Balada Utang AS Rp 400.000 T yang Bikin Repot Sedunia

Hidayat Setiaji, CNBC Indonesia

03 October 2021 10:05

Ilustrasi Dollar — Ilustrasi Dolar AS (CNBC Indonesia/Muhammad Sabki)

Pasar obligasi pemerintah AS tidak main-main. Pada 2018, rata-rata nilai perdagangan US Treasury Bonds mencapai US$ 547,8 miliar per hari. Jumlah itu setara dengan Rp 7.841,76 triliun.

Sebagai gambaran, Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia pada 2020 adalah Rp 15.434,2 triliun. Artinya nilai perdagangan obligasi pemerintah Negeri Paman Sam dalam sehari hampir separuh dari total ekonomi Indonesia secara keseluruhan.

Sekarang bayangkan kalau AS gagal membayar kewajiban kepada para pemegang obligasi tersebut. Pasar yang nilainya hampir separuh dari perekonomian Indonesia bakal runtuh. Keruntuhan di pasar obligasi akan merambat ke pasar saham, valas, komoditas, dan sebagainya. Pasar keuangan dunia hancur lebur.

Baca:

Andai AS Beneran Shutdown, Apakah Ada Imbasnya ke RI?

Lembaga pemeringkat (rating agency) S&P sudah memberi wanti-wanti soal dahsyatnya. Menurut S&P, dampak default AS bisa disimpulkan dengan dua kata. Parah dan luar biasa.

"Default di negara-negara G7 seperti AS, jika terjadi, akan sangat tidak terduga," sebut S&P dalan buletin terbarunya.

Joydeep Mukherji, Credit Analyst S&P untuk AS, memperingatkan S&P bisa saja menurunkan peringkat utang (rating) Negeri Adidaya ke D, ranking terendah. S&P tidak bisa mengecualikan AS dengan negara-negara lain yang gagal memenuhi kewajibannya.

Namun, Mukherji menggarisbawahi bahwa itu sepertinya tidak akan terjadi. Pada akhirnya, AS diyakini bakal bisa menyelesaikan urusan internalnya tanpa harus membuat dunia porak-poranda.

"Kami menilai itu (AS turun rating ke D) tidak akan terjadi. Itulah mengapa kami memberikan rating AA+, tertinggi kedua," tegas Mukherji dalam wawancara dengan Reuters.

Akan tetapi, ancaman penurunan rating bukan pepesan kosong. Pada 2011, S&P menurunkan rating AS dari Aaa menjadi AA+. Penyebabnya sama dengan sekarang, gaduh soal debt ceiling.

"Tidak ada yang tahu seberapa besar dampak default jika sampai terjadi di AS. Kami tidak tahu, kami tidak mau tahu, tetapi yang jelas pasti luar biasa," tambah Mukherji.