Masihkah January Effect Tersisa Bagi IHSG?

Sepanjang tahun ini, IHSG sudah menembus tiga level psikologis yakni 6.200, 6.300, dan 6.400. Di dalam dunia pasar keuangan, level psikologis merupakan sebuah level harga atau indeks yang bulat (mudah diingat) dan seringkali mempengaruhi pergerakan indeks atau harga instrumen secara signifikan.

Level psikologis biasanya akan sulit ditembus dan jika sudah ditembus pun, besar kemungkinan tekanan jual akan melanda karena pelaku pasar banyak yang memasang order jual di level tersebut.

Lantas, mengingat IHSG sudah menembus 3 level psikologis dalam waktu yang begitu singkat, pelaku pasar harus berhati-hati. Bisa terjadi aksi jual dengan intensitas yang besar di sepanjang sisa bulan Januari. IHSG dan rupiah belakangan ini mulai menunjukkan anomali dalam pergerakannya. Sepanjang pekan lalu, IHSG menguat 1,33%, sementara rupiah justru melemah 0,92% di hadapan dolar AS.

Rupiah melemah seiring dengan melesatnya harga minyak mentah dunia. Sepanjang pekan kemarin, harga minyak WTI kontrak pengiriman Februari 2019 meroket 4,28%, sementara minyak brent kontrak pengiriman Maret 2019 melesat 3,67%.

Perkasanya harga minyak mentah tentu menjadi kabar buruk bagi rupiah, lantaran bisa memperparah defisit perdagangan minyak dan gas (migas) yang pada akhirnya akan membuat defisit neraca berjalan (current account deficit/CAD) kian lebar.

Sebagai informasi, pada kuartal-III 2018 CAD mencapai 3,37% dari Produk Domestik Bruto (PDB), terdalam sejak kuartal II-2014, seiring dengan besarnya defisit perdagangan migas.

Pada hari ini, harga minyak mentah dunia masih membukukan penguatan: harga minyak WTI menguat 0,22%, sementara brent naik 0,11%. Sentimen positif bagi harga minyak mentah dunia salah satunya datang dari aura damai dagang AS-China.

Bloomberg melaporkan bahwa China memberikan penawaran untuk menaikkan impor produk-produk asal AS selama 6 tahun ke depan dengan nilai total mencapai lebih dari US$ 1 triliun, seperti dikutip dari CNBC International.

Penawaran ini diberikan China kala melakukan negosiasi dengan AS di Beijing pada awal bulan ini. Penawaran ini bertujuan untuk membuat neraca dagang China-AS impas pada tahun 2024. Pada tahun 2018, China membukukan surplus neraca dagang senilai US$ 323 miliar dengan AS.

Jika harga minyak mentah terus membukukan kenaikan, akan sulit bagi IHSG untuk terus membukukan penguatan. Pada satu titik, IHSG akan tergerus turun lantaran penguatan harga minyak mentah dunia akan membuat rupiah kembali melemah. Sepanjang tahun ini, investor asing memainkan peran penting dalam mendorong IHSG naik. Mengutip publikasi Bursa Efek Indonesia (BEI), sepanjang tahun ini (hingga penutupan perdagangan Jumat akhir pekan) investor asing telah membukukan beli bersih senilai Rp 10,4 triliun di pasar saham Tanah Air.

Dalam 13 hari perdagangan di tahun 2019, tak sekalipun investor asing membukukan jual bersih.

Lantas, ruang bagi investor asing untuk melakukan aksi ambil untung menjadi terbuka lebar. Pelemahan rupiah bisa menjadi justifikasi bagi investor asing untuk merealisasikan keuntungan yang sudah didapatkan sepanjang bulan Januari.

Jika ini yang terjadi, IHSG akan sulit membukukan penguatan.

Jadi, dengan memperhatikan berbagai faktor di atas, rasanya remah-remah January effect hanya tersisa sedikit atau bahkan sudah tidak tersisa sama sekali.

TIM RISET CNBC INDONESIA