Waspada, Hal Ini Harus Diperhatikan dalam Struktur Ekonomi RI

Jakarta, CNBC Indonesia - Badan Pusat Statistik (BPS) merilis data pertumbuhan ekonomi Indonesia pada kuartal II-2018. Ekonomi Indonesia tumbuh 5,27% secara tahunan (year-on-year/YoY) pada periode April-Juni 2018. Sebelumnya, pada kuartal I-2018, ekonomi Indonesia tumbuh 5,06% YoY.

Data ini mampu melampaui konsensus pasar yang dihimpun CNBC Indonesia, di mana pertumbuhan ekonomi kuartal II-2018 diramal sebesar 5,125% YoY. Apabila dilihat secara historis, pertumbuhan ekonomi di RI pada kuartal lalu merupakan yang tertinggi dalam 5 tahun terakhir, atau sejak ekonomi Indonesia tumbuh sebesar 5,59% YoY pada kuartal II-2013.



Meski demikian, harus diakui bahwa kencangnya pertumbuhan ekonomi RI di kuartal lalu banyak didukung oleh faktor musiman.

Pertama, sektor pertanian tumbuh mengesankan karena pergeseran panen dari kuartal I ke kuartal II. Sektor ini pun tumbuh 4,76%, tercepat dalam empat kuartal terakhir. Pertumbuhan sektor pertanian yang impresif lantas mampu menjadi pendorong pertumbuhan ekonomi. Maklum, sektor ini adalah penyumbang terbesar kedua dalam pembentukan Produk Domestik Bruto (PDB) dengan kontribusi 13,63%, hanya kalah dari sektor industri pengolahan di kisaran 20%.

Kedua, momen Ramadhan dan Idul Fitri yang jatuh pada pertengahan Mei-Juni 2018 ini. Pada umumnya, saat momen ini datang, konsumsi masyarakat memang mencapai puncaknya. Tak heran, pertumbuhan konsumsi rumah tangga sangat menggembirakan.

Konsumsi rumah tangga yang berkontribusi sebesar 50% lebih dari PDB nasional tumbuh sebesar 5,14% YoY pada kuartal lalu, lebih cepat daripada capaian sebesar 4,95% YoY di kuartal II-2017. Hal ini lantas menjadi bahan bakar utama meroketnya pertumbuhan ekonomi RI di periode April-Juni 2018.

Bahkan, apabila ditinjau secara historis, pertumbuhan konsumsi rumah tangga RI di kuartal II-2018 merupakan yang tertinggi sejak kuartal II-2014.
Hal ini tidak lepas dari adanya stimulus pemerintah berupa gaji ke-13 dan Tunjangan Hari Raya (THR) bagi Pegawai Negeri Sipil (PNS) yang mencapai Rp35,75 triliun, yang akhirnya semakin memperkuat dampak positif momen Ramadhan-Idul Fitri terhadap konsumsi masyarakat.

Ketiga, momen pemiihan kepala daerah (pilkada) serempak dan Piala Dunia 2018. Harus diakui bahwa kegiatan pilkada yang dilangsungkan secara bersamaan di sejumlah wilayah di Indonesia akan mendongkrak konsumsi, khususnya untuk kegiatan kampanye.

Sementara itu, momen piala dunia juga memberikan sumbangsih bagi meningkatnya konsumsi masyarakat. Sebagaimana kebiasaan, nonton sepakbola tentu tidak afdhal tanpa makanan, minuman, dan camilan. Mohon maaf, rokok juga menjadi salah satu teman nonton sepakbola. Hal ini lantas mampu mendongkrak penjualan ritel untuk kelompok makanan, minuman, dan tembakau.

Oleh karena ketiga faktor musiman di atas, pertumbuhan ekonomi RI di kuartal II-2018 lantas diragukan akan dapat berlanjut hingga akhir tahun. Pasalnya, jika faktor-faktor musiman di atas berlalu, maka pertumbuhan ekonomi akan kehabisan bensin. Akankah pertumbuhan ekonomi yang kencang di kuartal lalu hanya bersifat "one shot"?

Untuk menjawab pertanyaan tersebut, tim riset CNBC Indonesia mengulas sejumlah tantangan dan peluang yang siap menyambut pertumbuhan ekonomi RI hingga akhir tahun.
Dari sisi peluang, Indonesia sebenarnya masih akan menyambut beberapa momen yang akan menyuntikkan energi positif bagi pertumbuhan ekonomi, salah satunya adalah masa kampanye calon anggota DPR, DPD, dan DPRD, serta pasangan calon presiden dan wakil presiden yang akan dimulai pada 23 September 2018 mendatang.

Melihat bagaimana pilkada serempak dapat mendongkrak ekonomi RI di kuartal II-2018, nampaknya pemilu presiden dan wakil presiden yang skalanya bahkan akan lebih masif, akan memberikan sumbangan besar bagi penguatan konsumsi ke depannya.

Tidak hanya itu, momen pertemuan tahunan organisasi Dana Moneter Internasional (International Monetary Fund/IMF) dan Bank Dunia (World Bank) yang akan diselenggarakan pada 12 Oktober-14 Oktober 2018 di Bali juga bisa jadi momentum positif.

Sebagai informasi, dalam menyambut pertemuan ini, pemerintah telah menyiapkan fasilitas untuk tamu-tamu dari berbagai negara yang akan hadir. Tak tanggung-tanggung, biaya yang dikeluarkan mencapai ratusan miliar.

Ketua Pelaksana Harian pertemuan IMF-World Bank, Susiwijiono, menjelaskan pemerintah mengalokasikan anggaran sekitar Rp855,5 miliar. Anggaran tersebut merupakan pagu yang dianggarkan oleh Kementerian Keuangan (Kemenkeu) dari 2017 dan 2018.

Nantinya uang sebesar itu akan mengalir menjadi belanja persiapan bandara dan konstruksi lainnya, hotel, hingga tempat pertemuan para peserta. Belum lagi menghitung faktor pengeluaran pengunjung, penciptaan kesempatan kerja, peningkatan usaha lokal, dan pertumbuhan sektor pariwisata. Hal ini lantas diyakini akan menjadi obat kuat bagi pertumbuhan ekonomi RI di akhir tahun.

Meski demikian, di samping momen-momen positif itu, Indonesia akan menghadapi sejumlah tantangan yang sudah menanti di depan.

Pertama, risiko kenaikan suku bunga acuan oleh Bank Indonesia (BI). Sejatinya, BI sudah menaikkan suku bunga acuan sebanyak 100 basis poin dalam 2 bulan terakhir, namun dampaknya kemungkinan masih minim di pertumbuhan ekonomi kuartal II-2018. Kemungkinan besar dampaknya baru akan terasa di kuartal III nanti.


Terlebih, peluang BI untuk menaikkan suku bunga acuan lebih agresif dalam beberapa waktu ke depan, masih terbuka lebar. Langkah ini diperlukan untuk mengantisipasi dampak kenaikan suku bunga acuan bank sentral Amerika Serikat (AS) yang pada tahun ini diperkirakan mencapai 4 kali.

Seperti diketahui, The Federal Reserve/The Fed memang masih menahan suku bunga acuannya di 1,75%-2% pada pertemuan pekan lalu, namun bank sentral AS menyuarakan nada optimis mengenai prospek perekonomian Negeri Paman Sam.

"Pembukaan lapangan kerja begitu besar, angka pengangguran bertahan di tingkat rendah. Konsumsi rumah tangga dan dunia usaha pun tumbuh dengan kuat," sebut pernyataan The Fed.

Pelaku pasar semakin yakin bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga dua kali lagi sampai akhir tahun. Menurut CME Fedwatch, kemungkinan kenaikan Federal Funds Rate pada September 2018 mencapai 93,6%. Suku bunga acuan diperkirakan kembali naik pada Desember, dengan probabilitas 66,7%.

Kenaikan suku bunga acuan dilakukan dengan tujuan meredam ekspektasi inflasi di negeri adidaya. Dengan begitu, AS akan terhindar dari overheating. Namun perkembangan ini lagi-lagi membuat aliran modal tersedot ke AS. Untuk mencegah capital outflow terjadi secara masif dan akhirnya menekan rupiah, mau tidak mau BI harus mengerek kembali suku bunga acuannya.

Kedua, pelemahan rupiah yang persisten. Mata uang garuda tercatat sudah melemah sebesar 6,71% di sepanjang tahun berjalan (year-to-date/YTD) hingga perdagangan siang ini. Pelemahan rupiah bisa menjadi racun bagi pertumbuhan ekonomi, seiring berpeluang besar menekan konsumsi masyarakat.

Seperti diketahui, hingga hari ini, perusahaan dalam negeri masih bergantung pada importase bahan baku dan barang modal dari luar negeri. Hal ini tidak lain merupakan buah dari lemahnya industri pengolahan domestik untuk menyediakan bahan baku dan barang modal yang dibutuhkan dunia usaha di dalam negeri.

Alhasil, setiap kali perusahaan dalam negeri akan melakukan ekspansi dan meningkatkan produksi, impor pun terjadi secara besar-besaran. Dengan kondisi rupiah yang terpuruk, tentunya akan meningkatkan biaya impor, sekaligus mengerek biaya produksi perusahaan. Hal ini tercermin dari indeks harga impor yang terus menanjak pesat di tahun ini. Pada bulan Mei 2018 saja inflasi barang-barang impor melonjak 0,78% secara bulana (month-to-month/MtM), atau 8,48% secara YoY.



Pada akhirnya, kenaikan harga di sisi produsen akan ditransmisikan menjadi peningkatan harga jual di konsumen. Ujung-ujungnya inflasi akan melambung, dan menekan daya beli masyarakat. Saat konsumsi masyarakat mengalami tekanan, tentu saja pertumbuhan ekonomi pun akan loyo.

Ketiga, risiko perang dagang AS-China yang masih mengantui. Teranyar, pemerintah China berencana mengenakan tarif baru pada US$60 miliar produk AS. Tindakan ini sebagai balasan atas rencana pemerintah AS yang menargetkan kenaikan tarif pada US$200 miliar produk China.

Meruncingnya tensi perdagangan antara dua raksasa ekonomi di dunia tersebut dikhawatirkan akan mengganggu alur perdagangan dunia, dan akhirnya memicu pelemahan ekonomi dunia. Saat ekonomi global melambat, dikhawatirkan permintaan komoditas ekspor unggulan Indonesia, seperti batu bara dan minyak kelapa sawit mentah (Crude Palm Oil/CPO), akan mengalami penurunan. Dampaknya, komponen ekspor tidak mampu memberikan sumbangsih yang optimal bagi PDB tanah air.


Melihat sejumlah tantangan yang ada, Indonesia memang harus mengambil sejumlah langkah strategis dalam rangka mempertahankan pertumbuhan ekonomi kuartal II-2018 yang solid.

Untuk menjaga konsumsi masyarakat, pemerintah perlu melanjutkan ikhtiarnya dalam menjaga inflasi. Koordinasi untuk menjaga harga bahan makanan yang bergejolak wajib diperkuat. Selain itu, bantuan sosial kepada masyarakat desil terbawah juga perlu dijaga.

Sebagai informasi, bantuan sosial tunai dari pemerintah sudah tumbuh 61,69% YoY pada kuartal II-2018, jauh lebih kencang dari kuartal II-2017 yang tumbuh 18,57% YoY. Nampaknya, stimulus yang mampu berkontribusi bagi penguatan konsumsi masyarakat di kuartal lalu ini penting untuk dipertahankan.

Kemudian, dalam rangka menahan anjloknya rupiah, negeri ini tidak bisa hanya mengandalkan kebijakan moneter. Pemerintah, dalam hal ini yang melangsungkan kebijakan fiskal, pun harus turun tangan. Sejauh ini, pemerintah memang sudah mengeluarkan jurus-jurus andalan untuk menyelamatkan mata uang garuda, di antaranya menunda proyek infrastruktur, pengendalian impor, dan aturan kewajiban pencampuran 20% bahan bakar nabati ke minyak diesel alias solar (B20).

Langkah ini menjadi penting karena sepanjang semester I-2018, Indonesia sudah mencatatkan defisit neraca perdaganga sebesar US$1,025 miliar, dengan nilai impor mencapai US$89,03 miliar sementara ekspor hanya senilai US$88,02 miliar. Padahal, pada semester I-2017, neraca perdagangan Indonesia masih mencatatkan surplus sebesar US$7,64 miliar.



Memang, menahan proyek infrastruktur dan menahan impor kemungkinan besar akan mengurangi kontribusi komponen Pembentukan Modal Tetap Bruto (PMTB) dan belanja pemerintah bagi PDB. Namun, untuk menjaga konsumsi masyarakat (yang berkontribusi 50% lebih dari PDB), hal ini memang perlu untuk dilakukan.

Di sisi lain, pemerintah perlu mengupayakan peningkatan ekspor yang signifikan, salah satu caranya adalah dengan membuka keran ekspor ke pasar-pasar tradisional. Potensi pasar tradisional ini tidak bisa diremehkan. Presiden RI Joko Widodo pernah mencontohkan bahwa ekspor ke pasar Afrika mencapai US$550 miliar pada tahun 2016.


(dru) Next Article PDB RI 2019 Capai 5,02%, Ekonom: Ini Masih Sesuai Ekspektasi