Independensi BI Diganggu, Investor Asing Ancam Lepas Bond RI

Jakarta, CNBC Indonesia - Investor asing kemungkinan tidak akan masuk ke pasar keuangan Indonesia jika pasar surat utang Indonesia tidak memberikan imbal hasil lebih besar. Selain itu, asing juga ingin melihat itikad pemerintah untuk tidak memaksa Bank Indonesia untuk membeli surat utang jangka panjang, kata fund manajer seperti dikutip dari Reuters.

Biasanya investor asing bisa mendapatkan yield 7% atas surat utang Indonesia. Namun saat ini imbal hasil tersebut semakin turun sejak asing keluar dan kempelikan berkurang serta tercatat terendag dalam satu dekade, per Agustus. 

Arus dana masuk semacam itu penting bagi Indonesia karena berupaya mendanai program pemerintah untuk memerangi virus korona dan memulai kembali ekonomi yang melemah oleh pembatasan global dan domestik selama berbulan-bulan.

Namun rancangan amandemen UU BI yang diajukan DPR bulan ini, dimana Menteri bisa mempengaruhi strategi BI untuk membantu mendanai defisit anggaran, dipertanyakan para investor asing. 

Baca: IHSG Anjlok 1% Gegara Isu BI, Ada yang Bisa Tenangkan ?

RUU tersebut masih dalam tahap awal dan pembahasan bisa memakan waktu berbulan-bulan. Sementara politisi telah mengecilkan ancaman terhadap independensi bank, mereka juga mengatakan langkah dalam RUU untuk menjamin akan membantu membeli hutang pemerintah dalam keadaan darurat adalah mungkin.

"Sejak arus keluar yang sangat besar kami melihat pasca lonjakan awal COVID ... arus benar-benar sangat lesu dalam hal minat asing untuk obligasi Indonesia," kata Stuart Ritson, manajer portofolio utang pasar berkembang di Aviva Investors.

"Tentu saja berita utama seperti yang telah kita lihat selama beberapa minggu terakhir yang mempertanyakan independensi bank sentral kemungkinan akan membuat investor lebih berhati-hati dalam mengalokasikan modal."

Lembaga pemeringkat S&P Global mengatakan kepada Reuters pekan lalu bahwa Indonesia perlu mengelola perubahan yang diusulkan dengan hati-hati untuk mencegah tekanan pada peringkat kedaulatannya.

Didorong oleh normalisasi pembelian obligasi bank sentral di negara-negara ekonomi besar selama dekade terakhir, lembaga pemeringkat dan investor telah memberi pemerintah di negara berkembang lebih banyak kelonggaran tahun ini untuk mengambil langkah-langkah yang biasanya dianggap tabu.

Bank Indonesia telah mendukung beberapa target penerbitan obligasi pemerintah Indonesia

Tetapi dalam jangka panjang, skema semacam itu membawa risiko menarik pemerintah ke dalam utang tambahan yang tidak disarankan oleh Dana Moneter Internasional, khawatir tentang jenis default dan inflasi yang telah melanda Hongaria, Argentina, Ekuador, dan Lebanon.

Untuk itu, IMF bulan lalu telah memperingatkan Indonesia untuk mengelola hutangnya saat menangani pandemi, meskipun utang publiknya sebagai persentase dari PDB tetap jauh di bawah banyak negara berkembang yang setara.

"Dari sudut pandang ekonom, revisi yang diusulkan akan sangat buruk karena itu berarti menyetujui monetisasi utang," kata Toshinobu Chiba, kepala manajer portofolio pendapatan tetap di Nissay Asset Management di Tokyo.

Baca: Santer Isu Independensi BI, IHSG Galau! Asing Beli BBCA-TLKM

Berkat bertahun-tahun membangun kembali reputasinya sejak ledakan tahun 1990-an, imbal hasil obligasi 10 tahun Indonesia jauh di bawah Afrika Selatan, Brasil, dan Turki.

Chiba mengatakan bahwa meski dia optimis pada pendapatan tetap Indonesia, imbal hasil harus naik ke level yang tidak terlihat sejak awal Juli agar dia merasa nyaman membeli.

"Posisi kami saat ini netral, tetapi obligasi 10 tahun akan menarik jika imbal hasilnya naik, katakanlah, sekitar 7,2%," katanya.

(hps/dob)
[Gambas:Video CNBC]
Next Article Asing Masuk ke Obligasi RI, tapi Kebanyakan Spekulan