Deja Vu, Pengusaha Ini Kembali Terlibat di Kejatuhan Pasar
Foto: ATM Bitcoin di Krakow, Polandia, Senin (30/5/2022). (Photo by Beata Zawrzel/NurPhoto via Getty Images)
Jakarta, CNBC Indonesia - Setelah kehilangan US$ 6 miliar atau setara dengan Rp 87 triliun (asumsi kurs Rp 14.500/US$) pada puncak gelembung dotcom, pengusaha perangkat lunak Michael Saylor, tidak asing dengan volatilitas di pasar keuangan.
Pada tahun 1999, MicroStrategy, perusahaan perangkat lunak milik Saylor, mengakui bahwa mereka melebih-lebihkan pendapatannya dan salah melaporkan laba padahal sebenarnya mengalami rugi. Akibatnya, investor bereaksi negatif dan memangkas lebih dari US$ 11 miliar dari kapitalisasi pasar saham MicroStrategy dalam satu hari.
Sekarang, lebih dari dua dekade kemudian, MicroStrategy kembali menghadapi pertanyaan tentang beberapa praktik akuntansinya - kali ini sehubungan dengan taruhan US$ 4 miliar pada Bitcoin.
Cryptocurrency terbesar di dunia secara singkat jatuh di bawah $ 21.000 pada hari Selasa (14/6), level kunci di mana MicroStrategy akan dihadapkan dengan kemungkinan margin call yang dikhawatirkan investor dapat memaksa perusahaan untuk melikuidasi kepemilikan bitcoinnya.
Dalam sebuah cuitan di Twitter Selasa kemarin, Saylor mengatakan MicroStrategy "mengantisipasi volatilitas dan menyusun neracanya sehingga dapat terus #HODL [untuk] melalui kesulitan." HODL adalah istilah slang dalam dunia kripto yang ditujukan untuk mencegah investor menjual.
Kerugian US$ 1 miliar (Rp 14,5 triliun)
Saylor pertama kali masuk ke bitcoin pada tahun 2020, ketika ia memutuskan untuk mulai menambahkan aset digital tersebut ke neraca MicroStrategy sebagai bagian dari strategi manajemen perbendaharaan yang tidak lazim.
Keyakinannya adalah salah satu yang umum di antara para pecinta kripto- bahwa bitcoin menyediakan penyimpan nilai yang tidak berkorelasi dengan pasar keuangan tradisional.
Itu ternyata menjadi pertaruhan yang berisiko, dengan mata uang digital tersebut sekarang bergerak sejalan dengan saham dan aset berisiko lainnya jatuh di tengah kekhawatiran siklus kenaikan suku bunga agresif dari Federal Reserve.
Harga Bitcoin anjlok 10% menjadi US$ 20.843 pada hari Selasa, memperpanjang aksi jual brutal dan menyeretnya lebih dalam ke level yang tidak terlihat sejak Desember 2020. Itu terjadi setelah perusahaan pemberi pinjaman crypto Celsius menghentikan penarikan pada hari Senin, dengan alasan "kondisi pasar yang ekstrem."
MicroStrategy telah bertaruh miliaran pada cryptocurrency - US$ 3,97 miliar, tepatnya. Pada 31 Maret, MicroStrategy memegang 129.218 bitcoin, masing-masing dibeli dengan harga rata-rata $30.700, menurut pengajuan perusahaan.
Dengan bitcoin yang saat ini diperdagangkan pada US$ 22.818, simpanan crypto MicroStrategy sekarang akan bernilai lebih dari US$ 2,9 miliar. Itu berarti kerugian yang belum direalisasi lebih dari US$ 1 miliar.
Panggilan margin
Lebih parah lagi, MicroStrategy sekarang dihadapkan pada margin call, situasi di mana investor harus menambah lebih banyak dana untuk menghindari kerugian pada perdagangan yang diperoleh dari uang pinjaman.
Perusahaan sebelumnya diketahui mengambil pinjaman US$ 205 juta dari Silvergate, bank yang berfokus pada crypto, untuk melanjutkan pembelian bitcoinnya secara agresif. Untuk mengamankan pinjaman, MicroStrategy mengeluarkan sejumlah bitcoin yang dipegangnya di pembukuannya sebagai jaminan.
Pada earning call di bulan Mei, Chief Financial Officer (CFO) MicroStrategy Phong Le menjelaskan bahwa jika bitcoin turun di bawah US$ 21.000, perusahaan bisa dihadapkan dengan panggilan margin di mana mereka dipaksa untuk mengeluarkan lebih banyak bitcoin sebagai jaminan - atau menjual sebagian kepemilikannya - untuk memenuhi permintaan margin call. Bitcoin diketahui sempat tergelincir di bawah level itu pada hari Selasa.
"Bitcoin perlu dipotong setengahnya atau sekitar US$ 21.000 sebelum kami melakukan margin call," kata Le saat itu. "Dengan kata lain, sebelum mencapai 50%, kami dapat menambahkan lebih banyak Bitcoin ke paket jaminan, jadi tidak akan pernah sampai di sana."
Belum jelas apakah MicroStrategy telah menjanjikan lebih banyak dana untuk mengamankan pinjaman.
Pada bulan Juni, Saylor bersikeras bahwa perusahaan memiliki lebih dari cukup bitcoin untuk menutupi persyaratan jaminannya (margin call). Bitcoin disebut perlu merosot ke level US$ 3.500 sebelum perusahaan harus mencari jaminan lain, tambahnya.
Saham MicroStrategy, yang dianggap oleh beberapa orang sebagai proxy untuk berinvestasi dalam bitcoin, jatuh lebih dari 25% pada hari Selasa, membuat penurunan tahun ini menjadi lebih dari 70%. Kinerja saham tersebut bahkan lebih buruk daripada kinerja bitcoin, koin digital terbesar itu harganya telah turun setengah sejak awal 2022.
TIM RISET CNBC INDONESIA
[Gambas:Video CNBC]
Bitcoin Diramal Bisa Tembus Rp69 Miliar/Koin, Simak Syaratnya
(fsd)
