The Fed di Persimpangan, Ini Poin-Poin Penting Pidato Jerome Powell

Jakarta, CNBC Indonesia — Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell dijadwalkan menyampaikan pidato utama di simposium Jackson Hole, Wyoming, Jumat (22/8/2025). Pidato berjudul "Tinjauan Prospek Ekonomi dan Kerangka Kerja" itu dipandang krusial di tengah tekanan politik dan dinamika ekonomi yang tinggi di AS.

Mengutip CNBC International, Powell diperkirakan akan menyinggung beberapa hal berikut:

Tekanan Politik dari Trump

Presiden Donald Trump menekan The Fed untuk memangkas suku bunga. Tekanan kali ini bahkan melebar ke isu lain, termasuk proyek renovasi kantor pusat The Fed di Washington D.C. dan tuduhan terhadap Gubernur The Fed Lisa Cook. Meski demikian, Powell diyakini akan menegaskan independensi bank sentral, meski tanpa menyerang langsung pemerintahan.

Ekspektasi Pasar: Sinyal Pemangkasan Suku Bunga

Pasar menunggu kepastian pemangkasan suku bunga pada September. Goldman Sachs menilai Powell kemungkinan tidak akan memberi sinyal eksplisit, namun arah pidatonya diperkirakan memperjelas kecenderungan ke arah pemangkasan. Sejak 2018, pidato Powell di Jackson Hole kerap menjadi titik balik kebijakan penting The Fed.

Powell juga diperkirakan membahas kondisi pasar tenaga kerja yang mulai melemah. Namun, sejumlah pejabat FOMC menilai pasar masih cukup "solid". Notulen rapat Juli menunjukkan kekhawatiran inflasi lebih dominan dibanding risiko pelemahan tenaga kerja.

Presiden regional The Fed Beth Hammack dari Cleveland, Raphael Bostic dari Atlanta dan Schmid di Kansas City telah menyatakan skeptisisme tentang perlunya pemotongan September.

"Kami tidak berharap Powell secara tegas mengisyaratkan pemotongan September, tetapi pidato tersebut harus memperjelas kepada pasar bahwa dia kemungkinan akan mendukungnya," kata ekonom Goldman Sachs David Mericle dalam sebuah catatan.

Kerangka Kebijakan Jangka Panjang

Pidato juga diperkirakan menyinggung evaluasi kerangka kebijakan The Fed. Pada 2020, The Fed mengadopsi strategi "target inflasi rata-rata fleksibel", yang memberi ruang inflasi lebih tinggi bila pengangguran meningkat. Kebijakan itu dinilai berkontribusi pada lonjakan inflasi beberapa tahun terakhir. Analis memperkirakan Powell akan mengarahkan The Fed kembali ke pendekatan pencegahan inflasi sejak dini.

Makna Pidato Jackson Hole

Bagi pasar, pidato Jackson Hole selalu menjadi penanda arah kebijakan. Powell diprediksi tetap berhati-hati, menjaga keseimbangan antara memberi kejelasan arah dan menghindari komitmen dini yang bisa mengecewakan investor.