaikkan harga BBM sebesar 28% pada Mei 2008.

Baca: Inflasi RI Melandai Bulan Lalu, Investor Buru Lagi SBN

BI sudah mengerek Suku bunga dinaikkan sebesar 25 bps menjadi 8,25% pada Mei 2008. Setelah Mei, BI terus menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 bps setiap bulan dan baru menahannya pada November 2008.

Sepanjang Mei-Oktober 2008, BI mengerek suku bunga hingga 150 bps hingga menyentuh 9,50% pada Oktober 2008.

Pada 2013, BI juga kembali memberlakukan kebijakan moneter ketat dengan menaikkan suku bunga secara kumulatif 175 bps menjadi 7,50 % pada akhir tahun.

Kebijakan agresif ditempuh untuk menekan goncangan ketidakpastian global pada periode "taper tantrum" setelah The Fed mengetatkan kebijakan longgarnya (quantitative easing). Juga, lonjakan inflasi akibat keniikan harga BBM subsidi sebesar 30% pada Juni 2013.

Pada 13 Juni atau sebelum kenaikan harga BBM, BI bertindak pre-emptive dengan mengerek suku bunga acuan sebesar 25 bps menjadi 6%.  Kenaikan ini mengakhiri periode 16 bulan suku bunga acuan itu bertengger di level 5,75 persen sejak Februari 2012.

Indonesia juga menjadi negara pertama di kawasan Asia yang menaikkan suku bunga acuan pada 2013. Sebulan kemudian, BI menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 bps menjadi 6,5% pada Juli.

Pada rapat regular 15 Agustus 2013, BI awalnya mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 6,5%. Namun, rupiah yang terus terperosok membuat kubu MH Thamrin menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 bps lagi di Rapat Dewan Gubernur (RDG) tambahan pada 29 Agustus menjadi 7,0%.

BI menaikkan suku bunga acuan kembali sebesar 25 bps pada September dan November menjadi 7,50%. Suku bunga sebesar 7,50% bertahan hingga akhir tahun atau level tertingginya sejak Maret 2009.

Baca: Perhatian! BI Bawa Kabar Baik Soal Inflasi

Kebijakan ketat kembali diberlakukan BI pada 2018 sebagai langkah pre-emptive dan ahead the curve mengantisipasi kebijakan The Fed. BI secara keseluruhan mengerek suku bunga acuan sebesar 175 bps pada 2018.

Suku bunga BI bertahan di level 4,25% pada Januari-April 2018. Perry langsung mengerek suku bunga acuan sebesar 25 bps pada 30 Mei 2018 dalam RDG tambahan yang digelar hanya beberapa hari setelah dilantik menjadi Gubernur BI pada 24 Mei 2018.

Perry bahkan menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 bps pada Juni 2018 menjadi 5,25% sebagai langkah pre-emptive dan frontloading mengantisipasi pengetatan kebijakan moneter The Fed.

Kubu Thamrin kemudian kembali menaikkan suku bunga acuan sebanyak tiga kali masing-masing sebesar 25 bps pada Agustus, September, dan November. Suku bunga acuan di akhir tahun ada di level 6%.

TIM RISET CNBC INDONESIA

(mae/mae)
[Gambas:Video CNBC]

Pages

Show All