China & AS Siaga: Gebrakan Danantara-Purbaya Jadi Tumpuan IHSG Rupiah?

• Pasar keuangan Indonesia berakhir beragam kemarin, IHSG melemah tetapi rupiah menguat
• Wall Street berakhir beragam, Dow Jones melemah
• Kebijakan pemerintah dan  data ekonomi global akan menjadi penggerak pasar hari ini

Jakarta, CNBC Indonesia- Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) akhirnya melemah pada perdagangan Rabu (15/10/2025), seiring investor global yang memilih bersikap hati-hati menjelang pertemuan dua pemimpin ekonomi terbesar dunia-Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping-serta mencermati arah kebijakan suku bunga The Fed.

Sementara itu, rupiah justru mampu berbalik menguat, memanfaatkan jeda pelemahan dolar AS usai pidato Ketua The Fed Jerome Powell dini hari tadi waktu Indonesia.

Pasar keuangan Indonesia diperkirakan masih akan bergerak volatile hari ini. Selengkapnya mengenai pergerakan pasar global bisa dibaca pada halaman 3 artikel ini.

Ketidakpastian global yang meningkat setelah gelombang kebijakan proteksionisme baru AS dan revisi proyeksi ekonomi Dana Moneter Internasional (IMF) membuat pelaku pasar cenderung melakukan aksi ambil untung. IHSG yang sempat menembus level 8.000 pun terkoreksi, meski nilai tukar rupiah berhasil menahan pelemahannya berkat tekanan DXY yang mulai mereda.

IHSG ditutup turun 15,34 poin atau 0,19% ke level 8.051,18. Sebanyak 449 saham melemah, 232 naik, dan 122 stagnan, dengan nilai transaksi mencapai Rp30 triliun.

Investor asing mencatat net sell sebesar Rp 1,4 triliun pada perdagangan kemarin.

Sektor teknologi turun paling dalam, diikuti utilitas dan bahan baku. Koreksi saham-saham big cap, termasuk milik konglomerat Prajogo Pangestu, turut menekan indeks.

Sepanjang sesi pertama, investor asing tercatat melakukan net sell Rp587 miliar, menandakan sikap defensif terhadap prospek ekonomi global yang masih dibayangi ketegangan dagang dan arah kebijakan moneter AS. Dari dalam negeri, ekspektasi insentif fiskal diharapkan dapat menjadi penopang IHSG pada akhir pekan.

Rupiah menutup perdagangan di level Rp16.560/US$, menguat 0,06% dan mematahkan tren pelemahan tiga hari beruntun.

Indeks dolar AS (DXY) terkoreksi 0,27% ke 98,79 setelah Powell menegaskan bahwa pasar tenaga kerja AS mulai melemah dan inflasi cenderung melandai.

Nada dovish dalam pidato Powell memunculkan ekspektasi pasar bahwa The Fed akan memangkas suku bunga lagi sebesar 25 basis poin pada pertemuan 28-29 Oktober mendatang. Harapan pelonggaran lanjutan ini menekan dolar dan memberi ruang bagi mata uang emerging market, termasuk rupiah, untuk bernafas.

Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa arah kebijakan moneter global masih menjadi faktor utama yang akan membentuk sentimen pasar keuangan domestik dalam beberapa hari ke depan.

Dari pasar Surat Berharga Negara, imbal hasil SBN melandai ke 6,015% yang menjadi level terendah sejak Januari 2021. Imbal hasil yang melandai menandai harga SBN tengah naik karena diburu investor.

Dari pasar saham Amerika Serikat (AS), bursa Wall Street kembali ditutup beragam pada perdagangan Rabu atau Kamis dini hari nanti.

Indeks S&P 500 kembali menguat pada Rabu, didorong oleh laporan laba luar biasa dari Bank of America dan Morgan Stanley.

Namun, ada Kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai negosiasi perdagangan AS-China dan kemungkinan penutupan pemerintah sempat menekan sentimen investor, tetapi hal itu tersingkir oleh antusiasme terhadap awal musim laporan laba yang lebih baik dari perkiraan.

Indeks Dow Jones Industrial Average mengakhiri perdagangan hampir tidak berubah, turun hanya 17,15 poin atau 0,04% ke 46.253,31.

Indeks S&P 500 ditutup naik 0,4% ke 6.671,06, setelah sempat menguat hingga 1,2% di perdagangan intraday. Nasdaq Composite menguat 0,7% menjadi 22.670,08, setelah sempat rally hingga 1,4%.

Baca: Investor Berbondong-Bondong Buru Surat Utang, Dunia di Tepi Jurang?

 

Saham-saham mendapat dorongan awal dari laba kuat Bank of America dan Morgan Stanley. Saham Bank of America ditutup naik 4,4%, sementara saham Morgan Stanley menguat 4,7% pada akhir sesi.

"Sepertinya bank-bank ini berhasil melampaui ekspektasi, baik dalam hal laba maupun pendapatan," kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research, kepada CNBC International.

Dia menambahkan kenaikan menjadi indikasi bahwa ekonomi tetap kuat dan ditambah kemungkinan The Fed akan menurunkan suku bunga lagi pada akhir bulan ini,

Namun, kenaikan volatilitas belakangan ini masih berlanjut.

Investor tampak waspada dalam beberapa hari terakhir karena ketegangan perdagangan global meningkat.

Cboe Volatility Index (VIX), yang dikenal sebagai "indikator ketakutan" Wall Street, sempat memuncak lebih tinggi pada sore hari, ditutup di level 20,6. Indeks ini telah menunjukkan tren naik sepanjang minggu lalu, naik hingga lebih dari 21,6 pada hari Jumat, atau level tertinggi sejak akhir Mei.

Saham teknologi unggulan AI, Nvidia, turun tipis 0,1% pada penutupan, setelah sempat naik hingga 2,7%.

Baca: Gelembung Saham Konglo Mengintai, Bank Siap Jadi Next Primadona?

Penutupan pemerintah AS, yang kini memasuki minggu ketiga, menambah ketidakpastian saat ini. Akibat penutupan ini, rilis data ekonomi penting dari lembaga federal terhenti tanpa batas waktu, menciptakan "blind spot" bagi para pedagang.

"Investor tampaknya belum siap untuk mengirimkan saham kembali ke rekor baru pada tahap ini, karena mereka menunggu lebih banyak laporan laba dan komentar dari Washington atau Beijing sebelum bergerak naik," kata Jose Torres, ekonom senior di Interactive Brokers.

Dia menambahkan level volatilitas tetap tinggi dan itu menunjukkan potensi pergerakan tiba-tiba ke arah manapun saat para pelaku mencari berita penting yang bisa memengaruhi sentimen dan perilaku pengambilan risiko.

Sejumlah data ekonomi penting dari dalam dan luar negeri tengah menjadi sorotan pasar. Dari Asia, tekanan deflasi China berlanjut dengan penurunan Indeks Harga Konsumen (CPI) sebesar 0,3% (yoy) pada September 2025, menandakan rapuhnya permintaan domestik di ekonomi terbesar kedua dunia itu.

Sementara di dalam negeri, posisi utang luar negeri (ULN) Indonesia naik menjadi US$431,9 miliar per Agustus, disertai pelemahan penerimaan pajak yang mendorong pemerintah menimbang penurunan tarif Pajak Pertambahan Nilai (PPN) untuk menjaga daya beli masyarakat.

Dari sisi korporasi, Danantara mengumumkan efisiensi besar lewat pemangkasan jumlah komisaris BUMN dan penghapusan bonus tahunan, langkah yang diklaim mampu menghemat hingga Rp8,28 triliun per tahun.

Di saat bersamaan, Kementerian Keuangan meluncurkan kanal pengaduan "Lapor Pak Purbaya" untuk memperkuat transparansi fiskal. Sementara dari Amerika Serikat, pasar global menanti rilis data inflasi produsen (PPI) dan penjualan ritel untuk September yang akan menjadi petunjuk arah inflasi dan kebijakan suku bunga The Fed selanjutnya

China Catat Deflasi Lagi

Biro Statistik Nasional China melaporkan, memperpanjang periode kontraksi harga konsumen dan menegaskan lemahnya permintaan domestik. 

Indeks Harga Konsumen (IHK) di China kembali turun 0,3% (yoy) atau deflasi pada September 2025, lebih dalam dari perkiraan pasar yang memproyeksikan deflasi 0,1%, namun sedikit lebih ringan dibandingkan penurunan 0,4% pada bulan sebelumnya.

Menurut data National Bureau of Statistics of China, harga bahan makanan merosot lebih tajam sebesar 4,4% dibandingkan 4,3% pada Agustus menjadi kontraksi terdalam sejak Januari 2024. Penurunan ini terjadi secara luas di berbagai kategori, terutama harga daging babi yang terus anjlok akibat pasokan melimpah menjelang libur Golden Week, biaya produksi yang menurun, serta lemahnya permintaan.

Baca: Trump Ngamuk Soal Kedelai, Efeknya Bisa Sampai ke Tempe RI

Sebaliknya, inflasi non-pangan justru meningkat menjadi 0,7% dari sebelumnya 0,5%, didorong oleh program trade-in pemerintah untuk mendorong konsumsi rumah tangga. Kenaikan tercatat di sektor perumahan (0,1%), pakaian (1,7%), kesehatan (1,1%), dan pendidikan (0,8%). Sementara itu, biaya transportasi turun lebih lambat, yakni 2,0% dibandingkan 2,4% pada Agustus.

Jika dilihat dari sisi inti, inflasi inti yang tidak memasukkan harga pangan dan energi-naik 1,0% (yoy), menjadi level tertinggi dalam 19 bulan terakhir setelah kenaikan 0,9% pada Agustus. Secara bulanan, IHK China naik tipis atau mengalami inflasi 0,1%, di bawah ekspektasi pasar sebesar 0,2%, setelah sebelumnya stagnan pada Agustus.

Utang Luar Negeri RI Tembus US$431,9 Miliar per Agustus 2025, Masih Didominasi Jangka Panjang

Posisi Utang Luar Negeri (ULN) Indonesia kembali meningkat. Bank Indonesia (BI) melaporkan total ULN nasional mencapai US$431,9 miliar pada Agustus 2025, naik 2% secara tahunan (yoy) dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Angka ini sedikit lebih tinggi dibandingkan Juli 2025 yang tercatat sebesar US$430,7 miliar.

Dalam keterangan resmi BI, Rabu (15/10/2025), rasio ULN terhadap Produk Domestik Bruto (PDB) berada di level 30,0%, relatif stabil dibandingkan bulan sebelumnya yang sebesar 29,9%. Struktur utang pun masih didominasi oleh utang jangka panjang yang mencapai 85,9% dari total ULN, menunjukkan risiko pembiayaan eksternal yang tetap terjaga.

Baca: Makin Agresif! China Siap Kudeta Amerika Jadi Raja Pemberi Utang RI

 

Secara rinci, utang luar negeri pemerintah tercatat sebesar US$213,9 miliar pada Agustus 2025, tumbuh 6,7% (yoy). Namun, pertumbuhan ini melambat dibandingkan Juli yang naik 9,0%. Perlambatan tersebut dipengaruhi oleh melemahnya arus masuk modal asing ke instrumen Surat Berharga Negara (SBN) di tengah ketidakpastian pasar keuangan global yang masih tinggi.

Sementara itu, utang luar negeri swasta berada di posisi US$194,2 miliar, mencatat kontraksi 1,1% (yoy), lebih dalam dibandingkan penurunan 0,2% pada Juli. Penurunan utang swasta terutama berasal dari sektor bukan lembaga keuangan (nonfinancial corporations) yang terkontraksi 1,6%, sementara lembaga keuangan (financial corporations) hanya tumbuh tipis 0,8%.

Purbaya Luncurkan 'Lapor Pak Purbaya' untuk Aduan Pajak dan Bea Cukai

Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa meluncurkan layanan pengaduan baru bertajuk "Lapor Pak Purbaya", yang menjadi saluran langsung bagi masyarakat dan pelaku usaha untuk melaporkan dugaan penyimpangan atau keluhan terkait pajak dan bea cukai.

"Nomornya 082240406600. Silakan digunakan kalau ada masalah dengan pajak, pegawai pajak, atau pegawai cukai yang tidak sesuai prosedur," ujar Purbaya di kantor Direktorat Jenderal Pajak, Rabu (15/10/2025).

Purbaya menjelaskan, layanan ini dibentuk untuk memperkuat transparansi dan memastikan aparat fiskal bekerja sesuai aturan. Sebuah tim khusus telah disiapkan untuk menampung laporan masyarakat, yang kemudian akan disortir dan ditindaklanjuti secara berkala oleh Kementerian Keuangan.

Ia menegaskan, setiap aduan akan diproses melalui mekanisme resmi agar dapat memperbaiki tata kelola dan pelayanan publik di sektor fiskal. "Kami ingin ada saluran langsung ke menteri, supaya keluhan dunia usaha atau publik bisa segera ditangani," kata Purbaya.

Baca: Purbaya Senyum-Senyum, RI Sudah Menang Lawan Malaysia Soal Ini

 

Selain itu, Purbaya juga menegaskan tidak ada kebijakan pengetatan jalur hijau di pelabuhan, jalur yang diperuntukkan bagi arus barang berisiko rendah. Namun, pemeriksaan acak tetap akan dilakukan untuk memastikan tidak ada penyalahgunaan.

Melalui layanan "Lapor Pak Purbaya", pemerintah berharap kepercayaan publik terhadap sektor perpajakan dan kepabeanan semakin meningkat, sekaligus menekan praktik tidak transparan di lapangan.

Danantara Pangkas Komisaris BUMN, Hemat Rp8,28 Triliun Setahun

Danantara mencatat efisiensi besar dari kebijakan pengurangan jumlah komisaris dan penghapusan bonus (tantiem) di BUMN.
CEO Danantara Rosan Roeslani mengungkapkan langkah itu mampu menghemat sekitar US$500 juta atau setara Rp8,28 triliun per tahun.

"Dari 1.000 perusahaan, rata-rata ada lima komisaris. Dengan efisiensi ini, kita bisa hemat setengah miliar dolar setiap tahun," ujar Rosan dalam Forbes Global CEO Conference di Jakarta, Rabu (15/10/2025).

Rosan menilai, kebijakan ini juga memperkuat tata kelola perusahaan pelat merah agar lebih efisien dan adil. Sebab, menurutnya, peran komisaris seharusnya fokus pada fungsi pengawasan, bukan bagian dari manajemen aktif.

Ia juga menegaskan, skema bonus hingga 45% dari bonus direktur tidak lagi relevan. "Tidak ada perusahaan di ASEAN atau dunia yang masih menerapkan tantiem untuk komisaris," pungkasnya.

Pemerintah Kaji Penurunan Tarif PPN di Tengah Pelemahan Penerimaan Pajak

Pemerintah tengah menimbang opsi penurunan tarif Pajak Pertambahan Nilai (PPN) sebagai langkah menjaga daya beli masyarakat, seiring tren pelemahan penerimaan pajak di tahun berjalan.

Saat ini, tarif PPN masih berlaku 11%, meski dalam UU HPP (Harmonisasi Peraturan Perpajakan) sebenarnya direncanakan naik menjadi 12% pada 2025. Namun, karena adanya penolakan publik, kenaikan tersebut hanya diterapkan untuk barang-barang mewah, sementara tarif umum tetap 11% dengan skema dasar pengenaan pajak (DPP) 11/12.

Selain mempertimbangkan penyesuaian tarif, pemerintah juga memperpanjang insentif PPN Ditanggung Pemerintah (DTP) untuk sektor properti. Stimulus berupa pembebasan PPN 100% atas penyerahan rumah tapak dan satuan rumah susun akan berlaku hingga 31 Desember 2027, diperpanjang dari rencana semula 2026.

Menurut Purbaya, kebijakan ini diambil setelah mendengar masukan dari pelaku industri properti dan diharapkan mampu menjaga momentum pertumbuhan ekonomi. "Perpanjangan ini penting untuk mendorong sektor perumahan, sekaligus menopang konsumsi rumah tangga," ujarnya.

Baca: Gelembung Saham Konglo Mengintai, Bank Siap Jadi Next Primadona?

Data Inflasi Produsen (Producer Price Index/PPI),  Penjualan Ritel  AS (retail sales) & Klaim Pengangguran

Dua data penting ekonomi Amerika Serikat akan menjadi sorotan pasar pada Kamis, 16 Oktober 2025. Malam ini waktu Indonesia, Washington akan merilis data inflasi produsen (Producer Price Index/PPI) dan penjualan ritel (retail sales) untuk periode September-dua indikator kunci yang kerap dijadikan barometer arah inflasi dan daya beli konsumen AS.

Data ini krusial, terutama setelah laporan bulan Agustus menunjukkan sinyal campuran antara perlambatan harga di tingkat produsen dan ketahanan konsumsi masyarakat.

Pada Agustus 2025, inflasi produsen di AS tercatat turun 0,1% (mom), penurunan pertama dalam empat bulan terakhir, menurut U.S. Bureau of Labor Statistics. Koreksi ini jauh di bawah ekspektasi pasar yang memperkirakan kenaikan 0,3%, seiring anjloknya biaya jasa sebesar 0,2%-penurunan terdalam sejak April.

Pasar kini menantikan hasil rilis terbaru September untuk melihat apakah tren tersebut berlanjut. Jika inflasi produsen tetap terkendali namun konsumsi bertahan kuat, The Fed mungkin akan memiliki ruang lebih besar untuk menahan suku bunga di level saat ini. Namun jika tekanan harga kembali meningkat, pasar bisa bersiap menghadapi narasi baru soal risiko inflasi yang kembali menguat di akhir tahun.

AS pada hari ini juga akan mengumumkan klaim pengangguran per 4 Oktober 2025.

Sebagai catatan, klaim pengangguran awal di Amerika Serikat menurun sebanyak 14.000 dari minggu sebelumnya menjadi 218.000 pada minggu ketiga September, jauh di bawah konsensus pasar yang memprediksi kenaikan kembali ke 235.000, menandai angka terendah dalam dua bulan terakhir.

Simak Rilis Data dan Agenda Hari Ini:

Berikut sejumlah agenda emiten di dalam negeri pada hari ini:

• Presiden mengumumkan paket kebijakan terbaru stimulus perekonomian di Istana Kepresidenan, Jakarta Pusat (tentatif)

• Agri Food Summit 2025 di Auditorium Menara Bank Mega, Jakarta Selatan. Turut hadir antara lain Menteri Koordinator Bidang Pangan, Wakil Menteri Kelautan dan Perikanan, dan Rektor IPB

• Hari kedua Trade Expo Indonesia ke-40 di Indonesia Convention Exhibition BSD, Tangerang

• Media briefing survei HSBC: AI dan Tren Digitalisasi Keuangan Perusahaan Masa Depan di HSBC Indonesia, Gedung WTC 1, Jakarta Selatan

• "1 Tahun Pemerintahan Prabowo-Gibran: Optimism on 8% Economic Growth" di JS Luwansa Hotel, Jakarta Selatan. Turut hadir antara lain Menko Perekonomian, CEO Danantara Indonesia, Ketua Dewan Ekonomi Nasional dan Menteri Keuangan.

• Hari kedua Mineral & Batubara Convention Expo di Jakarta International Convention Center, Jakarta Selatan

• Media briefing dengan tema "Weight loss vs fat loss in Menopause" dan subtema "Menopause bukan akhir dari kebugaran, ayo kenali tubuh dengan lebih bijak!" yang akan diselenggarakan di Resto Seribu Rasa, Jakarta Selatan. Ketua Perhimpunan Menopause Indonesia Jakarta Raya.

Berikut agenda korporasi:

• RUPS PT Sreeya Sewu Indonesia Tbk

• RUPS PT Bank Neo Commerce Tbk.

Berikut sejumlah indikator perekonomian nasional:

CNBC INDONESIA RESEARCH

_{Sanggahan: Artikel ini adalah produk jurnalistik berupa pandangan CNBC Indonesia Research. Analisis ini tidak bertujuan mengajak pembaca untuk membeli, menahan, atau menjual produk atau sektor investasi terkait. Keputusan sepenuhnya ada pada diri pembaca, sehingga kami tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan tersebut.}

(emb/emb) Next Article Awas! "Badai" Baru Datang dari AS Saat RI Pesta Pemangkasan Suku Bunga